月度行业观点：
据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年11月销售各类挖掘机17590台，同比增长17.9%。其中，国内销量9020台，同比增长20.5%；出口量8570台，同比增长15.2%。2024年1-11月，共销售挖掘机181762台，同比增长1.93%。其中，国内销量91231台，同比增长10.8%；出口90531台，同比下降5.66%。2024年11月销售电动挖掘机7台（10至18.5吨级1台，18.5至28.5吨级5台，40吨级以上1台）。
淡季不淡，11月挖机内外销量均实现双位数同比增长。其中，挖机外销量已连续3个月实现同比正增速且呈扩张趋势。业内人士表示，水利等基建项目推动小挖等品种内销增速较快；外销增量地区主要来自于一带一路沿线国家，拉美、非洲、巴西、印度等地区在大力发展基础设施建设和城市化，对工程机械亦有较大的需求。值得一提的是，国内工程机械海外出口也并非一路坦途。日前，英国贸易救济署（TRA）提议对进口的中国挖掘机征收关税。根据Off-HighwayResearch的数据，英国约占欧洲挖掘机市场的10%。不过，几家受访企业均表示，目前，英国等地区的销售额在公司总销售额中占比较小，影响有限。从长期看，在全球贸易摩擦加大的背景下，中国企业正在加大海外产能的布局。
月度行业产销数据：
一、月度原材料价格监测
价格指标变更：玻璃价格指标由华东（浙江）市场主流价格调整为华东地区市场价
二、主要原材料品种价格分析
（1）中厚板：1月价格走势震荡运行
供应方面：由于淡季需求偏弱钢厂接单情况一般，叠加北方环保政策趋严，钢厂生产积极性转弱，以及部分华北中厚板钢厂检修停产，后续钢厂产能利用率、产量或将小幅下降，
库存来看，全国中厚板市场资源由降转增，但总体库存水平不高，市场部分规格依旧紧缺。北方需求下滑明显，华南、华东区域现货资源趋紧，价格相对坚挺，南北价差进一步扩大，区域资源流通性有所好转，但消费一般的情况下，商家主动批量备货意愿不强，库存将进入季节性累积阶段。
需求方面：北方受冷空气影响，户外工程项目停工，环保政策趋严。下游企业开工率下降，需求下滑明显；南方基建、机械加工等进度放缓，部分下游企业订单不足、资金紧张开工率偏低，需求受到一定抑制。总体来说淡季需求将延续。
综合来看，市场供需双弱，同时成本价格下移，但考虑到库存压力不大，预计1月中厚板价格将震荡运行。
（2）热卷：需求淡季来临，价格震荡下跌
1月热卷价格走势预计震荡运行。从12月中旬累库拐点到来之后，热卷自身就已经进入淡季需求周期，市场更为关心的则是后续热卷累库高度和同比往年的水平，就目前看，12月底大部分钢厂进行年度检修，导致热卷产量短期难以上升，而今年过年时间较早，在距离过年只剩4周的情况下，热卷连续两周累库幅度都较小，以及在产量回落的影响下，短期难以看到供需矛盾快速累积，后续库存上升幅度或将小于预期。目前黑色系整体估值偏低，盘面已经对需求走弱的预期有所计价，以及宏观层面政策底部已然显现，后续价格下降空间有限，1月热卷价格预计震荡运行，风险点在于库存大幅上升，以及宏观突发事件。
宏观方面，12月23至24日，全国财政工作会议在北京召开，会议指出2025年要实施更加积极的财政政策，持续用力、更加给力，打好政策“组合拳”，会议定调积极，推动股票、商品价格及债券收益率均有所上涨。基本面方面，上周下游企业订单表现有所回落，年未市场交易逐步转淡，由于市场结算需求，部分企业早早便结束了交易，开始专注于年未清算和回款；与此同时，部分铜加工企业也开始了检修和调整，生产也出现回落。提货端表现与上上周基本一致，不过整体数量环比略有减少。
三、 机械行业需求调研：
根据Mysteel调研，截至12月底，机械行业样本企业原料库存月环比缩减8.89%，整体库存消化速率下滑，原料可用天数较上月下跌3.66%。进入淡季市场需求逐步下滑，订单情况仍未好转。
据海关数据整理，2024年11月我国工程机械进出口贸易额为46.78亿美元，同比增长15.3%。其中，进口额1.93亿美元，同比下降5%；出口额44.85亿美元，同比增长16.3%。2024年1-11月我国工程机械进出口贸易额为501.86亿美元，同比增长6.94%。其中，进口金额23.69亿美元，同比增长2.69%；出口金额478.17亿美元，同比增长7.16%。
