一周国际钢铁动态（06.25-07.01）

    一、米塔尔与安赛乐合并将影响世界钢铁工业格局
    安赛乐董事会6月25日在近9个小时的会议后决定，接受米塔尔新的并购条件，同意合并，这场历时5个月的戏剧性收购战终将宣告结束。但俄谢韦尔钢厂不会善罢甘休，谢韦尔钢厂、耶弗拉兹和阿布拉莫维奇有可能组建新钢铁集团，再向米塔尔展开安赛乐争夺战。现在形势充满变数，谁能成为最后赢家还很难说。在安赛乐股东和监管当局批准前，这场并购大战还无法画上句号。
    米塔尔钢公司在今年1月声称收购安赛乐公司以来，已遭到安赛乐公司的两次拒绝, 尽管一再强调不提高出价，但急于获得安赛乐的米塔尔无奈被迫两度提高收购出价，尤其是安赛乐抛出与俄罗斯谢韦尔钢厂的合并后，加大了米塔尔的收购难度。6月25日米塔尔第2次提高出价终被接受，其总出价从目前256亿欧元提高到约260亿欧元(330亿美元),每股由原来的37.74欧元提高到40.40欧元(50.51美元)，比上周二安赛乐在巴黎股市停盘时的股价35.02欧元高于15%。为赢得安赛乐，米塔尔钢公司确实做出了相当大的让步，同意联合后的公司命名安赛乐-米塔尔，且米塔尔家族在新的联合公司中持43%股份，安赛乐股东拥有50.5%股份，以及新公司的董事会成员4人来自安赛乐公司，3人来自米塔尔钢公司。
    新公司的战略走向是业界所关注的。安赛乐与米塔尔合并后将组建世界最大、粗钢年产量超过1亿吨的钢铁企业，占全球产量的近10%，为竞争对手新日铁的3倍有余，其雇员人数达33万人。安赛乐主要生产高端钢产品，以高技术和高价格为标志，销售对象是欧洲各大汽车厂家，而米塔尔钢铁公司追求的是普通品质和低廉的钢铁价格，两家企业在经营理念上完全不同。有分析指出，两大集团在合并后的大规模裁员及战略转向很难避免，为降低经营成本，安赛乐的数万名欧洲员工都有失业的可能。也有分析认为，这两家公司的产品具有互补性，业务的重合性较少，发展潜力很大。
    全球前两大钢铁企业米塔尔和安赛乐的合并成功，将对世界钢铁工业格局产生大的影响。随着这件收购案的敲定，全球钢铁工业的整合将加速，未来半年到一年内，从最小钢厂到最大钢厂都有合并的可能。亚洲的印度和中国并购活动将最为活跃。
    亚洲：分析家认为，下一轮大规模的购并活动极有可能发生在亚洲，亚洲的钢需求正快速增加，因而钢铁企业的合并进程可能会更快。在钢铁企业进一步向大规模集中的趋势下，小型企业如果不走联合之路很难在行业领域争取到重要发言权。中国钢铁市场一直都是米塔尔关注的重点，在2005年米塔尔入股莱钢之后，就曾经传出米塔尔欲收购中国八一钢铁、包钢集团股份的消息。并购安赛乐成功之后，很可能会给米塔尔转战中国市场带来更多的精力和更大的信心，拉克西米·米塔尔已将并购目标锁定在印度和中国，再加上中国是全球最重要的钢材消耗市场，因而在技术及成本控制上均处于劣势的中国钢铁企业应提前做好准备。
    尽管拉克西米·米塔尔未瞄准日本钢铁业者作为收购目标，但安赛乐与米塔尔合并成功后，粗钢产量为竞争对手新日铁和浦项钢铁公司的3倍有余，因而在产品定价和原料谈判方面比日本钢厂有更大的优势,这无疑对亚洲钢企业尤其是日本钢铁企业构成大的威胁。由于股市市场对日本钢铁企业为巩固市场竞争力不得不展开联合充满信心，因而6月26日本上市钢公司的股票普遍出现上涨，新日铁股价涨2%，JFE涨1.5%,东京制钢公司涨2.6%，住友金属工业公司涨2.2%，神户钢铁涨2.1%。分析人士称，米塔尔和安赛乐的合并可能促使日本政府松动反垄断法，允许新日铁公司长期寻求的对住友金属工业公司的收购，反垄断法是两家公司合并的最大障碍。最终新日铁、住友金属和神户钢铁公司将被迫走向联合,目前3家公司提高了彼此交叉持股的比例并宣布了毒丸计划, 新日铁和住友金属工业公司还宣布将于今年10月1日合并其建筑薄板、铁路及市政工程用钢部门。但JFE钢公司目前无意展开任何收购计划，目前扩大应用于汽车与船舶制造的高级钢材销售及提高核心营运获利是阻止被收购的最好办法。同样6月26日，印度孟买证券交易所钢铁行业股指一路攀升，塔塔钢铁公司的股票一天涨了4%。
