钢铁行业度过难关显生机

    2002年是我国加入WTO的第一年,我国钢铁行业在国际环境中平添了更多变数。过去的半年,世界钢铁业新的竞争格局形成,我国钢铁业经受了冲击并已步出低谷,进入稳定发展时期。
    一、钢材价格在经历了一年多持续下跌后,今年一季度后形势转好
    2001年以来,世界经济衰退,钢铁生产能力过剩。世界钢铁市场经历了从2001年3月以来的持续下滑。CRU(英国商品研究所)发布的全球钢铁价格平均指数在2001年12月中旬创下了23年来的最低点68.9点。与此同时,从今年年初开始,由于我国加入WTO,我国钢铁关税大幅减让和采用进口登记制度,非关税壁垒取消导致钢材进口急剧增长。尤其是高附加值的板材进口快速上升,对我国企业形成强力冲击。海关统计显示,我国1--5月钢材进口量上升33%,剧增的进口钢材对我国钢铁市场低迷起到了推波助澜的作用。我国钢材价格在2001年下半年快速下滑后,也在今年年初跌到了低谷,一季度国内钢材价格综合指数在74.65点,形成了几年来低点。钢铁市场低迷使我国钢铁行业从去年下半年到2002年前4月,行业效益明显下降。据国家统计局的数据,2002年1--4月钢铁行业利润总额下降21.05%,以武钢、宝钢等行业龙头为例,一季度报表显示,主营业务收入仍较去年同期下降12.67%和2.3%。
    二、3月份后,美对国内钢铁保护出台,国内价格看涨
    3月后,国内外钢铁市场发生一系列重大事件,导致钢材市场产销链条发生剧变,钢材市场的供需构成新的关系,分割的国际钢材市场使不同产品价格重新定位。
    1、美国对本国钢铁业的保护,导致北美地区钢材价格急剧上涨
    3月5日,美国宣布启动201条款,对大多数进口钢材征收高达8--30%的附加关税,期限3年,并对厚钢板进行进口限额。此举立即加剧了全球的钢铁贸易摩擦。世界主要钢铁生产与消费国(地区)如欧盟、哥伦比亚、马来西亚、加拿大、巴西、泰国、中国等国家相继采取措施限制钢材进口。美国作为钢铁的主要进口国,国内钢铁巨大的市场缺口立即引起价格暴涨。而薄板等板材是国际钢铁贸易中主要的品种,成为领涨品种。
    2、我国采取相应的临时性保护措施,涉及品种闻风即涨
    我国巨大的钢铁消费市场,也是国际钢铁业界拼搏的主战场。加入WTO后,对急速增加的进口钢材,我国按照世贸组织规则采取相应措施。今年3月23日我国外经贸部对原产于俄罗斯、韩国、乌克兰等地的冷轧板卷进行反倾销调查后,国内板材价格开始上涨。5月21日,我国对进口至中国的部分钢铁产品实施临时保障措施。自5月24日起,对普通中厚板、普薄板、硅电钢、不锈钢板、普盘条、普通条杆、普通型材、无缝管和钢坯等9种进口钢铁产品实施关税配额。关税配额内进口产品仍执行现行进口关税税率,关税配额外进口产品在执行现行进口关税税率的基础上加征7%-26%的特别关税。对进口份额不超过该种产品进口总量3%的原产于发展中国家/地区的产品不适用临时保障措施(如实际进口量达到或超过3%,则适用临时保障措施),临时保障措施的实施期限为自2002年5月24日起180天。该措施出台后,涉及品种价格不同程度再次上涨。
    3、我国宏观经济向好形成对钢材需求的强力拉动
    我国是钢铁生产和消费大国,年产销量在1.2亿吨左右,国产钢材在市场中占居主导地位。进口量从2001年看,全年进口钢材1722万吨(减去出口部分),净进口1248万吨,进口钢材仅占国内市场的10%,进口钢材不足以主导我国钢铁市场。国家一系列战略部署中大的基础建设投资,如西部大开发、南水北调,西气东送、西电东输、青藏铁路等工程逐渐进入建设高潮,企业投资增加,拉动2002年钢铁产品需求的持续增加。统计指标显示,2月份(房地产、更新改造和基本建设)投资呈现高增长态势。截至5月份固定资产投资7828亿元,较上年同期增长25.8%。同时,年初以来,工业生产增长呈现出逐月加快的态势,从去年底的8.7%上升到5月份的12.9%,累计上升了4.2个百分点,是1998年以来各月增速最高的。宏观经济持续向好是构成钢材消费市场增长的最主要来源。而汽车,家用电器等下游行业上半年高增长,构成板材价格大幅上升的基础。如汽车行业1--5月汽车累计生产138.72万辆,同比增长29.4%。其中5月份载货汽车、公路客车、轿车产量分别增长64.9%、59.1%和41.3%,造船增长23.3%,洗衣机、房间空调器、彩电等耐用消费品增幅在13.4-35%之间。
