后两个月钢材价格走势分析

姗姗来迟的9月份国内粗钢产量终于被披露，粗钢和钢材的日产水平高得有些令人沮丧，基于对供需矛盾的判断，10月份钢价走势并不被看好。然而钢材市场价格却在10月中旬突然发力，主要品种价格迅速爬升，特别是被认为供需矛盾最为尖锐的热卷价格上涨幅度最为明显，国内主要钢材市场热卷平均价格上升了5.5%，升幅接近200元/吨；线材、钢筋以及冷板价格也有较为明显的上升幅度。尽管10月末价格又有所回落，但是这轮钢材价格的强劲反弹还是给我们留下了较为深刻的印象。2009年即将进入收官阶段，蓝鲸钢工作室认为今后两个月的钢材价格走势面临库存上升、需求下降、出口增长缓慢、供需矛盾紧张和价格振荡回落的困难。

一、10月份钢材价格的上升难以为后两个月的钢价走势定型，供需矛盾的加剧使热轧薄板卷价格将进一步下跌。

1、从品种上看，全国主要城市热卷平均价格上升了195元/吨，平均涨幅在5.5%；其次是盘条和钢筋，市场平均价格分别上升了115-124元/吨，平均涨幅在3.4-3.6%；中厚板平均价格也上升了2.9%；冷板价格涨幅最小，仅上升了1.9%。

价格升幅最高的热轧薄板卷后两个月价格不被看好，主要是由于它的资源量增长明显快于其他板材品种。从国家统计局公布的统计数字，1-9月全国累计生产板材2.13亿吨，同比增长5.4%。其中热轧薄板和中厚宽带产量1.19亿吨，同比增长11.5%，比板材总量增速快6.1个百分点。如果单独计算热轧薄板和热轧薄宽钢带产量，1-9月份则大幅增长了16.8%。不仅热卷的产量增速明显较快，而且热卷的产量比重也在不断的增长，今年1-9月热卷占全部板材产量比重为12.0%，比上年增长了1.2个百分点。

实际上长材的产量增长最快，1-9月份长材产量达到了2.37亿吨，同比增长了19.1%，远远超过板材的产量增速。但是从国家固定资产投资的方向看，蓝鲸钢工作室认为长材的消费环境要优于板材，长材的社会资源供需关系较板材相对平衡。

2、从区域市场的变化情况看，长材价格最低的东北地区和价格最高的西南、华南地区价格变动幅度最小，华东、中南、华北和西北地区价格变动幅度相对较大。

华东、中南地区长材价格涨幅最为明显，其中：上海市场盘条和钢筋价格分别上升了7.6%和8.3%；武汉市场盘条和钢筋价格分别上升了7.9%和7.0%。北京地区价格上升走势也很明显，盘条和钢筋价格分别上升了7.4%和6.8%。

上述三大市场盘条、钢筋价格涨幅均在250元/吨左右。长材价格的大幅增长，与上述地区的固定资产投资、特别是房地产投资大幅增长有直接的关系。1-9月北京房地产开发企业完成投资增长达1774亿元，同比增长56%，比全国平均增速快38.3个百分点；湖北省房地产开发企业完成投资增长达794.96亿元，同比增长31.6%，比全国平均增速快13.9个百分点；上海市场历来是全国钢材价格的晴雨表，它的投资增长虽相对较慢，但钢价对市场信息的灵敏反应，使华东市场多次扮演全国钢价走势的引领者角色。从热卷价格的变化情况看，武汉和上海价格涨幅依然最高，当然华南和东北地区也有不俗的上升走势；中厚板依然是上海领跑涨幅；冷板则是北京价格升幅最大。东北地区本来已进入传统的淡季，价格普遍趋于平稳，但东北地区热卷受国内其他地区的大幅上升的拉动，也表现明显的上升走势，蓝鲸钢工作室认为由于没有有效需求支撑，后两个月预计会出现明显回落。

二、上半年去库存趋势基本结束，三季度主要钢材品种库存呈连续数月环比上升趋势，这种趋势在8月份表现得最为充分。9-10月板材库存继续增长，但长材库存开始下降；板材中的冷板和中板升幅收窄，但热卷库存环比升幅还在进一步放大。

同年初相比，9月末全国主要城市热卷库存累计增长了约1.2倍，远远超过其他品种库存增长幅度。钢筋库存比增长了63%，盘条、中板和冷板增长约20%。热卷资源大量进入库存，加剧了后市价格下行的压力。

三、原燃材料价格趋于下降，钢价渐失支撑依托。

从1-9月全国主要城市原燃材料价格环比变动情况看，二季度以来成本上升的势头在三季度末得以逆转，主要原燃料铁精粉、冶金焦和废钢等价格由升幅收窄转变为大幅度下降走势。原料价格的降低为钢厂降低售价腾出了一定的空间。

值得关注的是铁矿石产品的价格。悬而未决的进口长协矿谈判使国内钢厂反而摆脱了等待的痛苦，下半年以来，进口现货矿价格越来越向钢厂所期望的价位跌落。钢厂的心态也发生年根本的转变，从上半年急于达成长协价格的焦急，转而变为目前的冷静从容，因为海关统计数字显示，今年第三季度全国进口铁矿石1.72亿吨，同比增长48.3%，但平均进口铁矿石价格同比下降了49.3%。

四、全球经济复苏，日美欧主要产钢国恢复生产，全球粗钢供给增长将导致国际钢价回落，也会对国内市场造成不利的影响。

随着全球经济趋暖，钢铁需求形势也同步好转。根据WSA的统计数据，1-9月全球66个国家和地区的粗钢产量达到了8.66亿吨，同比去年下降了16.4%。而1-8月份同比下降18.1%，1-7月则是同比下降19.9%，产量降幅在逐步收窄，全球粗钢产能逐步恢复。

从四季度粗钢生产情况看，9月份中国粗钢日产量达到169万吨，环比仅仅增长了0.1%，而去除中国因素以外的全球其他国家和地区粗钢日产达到了188万吨，环比增长年7.4%，明显快于中国产量增速。实际上随着全球粗钢产量的逐步恢复，国际市场钢材价格在连续五个月环比上升后，已经开始出现回落趋势，10月份CRU综合钢材价格指数降至155.3点，环比下降2.82%。

今年后两个月国内钢材市场走势不乐观，除了上述主要因素外，银行新增贷款保持相对较低的速度增长，市场流动性没有进一步的加强；冬季原燃材料开始筹备冬储，钢材也同样面临冬储的问题，钢铁企业产能安排余地有限，市场容量和消费能力不能同比收缩；出口尽管有所增长，但规模太小，不足以改变国内市场资源供过于求的局面。（【蓝鲸钢工作室】）