    欧洲：米塔尔与安赛乐的合并，对欧洲的冲击似乎更为强烈。除并购一开始就遭到欧洲各国政府的阻挠，但抛开失业、裁员以及民族心理等间接的负面因素，许多市场分析人士和投资者均表示愿意看到米塔尔和安赛乐走到一起。除合并将给安赛乐的发展带来新转机外，还将使德国业界人士意识到，德国钢铁工业必须增强自身实力，以应对海外市场的激烈竞争。
    尽管西方国家的合并障碍较大，必须提到的是德国蒂森克虏伯和英荷Corus集团，这两家公司可能是最为成熟的合并目标。
    分析家称，蒂森克虏伯公司可能成为被收购的对象，但基于自己的结构，被敌意收购的可能性似乎不大，而Corus则是最有可能的合并目标。俄罗斯钢铁企业可能扮演收购者，如果谢韦尔钢厂与安赛乐的合并最终败下阵来，则很可能在欧洲寻找下一个收购目标，Corus很可能被纳入视线，而早前Corus也表示在俄罗斯和巴西与一家低成本钢生产厂家形成联盟。但荷兰银行Rabobank一分析家Richard Brakenhoff对此有不同的观点，他认为Corus不可能成为俄罗斯钢企的收购对象，因为Corus公司主要在成本不具优势的英国，很难设想俄罗斯人收购Corus集团后，将板坯运到英国的Corus厂，从地理位置及在汽车市场的很好地位来看，蒂森克虏伯公司可能对俄罗斯人更具吸引力。另外，德国第2大钢生产厂家萨尔茨基特冶金公司可能收购安赛乐和米塔尔可能由于反垄断原因而被迫放弃的意大利和德国的两家型钢厂。而且如果保留多法斯科公司的话，蒂森克虏伯公司考虑在美国建造自营钢铁厂或者收购美国现有的一家钢铁厂。
    巴西：分析师指出，巴西的钢铁生产厂家由于获利不错，又能取得全球最高品质的铁矿石，未来可望成为极具吸引力的并购目标。米塔尔敲定收购阿赛洛的消息26日传到股市后，包括尤米纳斯(Usiminas)和巴西国家黑色冶金公司(CSN)在内的巴西钢铁股应声上扬。尽管CSN和Usiminas可能成为收购目标，但实际上仍有一些障碍，问题在于价码，很难说谁是可能的买主。
    此外，巴西几家大型钢铁公司也在密切磋商，拟联合打造“钢铁航母”，组建一家大型企业以应对国际竞争。拟组建的钢铁公司将以保利斯塔黑色冶金公司(COSIPA)等两家钢铁公司为基础，CSN、米纳斯吉拉斯冶金公司以及Usiminas加入。合并后的新企业年产量将达到1700万吨，进入全球前10名。盖尔道集团正逐步实施稳妥的海外扩张战略。今年初，盖尔道集团收购了西班牙特殊钢生产商Sidenor公司的40%股份，有机会在欧洲立足，未来还会在欧洲进一步实施收购。最近盖尔道出资1．03亿美元收购美国生产商谢菲尔德钢公司。此外，盖尔道集团正在研究在中国、俄罗斯和印度的收购机会，印度可能是该集团兴趣最大的国家之一，因为印度钢消费的增长潜力是最能吸引盖尔道集团。此外，盖尔道集团还考虑在哥伦比亚、美国进行收购，将继续通过收购向国际市场扩张。
    美国：也可能出现钢铁业并购案。美国钢铁公司(USS)、Dynamics钢公司与纽科等美国大钢厂，当天股价同样收红。美国USS公司已有收购AK钢公司全部股份的考虑。
    澳大利亚：澳大利亚钢铁业拉开整合序幕。澳大利亚头号钢铁公司26日宣布与斯莫根钢铁集团公司签署协议，将以每股1.76澳元或总值16亿澳元购入斯莫根钢铁所有股份。头号钢铁公司(OneSteel Ltd)与斯莫根钢铁集团公司(Smorgon SteelpuorgLtd)合并拉开澳大利亚钢铁行业的整合。头号钢铁公司和斯莫根钢铁集团公司分别是澳大利亚第二大和第三大钢铁企业，是该国仅有的长材生产商，两家公司合并后，其钢铁年产能将增加至270万吨，占澳大利亚钢铁产量的35%，不过从全球范围来看仍然偏低。澳大利亚最大的钢铁企业博思格钢铁公司(BlueScope Steel)，年产能达680万吨。
    
