2002年钢铁行业股市盘点

    ２００２年钢铁行业股市盘点如下：
    一、钢铁上市公司二级市场走势强于大盘，良好的业绩表现成为证券市场的一个亮点。
    二级市场４０家钢铁上市公司，２００２年１－１２月份，钢铁行业股票平均涨跌幅为－９.４２％，好于大盘平均－１２％的跌幅，具有较强的抗跌性。统计３７家钢铁上市公司，２００２年上半年合计实现销售收入８７０亿元，较去年同期增长８％；实现主营业务利润１２４亿元，与去年同期持平；平均每股收益为０.１２元，与深两市公司平均每股收益０.０８元相比，钢铁类公司的业绩要高出５０％。在２００２年三季度已公布的公司季报中，整体看，钢铁行业上市公司业绩大大超过上半年。平均每股收益０.２０元，远好于全部上市公司平均水平。特别是生产冷热轧板、中厚板、Ｈ型钢等产品的上市公司，业绩增长均超过１５％以上。其中宝钢股份０.２１元／股；韶钢松山０.５５元／股；新兴铸管０.５２元，新钢钒０.３７元／股；南钢股份０.４０元／股，凌钢股份０.４３元，唐钢股份０.３５元／股。从整体看，如扣除所得税减免政策取消的影响，预计重点普钢类上市公司业绩同比增长可期。细分行业中，特钢类上市公司在宏观经济的刺激下，也出现一定的转机，但特钢企业采购成本增加，导致行业整体结构性矛盾仍较为突出，特钢类上市公司已处在只有重组才能发展的境地。金属制品行业发展基本稳定，但竞争也日趋激烈，制品类上市公司，一业为主，多元发展的模式尚不成熟，还待探索。年内，北满特钢已将上市公司大股东地位宜人，长城特钢已由川投控股，浦东不锈也已投靠上海实业，沪昌特钢又将其大股东转让西安高新，近期特钢业国企老大抚顺特钢和大连特钢正在为成立辽宁特钢集团而紧锣密鼓。由此预测，特钢类上市公司的主业转移或联合重组是大势所趋。
    二、钢铁上市公司的经营业绩将继续保持良好态势。
    钢铁上市公司基本覆盖了钢铁行业９０％的市场，集中体现了钢铁行业整体的实力及业绩水平。在上述利好因素刺激下，２００３年一季度的钢材价格普遍上调，这预示着上半年钢铁行业的业绩水平可基本得到保障；此外，“十五”规划对钢铁行业实施的产品结构调整的项目，大都集中于钢铁上市公司，且许多项目都将在２００３年－２００４年建成投产。钢铁上市公司的高附加值产品的产能将进一步增长，这将预示着２００３年下半年以后，一些重点钢铁上市公司业绩将有较大幅度提高。此外，钢铁板块也有进有退，预计钢铁板块的销售收入平均增长１５％，利润水平平均增长１０％左右是完全可能的。
    钢铁保障措施的实施，为钢铁行业发展起到保驾护航的作用。特别是对薄板中的热轧板、冷轧板和彩涂板，硅电钢中的非取向硅钢片，不锈钢板中的冷轧不锈钢薄板等５类产品的生产企业形成长期利好。整个行业２００３年的效益可基本得到保障。宝钢股份等相关产品的上市公司是钢铁保障措施的直接收益者，其业绩将更为出色。具体包括冷热轧板企业：宝钢股份、鞍钢新轧、新钢钒、本钢板材、邯郸钢铁、钢联股份；硅钢片企业：宝钢股份、武钢股份；冷轧不锈板企业：太钢不锈。
    三、投资建议。
    钢铁行业在我国是日益成熟的行业，我国的工业化进程离不开钢铁业的支持。宏观经济的向好也会带动钢铁工业的持续增长。钢铁企业稳定的业绩对其股价具有良好的支撑。因此，对钢铁行业应该充满信心。钢铁板块虽然流通盘较大，股性相对不活跃，炒作的题材较少，在股市投机气氛较浓的形势下，难以受到关注。但目前市场已处于弱势行情，市场系统风险较大，价值投资理念正逐渐集聚，钢铁类绩优低价股的投资价值将逐步显现。一是市场投资理念已经或正在发生积极变化，重业绩、重成长性、重回报率正越来越多地成为投资者进行投资的重要依据，钢铁板块中业绩优良而价格低廉的个股必将受到追捧；二是ＱＦＩＩ、开放式基金、保险基金入市及指数期货的推出也使钢铁板块中的低价绩优大盘股进一步受到关注。目前大盘的平均市盈率为４０倍，而钢铁绩优上市公司市盈率大部分在１５倍以下，且具有稳定的现金回报。开放式基金投资的重点放在绩优、成长性好、资金进出方便的中低价蓝筹股上，上证１８０指数及近期出台的深证１００指数，包括以宝钢股份为首的２０多家钢铁上市公司，也再一次表明了钢铁板块绩优上市公司的价值所在，钢铁板块的市场机会已经临近。重点关注：宝钢股份、新兴铸管、鞍钢新轧、唐钢股份等。