    三、国内外钢材市场表现:国际强于国内
    1、国际钢材价格创出两年来高点
    随着全球经济出现转机,世界钢铁需求在缓慢回升。在此背景下,今年前5个月,全球粗钢产量同比增长3.4%。同时美国、欧洲和亚洲市场,钢材价格呈现出明显的上涨态势。CRU国际钢铁价格平价指数也从去年的最低点68.5点上升到6月中旬的89.1点,较最低位上升了30%,达到了两年来的最高点。
    2、我国产销两旺,总体价格水平较年初有一定上涨
    我国仍是全球钢铁需求增长最强劲的地区,粗钢产量同比增长28.2%。今年1--5月我国钢材产量为7530万吨,同比增长20%,钢材产销率达99.7%,高于去年平均水平。消费增长基本同步,今年前5个月全国累计钢材消费达8200万吨,同比增长约20%。相应国内钢材市场价格在今年年初"触底"后开始回升,与年初相比,6月末的国内钢材价格指数已由年初的74.79点上升至79.21点,上升5.9%,弱于国际市场。主要品种价格变化,有7%左右上涨,涨幅居前的是各类板材和无缝钢管。
    3、我国钢材市场价格明显具有产品结构特点,高附加值、短缺材上升最多
    由于我国钢铁生产总量供大于求,此次钢材价格变化并未形成普涨,显示板材市场整体上强于建筑钢材市场。一个原因是板材国内生产能力不足(约40%缺口),另一原因是薄钢板产量增长幅度最小。所以贸易纠纷对薄板市场的影响也最大。在进口减少预期和国际市场带动下,价格上升幅度最大。根据中国钢铁工业协会冶金价格信息中心发布的价格数据,截至6月底,2.75毫米热轧板卷平均较今年1月份上涨330元/吨,幅度13.2%；1毫米热轧薄板上涨190元、幅度6%；0.5毫米冷轧薄板上涨325元/吨,幅度8.6%；6毫米中厚板283元/吨,幅度11%。以上价格也因厂家不同而不同,如宝钢、武钢的部分薄板和特色品种,发布的价格上涨幅度在10-30%之间。但今年上半年均价与去年同期均价相比,只有冷轧板的极少品种接近2001年上半年水平。
    四、7月份后钢材市场展望
    从目前看,虽然国际大钢厂都提高了3季度对外报价,国内板材主要生产企业宝钢、武钢等也发布了提价公告,表示对后市充满信心。但各国对钢铁国际贸易采取的行动,存在不确定性,而市场本身的不确定因素在增加,抑制板材市场价格的进一步上升的因素仍然存在。2002年6月27日--28日在本钢召开的"全国钢铁企业板材市场研讨会"认为下半年存在以下有利因素:
    1)美国经济迅速回升,带动全球经济回暖；
    2)国际钢铁组织号召全球限产,减少了市场资源量,可能使价格维持目前水平,或带动上涨；
    3)中国政府对日本、韩国、独联体等国家进行冷板实行反倾销调查,限制进口量成果见效；
    4)国家出台临时钢材保障措施,效果将在下半年显现。
    5)下半年各钢厂纷纷进入检修阶段,投放到市场的资源量相对减少。
    从市场角度看,也有一些不利因素和不确定因素。热轧板价格上涨后,需求没有明显上升,市场成交价格出现倒挂,交易气氛已不如早先活跃。出口量则因全球贸易保护主义影响而下降。预计下半年冷轧薄板的价格将有上涨空间,而长材及普通型材的价格将面临较大压力。
    五、价格上涨惠及上市公司
    年内大部分钢铁上市公司由于企业所得税由上年的15%提高为33%,净利润大受影响,但此轮部分产品价格上涨为涉及的上市公司带来福音。由于价格上涨明显的只有冷轧、热轧板、中厚板、硅电钢、无缝管等,上述产品为主业,且比例较大的公司(表1列出),效益可能有明显改善。另外,钢联股份年内新建设200万吨热轧板卷试生产,预计对其业绩有一定有利影响。以上公司年内业绩会有明显改善,但能否达到上年水平,还有赖于下半年钢材市场的表现。
    （上海证券报）