本周国内外宏微观市场整体偏空，钢市于震荡中寻求方向。国际方面：近来美元指数阶段性走强，对于大宗商品形成压力，其中铁矿石价格趋弱运行，本周出现下跌；美国第一季度房价比上个季度下降2.5%，低于市场预期；欧元区制造业采购经理人指数（PMI指数）初值由4月份的58.0跌至54.8，低于此前市场预计的57.6；借IMF主席换选风波，欧债危机有扩大之势，全球金融市场引发动荡。国内方面：10个省级电网将现电力紧张，今夏或将面临自2004年以来最严重的电力缺口；1-4月份，固定资产投资（不含农户）62716亿元，同比增长25.4%，比1-3月份加快0.4个百分点；四月PMI经济数据回调，多家国际投行如高盛等预测中国经济“降温”；5月份汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI指数）初值为51.1，创10个月以来新低；住建部再打楼市投机，提出“三基本、两协调、一严控”调控目标；国内国际钢价价差进一步缩小，钢材出口面临压力。
5月26日Myspic综合指数177.0点，周环比下跌0.17%；扁平材指数154.0点，周环比下跌0.32%；长材指数200.5点，周环比持平。
建筑钢材：本周国内建筑钢材高位盘整。首先从各地情况来看，华东地区涨跌互现，仅福州跌40元/吨，其他市场涨10-30元/吨；华中地区下跌10-30元/吨、华南地区下跌10元/吨，西南地区涨20-50元/吨；华北地区涨跌回现，波动幅度在10-20元/吨，东北地区涨20-40元/吨，西北地区上涨20元/吨左右。就现货市场表现来看，本周多数地区成交量并不十分理想，但仍然因资源补充不齐、库存量较低的影响继续盘整，除个别地区以外，行情基本无太大波动，经销商心态也比较稳健，考虑到目前订货成本继续趋高、手中库存量不大的情况下，普遍不愿让价出货，导致低价资源并不多见。再看期货方面，期螺主力1110合约继续窄幅震荡，截至发稿收4828元/吨，环比上周跌2元/吨，从盘面变化来看，远期行情继续在整体经济环境面临不确定性的影响下弥漫着较强的空头氛围，但也受钢市基本面牵制而难以明显下跌，就高低持仓量一度达到15万手的差距来看，钢材期货明显缺乏长期持有的吸引力，方向不明成为主流认知。截止本周四，20mmHRB335螺纹全国25个城市平均价格为5010元/吨，较上周涨4元/吨；20mmHRB400螺纹全国25个城市平均价格为5178元/吨，较上周涨10元/吨；6.5mmQ235高线全国24个主要城市平均价格为4963元/吨，较上周上涨5元/吨。
热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格窄幅震荡，整体略微下跌，由于下游需求持续不振，市场总体成交并不理想。具体价格方面，截至发稿，3.0mm规格热轧板卷全国平均价为5003元/吨，较上周同期下跌14元/吨；4.75mm规格热轧板卷全国平均价为4923元/吨，较上周同期下跌13元/吨。钢厂方面，首钢迁钢高炉检修（6月5日开始，检修15日），预计影响热轧产量12万吨；日照钢厂6月14日到28日热轧1580mm热轧生产线计划检修，预计影响产量10万吨，主要影响品种为SPHC热轧资源；济钢预计于6月12日到25日对1780cm热轧卷板生产线进行为期13天的检修，预计影响产量7万吨左右；此外，还有酒钢、沧州中铁、唐钢、通钢等钢厂也会在6月份对热轧板卷产线进行检修。近来热轧社会库存接连下降，可流通资源更是相对紧缺。具体到上海市场方面，5.75mm规格资源量相对比较紧缺，价格也相对较高；而7.75mm、9.75mm规格资源量相对比较宽裕，价位相对偏低；而4.5mm、5.5mm、7.5mm规格资源量居中，价位相应也是位居以上二者之间。整体来看，下游持续低迷，市场成交不温不火，价格围绕4800元/吨上下震荡，甚至有部分贸易商形容当今市场为“牛皮糖”，不涨不跌，令人难受。预计下周热轧市场价格或将继续维持盘整态势。
