五月全国钢市开启上涨行情，截至29日，Myspic普钢相对价格指数为135.98，月环比上涨6%。但无缝管价格却逆势下跌，且已连续下跌6个月之久，六月无缝管价格是否能走出疲态，且听笔者在下文中娓娓道来。
首先从价格方面看来，据mysteel数据显示，从2015-2020年无缝管全国均价走势来看，最低位为2553元/吨，最高位为6185元/吨，截至5月29日，108*4.5mm无缝管全国均价报4385元/吨，月环比下降4元/吨，年同比下降432元/吨。从下图中可以看出，无缝管价格自18年初达到顶峰之后，一直处于弱势下跌态势，当前价格处于近年以来的中位。
图一：2015-2020年无缝管价格变化
数据来源：钢联数据
其次从供给方面看来，截止至5月22日，Mysteel调研10家主流样本企业无缝管周度产量在9.17万吨，月环比增5.65%，年同比增7.88%，进入2020年，无缝管整体产量一直居高不下。继续来看库存情况，截止至5月22日，Mysteel调研10家主流样本企业无缝管厂库为21.45万吨，月环比下降4.45%，年同比增加4.47%，进入4月，无缝管厂库出现下降，但是同比仍处于高位。另外，当前样本企业无缝管社会库存为73.96万吨，月环比下降0.6%，年同比增1.6%。就供应情况方面，当前无缝管处于高供应、高库存的双高环境，这也是当前无缝管价格如此弱势的主要原因之一。
再则，受原料端口不断的挤压，管厂已处于盈亏边缘。据Mysteel数据显示，截至29日，山东地区主流管厂出厂价格报4000元/吨，月环比上涨50元/吨，山东管坯价格报3540元/吨，月环比同样上涨50元/吨。从下图中明显看出，无缝管厂家五月以来一直处于盈亏边缘，利润持续下滑，不论环比亦或者是同比，均远远低于同期。
图二：无缝管分年度利润
数据来源：钢联数据
最后就无缝管整体行业而言，自2017年初开始，国内无缝钢管产能优化升级就已经拉开序幕，一大批连轧管机组在建或投产，据不完全统计，目前国内在建及投产的无缝管新增产能近300万吨。伴随新增产线的投产，导致无缝管市场的竞争更加白热化，无疑使得原本就较为疲软的市场雪上加霜。
总之，今年国内无缝管因一直处于高产量、高库存的环境之下，外加同质化竞争更加剧烈，故整体表现欠佳。但进入五月以来，供给端压力似乎得到一定缓解，并且就Mysteel成交数据显示，无缝管成交情况5月连续四周好转，随着下游企业补库存，无缝管需求将维持较好态势，无缝管旺季行情延后。另外考虑到，若管厂一直处于盈亏边缘，笔者认为厂家大概率或将主动限产。若产量得以控制，且厂库持续下降，市场信心得到原料端带来的提振，六月无缝管价格有望震荡趋强运行。
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