    二、铁矿石巨头向外扩张 积极争夺矿产资源
    随着全球对资源需求的增加及渴望提高控制程度，世界大的资源供应商已不满于过去仅在本土如澳大利亚、巴西等进行的资源开发，现正寻求在新的地区及对新的矿山进行研究，开发世界级的矿产项目。
    作为世界最大的炼钢原料生产商巴西CVRD公司正考虑进军澳矿产开采业，研究收购澳大利亚的采矿企业，以扩张在澳大利亚这个世界最大的煤矿、铁矿和铝矿供应地的业务。该公司执行董事马丁斯称，澳大利亚是矿业王国，商业环境优越，风险低。该公司不仅将继续采用“新建”的方式，还将考虑目前正盛行的“兼并”形式。如果存在收购的机会，公司没有理由不采取行动，尽管目前收购资产是非常昂贵的。无论采取哪种方式，澳大利亚丰富的矿产资源都将为CVRD公司的扩张带来巨大的发展潜力。
    CVRD打算在10年内成为真正的多元化国际矿业集团，除目前提供主要的炼钢原料铁矿石和锰矿外，已开始涉足镍、焦煤及有色金属领域，这是公司的多种经营及多元化的长期发展战略。作为其战略的一部分，CVRD在今年初以14.6亿美元收购了采矿企业Caemi Mineracao e Metalurgia SA公司剩余的股权，其打算把Caemi的生产与自己联合起来，从而在铁矿石部门可节省约1.4亿美元。另外，去年CVRD完成了对加拿大Canico资源公司的收购，即出资7.49亿美元收购Canico镍矿的93%股份，以控制Canico公司的Onca Puma镍项目。位于巴西北部的Onça Puma镍矿每年至少可生产3.3万吨镍，项目开发共投资11亿美元。此外，CVRD还将从附近Vermelho矿生产4.7万吨镍。这些项目将确保CVRD成为全球最大镍生产商的地位。CVRD在采煤业还想成为一家全球性的公司，其目标是到2015年焦煤产量达到3500吨，CVRD公司的策略更侧重于合资经营，而非直接收购，为此公司目前正在寻找有采煤经验的合作伙伴。去年7月与ANCI达成的关于昆士兰州Belvedere炼焦煤开采项目的协议可能是许多类似项目的开端。该公司于去年在澳设立办事处，主要从事煤炭的开采，炼焦煤的开采将作为公司新的发展方向。此外，CVRD还将大力发展氧化铝项目。
    巴西第2大铁矿石生产厂家MBR也在与一家独立的矿山Rio Verde Mineradora进行有关收购会谈，以扩大铁矿石产量，更好地与对手竞争。Rio Verde Mineradora矿年产能为3500万吨，85%出口，主要出口到中国、日本和韩国及北美、欧洲和中东。2005年MBR生产5040万吨铁矿石，出口3940万吨，主要出口中国、欧洲和日本。
    澳大利亚两大矿山公司试图通过勘探和开发新矿区方式进行扩张。今年4月底，澳大利亚力拓公司宣布与俄Norilsk镍业公司达成协议，成立RioNor勘探合资公司RioNor（力拓拥有49%股份），寻求在西伯利亚及俄罗斯远东勘探和开发基金属。仅随其后，必和必拓公司也宣布与俄罗斯最大的采矿公司Norilsk镍公司结成联盟，成立一家合资公司，共同开发俄罗斯丰富的矿产资源。必和必拓公司称，两家公司的联盟必会实现双赢，对必和必拓来说也是迈出的重要一步。在必和必拓合资公司中，Norilsk镍业与必和必拓公司各占50：50，将瞄准俄罗斯西北及西西伯利亚地区。澳大利亚两大资源公司均看好俄罗斯尚未开发的巨大资源，并注意到铜、镍、煤和铝等金属对全球需求的重要性，这些也正是中国和印度致力于开发的关键性矿产。
    俄罗斯铝产量占世界的12%，金产量占世界的7%，钻石占16%，镍占20%，铂白金占13%，钯占50%等，但依然存在巨大的尚未开发的矿床，包括煤、铁矿石和铜、铀等。必和必拓和力拓将为其合资公司提供巨额资金直到发现适合开采的项目。目前，必和必拓公司在莫斯科有20名雇员，力拓有4名雇员，两家公司称未来还需聘请更多的人。
