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2004年建筑钢材是冰火交融的世界。在前期在投资猛烈上涨带动下，一季度市场异常火热，二季度受宏观调控影响出现了大幅回落，下半年在调整中进入不温不火状态。2005年以来，借助铁矿石年度协议价格大涨之势，一番狂热，但随后由于市场条件并未给予积极支持，特别是在宏观政策有针对性地抑制下，市场迅速转入下调状态。5月份，前期针对钢铁行业的一系列调控政策开始显效，加上期间社会对人民币汇率变化议论纷纷，升值预期强烈，钢材市场经受的压力没有缓解，市场心态不佳；从4月份数据看，建筑钢材资源增长仍较明显，主力消费城市库存高企，成交低迷，市场显示疲态。这种情况下，全国建筑钢材市场呈现出持续下跌态势。至5月底，各主要市场建筑钢材价格均明显下降，主力消费城市价格水平已经低于生产成本。 短期内看，市场需求同5月份比估计不会有明显变化，但由于4月份以来市场连续阴跌，加上目前建筑钢材价格水平已经与生产成本倒挂，预计产能释放将会进一步减少，库存消化速度预计比较理想。这种情况下，建筑钢材价格有望止跌企稳。但由于钢材市场的大势已去，国内外市场目前均处于调整状态，加上建筑钢材产能伺机释放，建筑钢材市场在消化库存和调整心态过程中也难以有太多良好表现。 一、市场调节作用明显，产量随市场波动出现变化 2004年1-12月份全国钢材累计总产量约29738.7万吨，较去年同期增长了23.5%；其中线材产量约4940.98万吨，螺纹钢产量约4711.9万吨，分别较去年同期增长21.4%和17.6%。从下图中可以看出，受建筑钢材市场价格的变化，建筑钢材产能呈明显变化走势；同时由于2004年固定资产投资过快增长，煤电油运供需矛盾十分突出，对钢材的物流运输以及钢材的生产成本产生重大影响，其中季节性因素尤为明显，12月份因煤电油运紧张加上钢厂集中检修，在市场走势相对平稳运行的环境下，建筑钢材产量却出现一定幅度的下降。 具体见下图一：
进入2005年后，国内线材螺纹钢产量较2004年再上了一个新的台阶。据统计资料表明，截至4月，全国粗钢、钢材产量分别为10593.87万吨和11203.31万吨，分别较去年同期增长24.8%和23.3%；其中钢筋、线材累计产量分别为2040.58万吨和1826.66万吨，分别较去年同期增长13.9%和19.7%；详情参见下表一：
随着世界经济的复苏，2004年国际市场整体需求态势良好，而国内市场受宏观调控影响，市场价格持续低于国外，钢材进出口出现了近年来少有的进口减少、出口增加的态势，其中线材螺纹钢从4月份起一直保持出口大于进口的态势。 2004年1-12月份，全国钢材进口、出口量分别为2930.27万吨和1423.10万吨，其中进口量较去年负增长21.16%，出口量较去年增长104.6%。其中盘条、螺纹钢进口量分别为73.17万吨和18.91万吨，其中螺纹钢进口量出现负增长，线材较去年增长24.65%；出口量分别为235.96万吨和116.54万吨，分别较去年增长123.84%和57.4%。具体可以参见下表二：
（1）、国内棒线材向来在中国的钢材出口中占很大一部分比例，1-12月份国内的线材螺纹钢出口量占钢材总出口量的25%； （2）、2003年国内棒线材出口前20名中除美国、澳大利亚外其他全部为亚洲国家；2004年仍集中在亚洲地区，其中出口欧洲的资源较去年明显增加；而其中出口到美国的量增幅尤为明显，出口量由2003年的24.90万吨增加至2004年的75万吨；而促成这种状况的主要有两方面因素；一方面今年美国强劲的复苏带动了中国的一部分进口量；另自2003年12月4日起美国取消了自2002年3月5日开始实施的为期三年的对进口钢铁征收保护性关税；也是带动钢材出口的主要原因。具体参见图三：
据海关统计资料表明，1－4月份，钢材累计进口853万吨，较去年同期减少496万吨，同比下降36.7%；1－4月份钢材累计出口726万吨，较去年同期增加481万吨，增长196.2%。同期，钢坯进口52万吨，较去年同期减少199万吨，下降79.4%；钢坯出口367万吨，较去年同期增加320万吨，增长676.4%；另1-4月份线材累计进口20.02万吨，出口102.86万吨；螺纹钢累计出口48.77万吨，进口2.41万吨。1-4月线材产量变化参见下图四：