2024年11月份，叉车出口量继续保持快速增长，叠加低基数影响下国内销量降幅环比收窄，推动11月我国叉车总销量增速环比回升。不过，受前期整体高基数影响，自4月份以来我国叉车内销量累计增长逐渐放缓，而出口虽然保持快速增长，但因其占比较低，因此4月以来我国叉车总销量累计增速亦逐渐下降。而高空平台方面，在国内竞争持续激烈导致高空平台出租率和租价持续下滑影响下，高空平台需求逐渐走弱，高空平台内销量自2023年7月以来持续负增长。不过，今年高空平台出口仍保持较快增长，支撑我国高空平台总销量降幅小于内销降幅。汽车起重机国内外需求情况与高空平台类似。随车起重机与塔式起重机今年国内销量则均持续下滑，且下半年以来出口量累计增速亦由正转负，导致两者总销量表现亦较弱。
临近年关，1月份市场工程机械行业销售情况相对趋弱运行。据Mysteel调研，1月份贸易型、加工型企业原料供应有所增加，对下游终端提供了较多反馈，同时受多因素影响海外采矿企业对主机厂需求出现回暖，市场采购量得到提升。但当前多数企业依旧维持前期订单状态，同时临近年关，目前属于逐步放假的阶段，整体开工情况相对一般。从情绪来看，企业对2025年工程机械行业发展仍保持韧性，多数仍维持观望状态，并无新增较多采购计划。因此，预计2025年1月份工程机械用钢或将呈现部分缩量。
四、 月度热点信息
1、中内协：1-11月中国内燃机销量4302.22万台，同比增5.5%
中国内燃机工业协会最新数据显示，2024年11月，中国内燃机销量462.99万台，环比增长12.53%，同比增长13.47%。功率完成29117.23万千瓦，环比增长10.80%，同比增长1.16%。
2024年1-11月，累计销量4302.22万台，同比增长5.50%；累计功率完成262548.74万千瓦，同比下降2.57%。
终端方面，乘用车市场表现持续走强，商用车表现相对疲弱，农机、工程等市场销量形势依然较为严峻。
2、11月中国小松挖掘机开工小时数105.4小时，连续四个月同比提高
近日，小松官网公布了2024年11月小松挖掘机开工小时数数据。数据显示，2024年11月，中国小松挖掘机开工小时数为105.4小时，同比提高4.4%，连续四个月同比提升；环比持平。
2024年1-11月，中国小松挖掘机开工小时数累计972.6小时，同比下降0.99%，降幅连续六个月收窄。
从全球其他地区来看，2024年11月份，日本、欧洲、北美、印尼的小松挖掘机开工小时数均同比提高。具体数据如下：
日本11月小松挖机开工小时数为46.1小时，同比提高1.0%，环比下降0.2%；
欧洲11月小松挖机开工小时数为73.8小时，同比提高3.1%，环比下降6.9%；
北美11月小松挖机开工小时数为59.9小时，同比下降9.0%，环比下降20.2%；
印尼11月小松挖机开工小时数为210.6小时，同比提高0.4%，环比下降4.2%。
3、国家统计局：1-11月机械工业主要行业企业利润出炉
国家统计局最新数据显示，2024年1-11月，全国规模以上工业企业实现利润总额66674.8亿元，同比下降4.7%。
机械工业主要涉及行业大类除仪器仪表制造业外，其余利润总额均下降。其中，通用设备制造业下降0.1%；专用设备制造业下降0.9%，汽车制造业下降7.3%，电气机械和器材制造业下降3.1%，仪器仪表制造业增长0.2%。
4、海关总署：前11个月中国主要机电产品进出口数据出炉
海关总署最新数据显示，2024年前11个月，我国出口机电产品13.7万亿元，同比增长8.4%，占我国出口总值的59.5%。
2024年11月，中国出口机床177万台，同比增长11.9%。2024年前11个月，累计出口机床1660万台，同比增长7%。
2024年11月，中国出口拖拉机14147台，同比增长5%。2024年前11个月，累计出口拖拉机139237台，同比增长2.8%。
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