    另外，必和必拓公司还看好未来15年印度国内钢产量的增长潜力，寻求到印度开采铁矿石。因在印度开采铁矿石自然有其明显的优势，不必运输从而接近钢铁厂获得低价销售。必和必拓在蒙古开始实施大型地质及勘探计划。该公司与蒙古“亚洲郭勒德”、“贝皮勒德—奔楚尔檡”及“埃温豪”等公司已经签署合作协议。根据协议，该公司已在蒙古南戈壁省开始实施价值1125万美元的地质及勘探计划，将用两年时间在总面积为5.5万平方公里的土地上采用现代技术装备的飞机进行空气勘探，并在可能的丰富矿藏地带进行钻探工作及勘探工作。这是必和必拓公司在亚洲国家实施的最大计划。
    力拓公司在中国进行了10多年的勘探，虽未能发现矿藏母脉。目前力拓正在中国北方地区寻找铜矿，及正在华东地区勘探包括硼酸盐和碳酸钾在内的其他矿藏。同时，公司在华进行勘探的还有，镍、金、铁和煤矿。力拓集团利用全球80余处生产地向中国出口精炼铜、铝和其他金属矿产品，以满足中国对工业金属原材料的需求。另外，力拓还获得了几内亚铁矿石采矿权。几内亚政府已经同意力拓开采其Simandou铁矿山，该矿储量巨大，铁品位超过60%，杂质含量低。目前力拓正在进行前期的可行性研究，据称已投入3000万美元。
    此外，两家公司还寻求增加当地的铁矿石资源储量。必和必拓与Cazaly资源公司签订协议，将从后者的Shovelanna矿山年采购铁矿石500万吨，协议期限20年。之后力拓公司也与AusQuest签订意向书，共同开发Nameless Prospect项目。必和必拓和力拓除与当地小矿山签订合作协议外，仍积极执行勘探计划，延长矿山寿命，在皮尔巴拉地区寻找新矿山。
    
    三、世界各地钢厂的项目扩建
    印度钢铁管理局在塞勒姆钢厂计划建不锈钢熔炼和连铸项目已于6月28日获批，预计该项目投资约3.35亿美元,两年后投产，届时其冷轧不锈钢带将增一倍。该项目包括安装一座50吨电炉、一座60吨AOD精炼炉、一座钢包炉和一台单流板坯连铸机，其板坯年产能将为18万吨。另外，扩建还包括扩大塞勒姆钢厂的冷轧生产能力,即年产能从6.5万吨提高到14.6万吨，以及安装退火烧火和酸洗生产线。目前，塞勒姆钢厂的不锈钢热带年产量为18万吨。
    印度塔塔钢铁公司的南非铬铁项目已获当地政府批准，预计7月中旬开始在南非的Richards湾建设。所需铬矿最初来自印度，预计不久将转由南非当地供应。该项目投资估计接近1.2亿美元。
    伊朗伊斯法罕钢公司扩建。该公司计划通过建一座高炉、一焦炉和发电厂等，使其粗钢年产量增加140万吨。预计项目将在2009年完成。该厂目前年产能为220万吨，所需焦炭和方坯从伊朗其它钢厂和独联体进口，方坯年进口30-40万吨，以满足钢筋和钢梁生产所需。伊朗的战略计划是，到2010年粗钢产量将从目前不足1000万吨提高到2900万吨，即翻两番。目前该国建筑工业繁荣，大规模的政府及私人投资项目推动钢需求增加，目前，伊朗钢材进口主要来自独联体，焦煤和焦炭从中国和澳大利亚进口，每年的钢材贸易逆差为500万吨。为满足日益增加的需求，伊斯法罕钢公司等均计划大规模扩建。
    俄罗斯联合金属公司(OMK)计划在2010年在维克萨钢厂安装新的厚板轧机，年产能120万吨，估计耗资10亿欧元。该轧机将生产最大APIX-120规格的厚板，用来满足公司的大口径钢管生产，并将大大降低生产成本和提高效率。目前俄罗斯还不能生产APIX-120规格的厚板，OMK所需主要从日本、韩国、德国进口及从俄当地的谢韦尔钢厂采购。
    巴西和德国组成的集团计划在乌拉圭建一新的钢厂，预计投资约7亿美元。新建厂将座落在Colonia州的Nueva Palmira港口，主要生产扁平材和长材。该厂所需铁矿厂来自巴西和玻利维亚边界富饶的Corumbá铁矿山。目前乌拉圭仅拥有一家钢厂，即盖尔道Laisa钢公司，为巴西盖尔道集团的一部分，主要生产棒材和线材。(曼 文 Mysteel.com资讯部 请勿转载)