热轧、中厚板退税取消和人民币升值对钢材出口不利；基础建设和房地产投资减弱对钢材需求下降；产能过大、库存过高和需求淡季阻碍钢市触底回升……，如今的钢材市场有着太多的利空存在，让人看不到市场的底部在哪，怎么看都是利空无穷远，利多无限微。
如今的钢市涨跌可能不单是供需关系能够理清楚的，以往的市场分析经验拿来判断市场就显得捉襟见肘。政策、供需、资本——面面都在影响着钢市的运行和走势，这几天今客户问得最多的就是市场跌到啥时候才是个头？说实话对于这样的问题很难给出一个标准答案，不过我们只要抓住市场的“主要矛盾”，时刻关注影响市场运行的几个大的因素，就有望提前洞悉到市场先机，从而舀到一杯羹!
第一个就是我们的房地产调控。现在但凡是分析钢市，必说地产调控。而大家往往也是考虑地产调控可能带来后期地产投资的下降，从而影响房地产行业的用钢需求。我国的楼市调控先前都是从打压价格和抑制需求端入手，但是效果并不理想。而今年不同于往年的是，保障性住房，公租房的建设开始步入轨道，不管是先前保障性住房的地方责任制还是现在的公租房创新都显示出国家对保障性住房建设的重视，保障性住房的建设一是增加市场供应量从而抑制房价的过快上涨，同时又可以抵冲地产调控可能带来的投资下降对经济的冲击，具体的对楼市投资和钢材需求的影响，笔者先前也做过一些陋评，这里就不再赘言。（详见：保障性住房建设成下半年房地产用钢亮点；地产调控会影响今年建筑钢材的需求吗）
其实从目前的数据来看，楼市调控还远没到影响钢材需求的地步。从市场调研看，贸易商反映我们的螺纹钢等建材每天还是有成交的，虽然量不是很大，但每天都有成交也说明需求还是存在的，只不过出于对楼市调控的担忧以及现在不断下行的价格影响，工地都实行按需采购的计划，不会贸然增加采购量填充库存。房地产行业今年下半年可能不会是打压钢材市场的利空。相反，汽车、家电行业受前期消费政策的刺激，需求得到了充分释放，需求强度下降是大概率事件。
在保持国内宏观调控的连续性和稳定性的同时，国家也充分考虑到了调控可能给经济带来的不利影响，而且随着后期调控的不断深入，相关的匹配措施也会相机而动。就在7月5号发改委网站公布了2010年西部大开发的重点工程，披露的23个重点项目涉及资金6822亿，这一规模达到了此前十年西部大开发投资总额的1/3。而我们看到的是在这个被称作“小4万亿”刺激计划的项目中，主要都集中在了基础建设领域，包括铁路、公路、机场、水利工程和能源基础设施建设。如此大规模的基建投资势必会带来基建用钢需求的增长，先前笔者也对今年西部大开发中的重点支持区域——新疆区域规划建设中的基建项目做过归纳总结及可能带来的用钢需求做过一些分析。（详见：新疆区域振兴规划或带来区域性基建用钢爆发增长）
除了需求端外，供给端也是影响我们市场的关键因素。据Mysteel统计的全国26个城市长材和23个城市板材总库存为1558.6万吨，周环比下降0.85%，月环比下降0.68%，总库存相比去年同期高出70.73%。从相关渠道了解到，6月上旬我们的粗钢日均产量在176万吨左右，钢厂减产力度和动力还是不强。随着梅雨、高温季节的到来以及南方出现的洪涝灾害，市场去库存化难度在增加。
需求不济，钢价“跌跌不休”，市场寄希望于钢厂能主动减产。可是从目前的情况来看，停产比亏损生产损失可能更大，这就是我们钢厂的目前境遇的真实写照。钢厂的生产成本不光包括铁矿石、焦炭等原燃料成本，还包括固定资产折旧、管理人员工资和资金利息等等，你停产了这些费用照样产生，所以很多钢厂都觉得只要抹平动态成本，就不该停产。另外就是对一些地方性大型钢厂来说，出于对地方经济贡献率的考虑，而且还要考虑到钢厂人员就业、产品市场占有率等等诸多问题，所以地方和企业减产动力也不是很大。此外，目前现货矿已经跌破长协价，那按季度定价的原则四季度的长协矿可能会有下调。到那时钢厂的成本压力就会趋缓，所以现在钢厂还是希望撑一撑。出于以上原因钢厂就更不愿意主动大幅调价和减产。得益于前期钢价上涨和低价资源的优势钢厂在上半年还是赚钱的，虽然三季度比较困难，但是只要后期矿价下降，保持一个全年盈利就可以了。
价格持续下跌，市场对成本寄予厚望。笔者认为，在市场处于上升通道时，我们讲“成本论”，成本是可以起到明显助推作用的。而当市场处于下行通道时，我们更要相信“需求论”。产能过高、需求不济、价格下跌倒逼原燃料下行、成本支撑不再适用。以上种种何时能达到一个相对均衡和稳定也许市场才能真正看到底部吧。
最后我们看看近期相关政策对当前钢市的影响。6月以来对我们钢材市场影响最大的两个消息就是取消48个钢材品种的出口退税和重启人民币汇改进程。从7月15日开始我国将取消48种钢材产品的出口退税，此次调整基本覆盖了所有的热卷产品，另外还有部分冷轧、型材产品。按照今年1-4月的钢材出口数据来看，约有40%的钢材出口量将受到冲击。同时随着近期国外经济复苏的反复，外部需求有筑顶放缓的迹象。而且随着国内钢材价格的下降，国外买家也开始观望，甚至开始停止采购，等待进一步的价格下跌，这更进一步压制了国外市场的需求，对后期钢材出口形成不利。而人民币对外升值可以加强本币的购买力，这对钢材和铁矿石进口来说是个利好，但同时也会削弱国内钢材的价格优势，短期内也对钢材出口不利。当然，当人民币升值预期形成时，外部会有大量的热钱流入，这会推高股市、期市价格，而近段时间我们的钢材市场价格和股市、期市走势是高度一致的，这需要引起注意。
市场从来都不是平面和单一的，市场一直是立体和复杂的，供需、资本、政策——面面俱到！我们的钢材从业者在分析和判断市场时，切不可武断和片面，更不能像羊群被牵来牵去的，不然只有别人吃肉你喝汤的份了！（我的钢铁综合资讯部 徐建国）