三、行情振荡明显，2005年4月份以来整体趋弱 2004年，全国建筑钢材整体呈“V”型走势。1-2月份市场一直处在较高价位上振荡运行。自3月份起为防止钢铁行业过热的一系列宏观调控相继出台，建筑钢材市场进入了恐慌性加速下跌阶段，且这种下跌走势一直延续到5月中旬，全国螺纹钢最低价跌至2600元/吨。在建筑钢材售价大幅下跌后，经销商的担心和压力逐渐得到缓解，市场心态也明显平缓；同时在被压抑很久的市场需求出现集中释放；另在宏观调控以及市场的低价位下，不少小型钢厂停产；另国内一些重点钢厂的生产结构也作了相应的调整；线材螺纹钢供应量较前期相对减少；各地市场的库存在不断的降低；5月下旬建筑钢材市场价格开始逐渐回升，7月底市场价格较5月份回升了800-900元/吨，成为此次价格上涨的最高峰；而由于7月份固定资产投资出现反弹，政策面再度趋紧，进入8月份后，一直到2004年底，建筑钢材持续处于振荡、盘整阶段。具体参见图五：
1、2005年1月份全国建筑钢材呈现反季上涨走势：1月份受季节性因素影响，市场需求并没有增长；但促使1月份价格上涨的主要有以下几点原因：一、受电力不足、运输不畅的制约，12月份全国建筑钢材产能释放受到明显制约，各地库存普遍偏低，给1月份的价格上涨创造了基础；二、对原材料价格上涨的预期是市场均衡价格上涨的主要因素；三、板材的高位运行给建筑钢材市场起到强有力的支撑和拉动作用；截至1月底全国主要城市6.5mm高线和20mm螺纹钢售价分别为3630元/吨和3589元/吨，分别较月初上涨了137元/吨和138元/吨。进入2月份，受春节、元宵两个传统节日影响，尤其因政府高度重视民工工资清欠问题，今年春节前后，建筑业呈节前收工早，开工晚的特点，市场需求基本进入停滞状态；库存大幅增加；但值得注意的是各终端用户库存明显偏低，为节后的大幅上涨奠定了基础。 2、春节后，全社会热议铁矿石价格大涨行情，终端用户心理预期好转，提货积极性很高，市场需求出现明显释放的过程，在此带动下，月初短短的一周内线材螺纹钢市场价格大幅上涨250-300元/吨不等。由于行情上涨过快，资源并没有得到明显消化，相反随着资源的陆续到货，市场进入振荡回落的阶段；随后国家出台的一系列宏观政策更是对经销商心理预期以严重打击；至3月末，全国23个主要直辖市和省会城市6.5mm高线平均价格为3860元/吨；16-25mm螺纹钢平均价格为3771元/吨，分别较月初大幅上涨230元/吨和192元/吨。 3、进口铁矿石价格上涨71.5%再度增加了国内通货膨胀的潜在压力，3月30日温家宝总理主持召开国务院常务委员会，会议强调要进一步搞好钢铁工业发展的宏观调控，采取更直接、更有力的措施，应对铁矿石价格大幅上涨的问题；要严格控制钢铁产品出口；紧接着4月1日钢坯出口退税正是取消，随后一系列的针对钢铁行业的宏观调控陆续出台；同与建筑钢材需求密切相关的房地产政策业成为国家终端调控的对象。在此冲击下，经销商对后市心理预期明显转折，全国建筑钢材市场持续下跌，虽部分经销商曾试探性小幅拉升，但终因库存压力偏大、对后市信心不足，市场进入加速下跌通道；截至4月末，全国23个主要直辖市和省会城市6.5mm高线平均价格为3582元/吨；16-25mm螺纹钢平均价格为3472元/吨，分别较月初大幅下跌278元/吨和299元/吨；而五一节后，在终端需求表现正常的带动下，部分主力消费城市市场价格试探性拉高了20-30元/吨，但受宏观政策面因素的影响，经销商对后市失去信心，市场进入持续回落走势；至5月末，全国23个主要直辖市和省会城市6.5mm普线平均市场价格为3400元/吨，6.5mm高线平均价格为3438元/吨；16-25mm螺纹钢平均市场价格为3344元/吨，分别较4月26日下跌128元/吨、144元/吨和128元/吨。具体参见下图六：
