二季度钢材价格走势前瞻（2）

二、国内需求有所增长，但启动速度慢于钢铁资源增长，国内钢价大幅下滑后，二季度旺季消费可能会对钢价有所拉动，但预计在大部分的时间里基本在低位徘徊。

1、钢材价格跌破成本，钢厂心疼、流通商无奈。

（1）尽管自2003年以来原燃材料价格已经上涨的数倍，但是钢材价格目前却已基本跌回03年4季度价格水平。截止3月中旬，华东地区建筑用普炭线材、HRB335钢筋价格跌进3100元/吨区间，华北地区的普炭中厚板和低合金中厚板价格也分别跌进3300元/吨和3400元/吨区间内，华东、华北地区的热卷价格也再度逼近3200元/吨大关。实际上，自今年2月初以来至3月中旬，全国个主要钢材市场综合平均价格累计下跌了13-18%（见下表），并且大多数品种价格已经低于去年的价格最低点。

（2）承接去年11月中旬的上升走势，进入2009年以来，2月份以前钢材曾持续上升，钢厂和流通商信心大振，钢厂忙于扩大和恢复产能，而流通商则忙于填充几近荒废的料场，一时间购销两旺，虽然天气依然寒冷，但市场俨然已经提前享受春天的温暖了。作为国内的风向标，宝钢、武钢等钢铁巨头相继上调其2月、3月出厂价格，其中热卷价格上调了400元/吨、冷板上调了600元/吨、镀锌板上调650元/吨。国内其他钢厂也相继上调出厂价格。但是在2月上旬，钢价再次进入下降通道，并且在3月初跌回上轮价格涨前水平。钢材价格的迅速回落，使市场上快速积累起来的钢材库存进入尴尬的两难境地，一方面库存高企却面临需求萎缩、价格下跌的困境，另一方面若本轮再采取低价抛售回笼资金的话，除代价很大外，库存主体已经由钢厂转为流通商了。

（3）从全国的库存变化情况看，线材、钢筋、热卷、冷板和中厚板库存在去年11月份降幅最大，在今年的2月份升幅至最高点，这同价格走势的变化趋势是相吻合的。库存压力之下，钢筋、热卷和中厚板价格面临的下行压力更大。

截止3月初，全国主要城市钢筋库存升至430万吨，高于上年同期近18万吨，同比上升43.5%；线材库存升至167万吨，高于上年同期27万吨，同比上升19.0%。值得关注的是，自去年11月份以来，钢筋、线材的库存大幅、环比上升，库存增加幅度远远超过了上年同期。

截止3月初，全国主要城市热卷库存升至286万吨，高于上年同期近77万吨，同比上升36.8%；冷轧库存升至123万吨，高于上年同期22万吨，同比上升21.5%；中厚板库存升至141万吨，高于去年同期35万吨，同比上升33.1%。

2、从价格变动趋势看，目前的价格水平仅比06年同期水平稍高。但2006-2008年二季度内钢材价格均实现了明显的爬升。今年还会有相同的走势吗？钢厂热切盼望价格回到成本以上，并不敢妄想暴利，但是市场需求的萎缩，使钢铁资源消费强度大幅降低了。根据国家统计局公布的数字，2月份全国工业增加值同比增长了11%，但1-2月累计仅有3.8%，即使按照可比天数调整后，也只增长了5.2%，这个增长速度比上年同期增速下降了10.2个百分点。

主要用钢行业的工业增加值增长均呈下降的趋势，有色金属冶炼及压延加工还呈现负增长的情况。其他行业除了专用设备制造和电气机械及器材制造业增速降低10个百分点左右外，金属制品业、通用制造业以及交通运输业的增速均大幅回落了16-17个百分点。

从工业主要产品产量的增减情况看，金属切削机床、饲料加工机械、包装专用设备、小型拖拉机、机车、冷柜、空气调节器等均是同比回落20%以上；汽车基本上是零增长；民用钢质船舶虽然同比增长了66.2%，但是比2008年后两个月相比，平均月量下降了121万总吨，下降幅度达35.5%。即使同2008年下半年相比，平均每月下降13万总吨，降幅5.6%。

根据国家统计局公布的统计数字显示，虽然今年头连个月全国城镇固定资产投资增速仍达到26.5%，比上年同期增长高2.2个百分点，但是房地产开发投资增长却大幅回落，今年头2个月仅增长1%，增速同比回落了31.9个百分点。

国内需求的降低只是全球制造业萎缩的缩影，实际上任何一个国家或地区在当今经济高度全球化的今天都不可能在金融海啸中独善其身。根据国际货币基金组织3月中旬的最新预测，全球经济今年可能负增长0.5-1%，比早先的预测再度下调了1-1.5个百分点，为60年来的首次负增长。其中，预计发达国家经济将遭遇“深度衰退”，今年将下降3.0-3.5%，美国经济将下降2.6%，欧元区下降3.2%，日本下降5.8%。新兴和发展中经济体情况略为好些，其经济今年仍将增长1.5%至2.5%。随着世界各国的救市措施陆续到位，目前为止最为乐观的估计是三季度能有所回升，或许那时才是钢价走出低谷的最佳时机。（未完待续，【蓝鲸钢工作室】2009年3月23日）