8月11日,央行公布7月金融数据显示,7月社会融资规模增量为1.06万亿元,比上年同期少6362亿元;7月人民币贷款增加1.08万亿元,比上年同期多增905亿元;广义货币(M2)余额230.22万亿元,同比增长8.3%。
总体来看,7月社融数据明显滑坡,融资需求降温明显。当月新增信贷、社融增量和M2等表现全面疲弱,社融增量在创下自2020年2月以来新低的同时,也为近一年半以来首度低于当月新增信贷。
Mysteel汇总了10家券商和机构对7月社融数据的点评,具体如下:
对于7月社融及M2超预期回落原因,首创证券认为,其主要拖累项是人民币贷款和政府债券融资。居民贷款大幅回落的主要原因是房地产政策调控持续收紧、房贷利率持续上行;政府债融资超季节性回落,主因是专项债发行缓慢。国海证券表示,7月新增人民币贷款较6月份环比大幅回落,一方面是因为7月本身为信贷淡季,另一方面则是受居民信贷明显拖累。总体来看,7月融资需求降温明显,信用收缩虽未结束但正在接近尾声。
对于后续社融走势,机构普遍认为,后续社融增速边际下降趋缓,社融增速或低位回升,M2增速将稳中有升。东海证券表示,预计下半年专项债发行或有提速,随着后续社融基数的抬升,未来社融数据维持中性波动。光大证券则预计,8月份新增信贷与7月份较为类似,即表现为“总量尚可、结构不佳”的特点,预估8月新增规模维持在1.3万亿水平。综合来看,若后续地方债发行节奏如预期加快,社融增速或将逐步企稳,到四季度有望小幅反弹。
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