冷轧板卷：本周国内冷轧延续弱势格局，局部区域出现50元/吨以上跌幅，整体成交趋弱，商家心态较为悲观。据最新海关数据显示，冷轧4月份进口量29.9（万吨），环比减少17%，同比减少19%；出口量33.0（万吨），环比增长16%，同比增加91%。笔者认为，4月份我国冷轧出口增加，进口缩水的原因有以下三个方面：第一、1-4月份国内家电、汽车行业发展速度明显放缓，冷轧板卷内需较差，国内冷轧价格持续走低，与国际价差被动拉大，刺激国内冷轧寻求国际市场；第二、美元走强，一定程度上减缓了人民币升值压力，有利于出口；第三、由于国内汽车行业不景气，一些高端牌号冷轧进口减量明显。同时，日本地震也在一定程度上影响了冷轧高端牌号产品供给。目前市场流通资源仍以3、4月份到货资源为主，个别商家5月份资源悉数到货，以上海为例，马钢5月份资源已有40%左右到货量。由于5月份资源价格偏低，市场将面临新一轮冲击，本地冷轧市场短期难逃供大于求拖累，价格或进一步下探。一方面，目前基本面除了限电带来唯一利好外，基本没有太多因素为钢价提供支撑。虽然限电政策可能会影响钢厂生产从而降低供给，但不能忽视下游企业也不能独立于用电紧张的大环境；另一方面，汽车、家电行业发展速度放缓，国内冷轧需求疲软。综合供需两方面以及目前市场环境，国内冷轧将在震荡中继续寻求底部。截止本周四，1.0mm全国冷轧板卷均价为5565元/吨，较上周价格下跌18元/吨。
中厚板：本周国内中厚板价格窄幅震荡。市场方面，近期商家整体出货情况仍保持低位，终端采购积极性较差，市场价格一度趋弱，但降幅有限，截至本周四市场价格似乎有企稳迹象，个别商家试探上调售价10-20元/吨，但成交状况仍偏淡，短期市场方向仍不明确。库存方面，全国最新同口径数据为150.331万吨，环比下降0.711万吨；上海最新同口径数据为37.579万吨，环比减少0.15万吨。由于钢厂近期发货量仍保持低位，各中厚板主导钢厂发货量均有所打折，并且随着市场价格的下探带动一定销量，库存小幅消化基本符合市场预期。钢厂方面，华东地区中厚板主导钢厂五月下旬价格政策基本出台，其中马钢、飞达、长达下旬价格与中旬持平，兆泰、兆顺、华伟下旬价格较中旬下调90元/吨，春冶出台五月结算价格，14-20mm主流规格结算价格为5130元/吨。从钢厂的调价政策来看，不同定价策略也映射出钢厂对于市场后期较不统一，由于市场需求短期难以转好，低迷状态或将持续，短期市场预计会继续维持稳中偏弱态势。截止本周四收盘，上海市场20mm马钢普板主流报价4990元/吨，低合金资源5190元/吨，收盘价较上周小幅下跌10元/吨左右，低合金资源由于市场缺货，价格相对坚挺。从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为5334元/吨，与上周相比下跌19元/吨；20mm普板平均价格为5014元/吨，与上周相比下跌13元/吨；20mm低合金板平均价格为5185元/吨，与上周相比下跌12元/吨。
型材：本周国内型材市场盘整运行，部分城市价格小幅上行。5月21日马钢出台下旬价格政策，角槽出厂价格在5月基价表上上调100元/吨，相当于较中旬价格上涨50元/吨。受成本上涨的推动，华东地区部分城市马钢角槽价格小幅上涨，不过商家反映市场成交情况并不理想。由于当前马钢受到“限电”影响，其型材产线基本上每日只能安排一个班次生产，产量有所下降，部分规格如马钢10#、12#槽暂停排产，商家涨价惜售。另一方面，其他钢厂资源到货量稳定，终端需求持续低迷，型材价格整体上涨缺乏动力，加之相关品种价格弱势运行，贸易商觉得后市不容乐观。业内人士认为，短期内国内型材供需大体平衡的格局不会改变，型材价格上下两难，预计下周将趋稳运行。截至本周四，全国23个主要市场平均价格情况：25＃工字钢为4974元/吨，与上周相比上涨8元/吨，5＃角钢4862元/吨，与上周相比上涨6元/吨，16＃槽钢全国平均价位4859元/吨，与上周相比上涨10元/吨。
综上所述，本周国内外信息面偏空，钢价延续之前弱势运行态势，各品种跌幅较之前有所收窄，截至发稿前部分品种有止跌企稳迹象，但短期方向仍不明朗。纵观钢市，目前上游钢厂调价方向较不统一，对于后市较为谨慎，部分品种盈利空间尚可；中间贸易商继续维持“低库存、低售价、低销量”的状态，3、4月份库存尚有盈利空间；下游终端面临“融资难、用电难、用工难”等问题，企业管理成本逐步抬高，经营生存压力逐步放大。随着钢材传统需求旺季4、5月份的结束，后期钢材需求面或将面临进一步的压力，但就目前市场反馈情况来看，5月建材或将继续强于板材，冷轧价格继续趋弱，热轧与中板价格窄幅震荡。随着6、7月份的到来，市场下行风险或将逐渐加大，震荡幅度势必有所放大，建议合理控制仓位规避风险。（黄佳毅Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）