下半年国内宏观政策面将继续趋紧，且前期一些政策效果将逐渐显现；建筑钢材市场将呈现窄幅振荡走势。这主要由以下因素所决定。 有利因素包括： （一）、短期需求仍比较良好。据国家统计局资料显示，2005年一季度GDP初步核实数31319亿元，比去年同期增长9.4%，与初步核算数相比，增长速度下降0.1个百分点；另据国家研究机构预测，2005年GDP的增长最谨慎的预计结果在8.5%,最乐观的预计是9.3%。侧面也反映出在去年高基数基础上，今年的市场需求依然可观。 据国家统计局统计，1-4月份，城镇50万元以上项目累计完成固定资产投资14025亿元，比去年同期增长25.7%；这一速度较今年一季度的增长25.3%反弹了0.4个百分点。 从施工和新开工项目情况看，施工项目86650个，同比增加5431个；施工项目计划总投资107597亿元，同比增长26.2%。新开工项目37605个，增加4718个；新开工项目计划总投资15732亿元，增长13.5%。 部分专家认为，固定资产投资出现反弹，主要是由于房地产的投资规模偏大，以及工业品，尤其是上游产品价格上涨过快，吸引了大量的投资；随4月份以来一系列调控钢铁行业以及相关行业的政策陆续出台，后期效果将逐渐显现，但短期内需求依然可观，而前期不少工地由于行情的不稳定迟迟没有开工，6月份将会集中力度开工。 （二）产量增长会有所下降。随着国家宏观调控措施的进一步实施，以及国内钢材市场价格的回落，一些落后的产能将在竞争中被淘汰；随着行情的持续下跌，钢厂利润空间将非常有限，有利于资源的供求关系的进一步改善，有利于供需平衡的自动调节。这从4月份生产数据上已经有所反映，4月份螺纹钢日产水平已经低于3月份，估计5月份不会进一步降低。 （三）市场心态有趋稳迹象。经过两个月连续大幅度下降后，随着政策影响逐步减弱和市场价格明显降，低特别是市场价格与生产成本出现倒挂后市场预期后期资源增长降低，市场压力会有所缓解，市场心态较前期略有好转。 不利因素包括。 （一）、政策面还没有趋松迹象。由于原材料等初级产品价格的上涨，2005年国内成本推动型通货膨胀的潜在压力继续放大；而钢材作为国内的支柱产业，其价格的大幅上涨带动了下游一系列消费产品价格的上涨，进一步加剧了通货膨胀的压力；自4月份起国家重点针对钢铁行业进行了宏观调控；而下半年钢铁行业的调整将进入实质性阶段，政策面还不会宽松。另外，受4月1日正式取消钢坯出口退税影响，目前出口商出口积极性较差；同时4月份以来，国际市场方坯行情呈现疲态，也加大了国内钢坯出口的难度；6月份之后国内钢坯供应量将有进一步放大的趋势；另随着热轧板卷和螺纹钢价格的下跌，5月份带钢市场也呈疲软走势，且后期仍将有进一步下跌的可能，再度加大了钢坯的销售压力。 （二）房地产开发投资受到抑制。与钢材需求密切相关房地产行业2005年也被纳入宏观调控的目标。由于房地产行业的投资过热，给国家的金融市场带来重大的风险；进入3月份后，国家出台了一整套组合拳重点打击房地产投资炒作行为，抑制房价的过快增长，且这些措施主要是通过信贷、税收等经济杠杆进行，效果更为直接、明显；将直接对下半年的钢材市场需求产生重大影响。 （三）国际市场支持力度减弱。进入4月中下旬后，国际钢材市场走势也呈明显下跌走势，建筑钢材作为传统的出口产品，出口情况受到明显制约，进一步加大了国内市场的压力。近期国际市场长材价格呈持续下跌走势，国内螺纹钢出口压力明显加大；另本月美国公布了对巴西、墨西哥进口线材反倾销调查的结果；而且据悉对中国等其他国家的线材也在高度关注，贸易摩擦有可能加大。这将影响后期出口。 （四）社会库存仍然偏高。具体从本月各地市场库存看，部分主导城市呈一定幅度的下降，但仍属于正常偏高的水平；参考表三：
综合以上分析，今后一段时间内国家宏观政策面趋紧的局势不会改变；但在去年高基数需求增长基础上，今年的市场需求依然可观；短期内建筑钢材市场将呈现窄幅振荡走势。 （罗宪 Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6月份建筑钢材市场回顾及展望
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