摘要：最新的高炉新增停复产调研统计，12月有14座高炉计划检修，涉及产能约6.2万吨/天；有2座高炉计划复产，涉及产能约1.75万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产，预计12月日均铁水产量232.5万吨/天。考虑12月份淡季需求趋弱，叠加钢材冬储不及预期。如果钢厂利润持续回落，宏观政策不及预期，市场对明年的预期转弱，那么 12月份高炉铁水日均产量可能跌至230万吨下方。
1、11月Mysteel统计247家钢厂高炉停复产情况复盘
从具体数据来看，截至11月29日，预计Mysteel统计247家钢厂样本11月铁水产量总量环比减少220万吨至7045万吨，日均铁水产量环比增加0.6万吨/天至234.8万吨/天，增幅0.2%。全年累计同比减少3229万吨，降幅4.03%。具体到区域来看，11月份铁水绝对增量变化较小，其中东北、华中以及西北出现小幅减量。
从高炉停复产情况来看，截至11月29日，Mysteel统计247家钢厂11月共新增复产高炉14座，共检修21座高炉。从区域上看，高炉铁水产量较10月日均来看，目前东北、华中以及西北等区域铁水有小幅回落。11月份检修的高炉多在中下旬，主要是因为建材需求走弱，钢厂开始由盈转亏，钢厂陆续开始对高炉进行检修。受钢厂利润持续收缩，同时淡季建材需求转弱，11月份铁水产量增加不及预期。
2、预计12月钢厂高炉铁水日均产量232.5万吨/天
（1）下月停复产计划
据Mysteel月度高炉新增停复产调研统计，12月有12座高炉计划检修，涉及产能约6.2万吨/天；有2座高炉计划复产，涉及产能约1.75万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产，预计12月日均铁水产量232.5万吨/天。
（2）12月日均铁水产量继续回落
从上图铁水产量的历史走势情况中可以发现，2021年以来，12月份高炉铁水产量均处于年内的低位。今年市场情况较往年有一定的差异，10月以来247钢厂盈利率快速回升，并达到近两年的高位，随后终端需求逐步进入淡季，成材端建材开始累库，成材端的库存压力仍在，钢厂盈利率持续回落，但是目前钢厂盈利率较去年同期仍高出12.56%。但是考虑12月份如果钢厂利润持续回落，甚至部分区域亏损扩大，叠加宏观政策不及预期，市场对明年的预期转弱，那么 12月份高炉铁水日均产量可能跌至230万吨下方。
结论：最新的高炉新增停复产调研统计，12月有14座高炉计划检修，涉及产能约6.2万吨/天；有2座高炉计划复产，涉及产能约1.75万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产，预计12月日均铁水产量232.5万吨/天。考虑12月份淡季需求趋弱，叠加钢材冬储不及预期。如果钢厂利润持续回落，宏观政策不及预期，市场对明年的预期转弱，那么 12月份高炉铁水日均产量可能跌至230万吨下方。
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