核心观点:27日国内钢材指数(Myspic)综合指数报收126.76点,周环比上涨4.00%。供应方面,本周五大钢材品种供应823.05万吨,周环比增加15.03万吨,增幅1.9%。本周五大钢材品种产量除热轧、冷轧和中板外周环比均有所回升。库存方面,本周五大钢材总库存1291.91万吨,周环比降58.14万吨,降幅3.42%。本周五大品种总库存周环比均呈现下降:五大材厂库除线材、中厚板外周环比均下降,其中螺纹降幅较为明显。五大材社库整体周环比下降,各品种降幅均较为可观。消费方面,本周五大品种周消费量为913.37万吨,环比上升8.2%;其中建材消费环比上升18.1%,板材消费环比上升2.6%。本周五大品种表观消费环比上升较为明显,旺季需求有所释放。铜市方面:宏观方面,中国央行宣布,近期降准0.5个百分点,年底或择机再降准0.25-0.5个百分点,将降低中央银行政策利率,7天逆回购操作利率下调0.2个百分点,存量房贷利率预计下降约0.5个百分点至新发放房贷利率附近,二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%。9月25日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作,期限1年,最高投标利率2.30%,最低投标利率1.90%,中标利率2.00%,较此前下调30个基点。基本面方面,上周下游企业订单表现较环比略有增加,虽然期间铜价上涨明显,导致下游的拿货有所受限,成交推进缓慢,但基于假期补库的需求,订单依然有释放;不过由于近期铜价走高,一些下游企业计划假期内进行检修调整,对于后续的消费有所影响。铝市方面:上周沪铝震荡上扬,在宏观利好政策刺激下剑指 20500 元/吨关口,站稳2万上方,整体维持 19800-20500 元/吨震荡。周二央行降息0.5个基点,同时降低存量房贷利率,周四政治局会议再度传出利好,大宗商品整体强势上扬。随着原铝的反弹,废铝持货商逢高出货,但合金锭企业采购压力仍在。ADC12价格跟涨速度有所放缓,从与原铝的价差来看,ADC12本周开始落后于原铝,叠加下游压铸的抵触情绪加深,ADC12 价格上行之路较为坎坷。尽管如此,但合金锭企业成品库存依旧偏低,惜售情绪仍在,对价格形成支撑。截止到上周五,主流地区价格维持在 20300 元/吨。上周为节前第一周,各地市场供应紧张程度稍有露头下游刚需采购为主,成交一般。
一、原材料品种价格监测
截止2024年9月27日,各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下:
二、机械行业原材料基本面分析——钢材篇
主要内容摘要①——中厚板:上周中板价格震荡上涨,预计本周价格将震荡趋强运行
上周全国中厚板市场价格震荡上涨,整体成交情况表现较好。本周开工率78.46%,周环比上升1.54%;钢厂周实际产量145.58万吨,周环比减少0.19万吨;钢厂产能利用率89.53%,周环比下降0.11%;钢厂库存80.7万吨,周环比增加2.2万吨。短期来看,基本面矛盾不大,市场对国内宏观政策宽松预期尚存,且市场整体投机氛围较为活跃,周末现货端成交火爆,有较多商家出现封盘惜售行为,价格涨幅较大,在市场情绪较为亢奋的情况下,综合来看,预计本周中厚板价格震荡趋强运行。
主要内容摘要②——热卷:热轧板卷价格大幅上扬 继续降库
本周国内热轧板卷价格大幅上行,全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3417元/吨,较上周上涨161元/吨;4.75mm热轧板卷均价为3351元/吨,较上周上涨162元/吨。从各区域的库存数据看,降幅最大的区域是华南地区,较上周降6.50万吨,降幅最小的区域是西南地区,较上周降低0.83万吨。本周市场盘面受宏观政策刺激大幅上行,现货市场价格跟涨,成交转暖,库存开始有所减少,主要集中在华南,华北等区域,其余地区小幅下降。库存转降的情况下,基本面矛盾有所缓和。市场价格大幅反弹,目前来看市场涨速稍快,市场信心重燃,预计下周价格或将继续震荡强势运行为主。
主要内容摘要③——型钢:上周全国型钢价格大幅反弹,预计本周价格向上驱动力不足
上周全国型钢价格大幅反弹,200*200H型钢全国均价3223元/吨,周环比上涨46元/吨;588*300H型钢3321元/吨,周环比上涨45元/吨;5#角钢3572元/吨,周环比上涨61元/吨;16#槽钢为3515元/吨,周环比上涨48元/吨;25#工字钢为3600元/吨,周环比上涨55元/吨。
供应方面,上周全国工角槽产量34.64万吨,周环比减少2.38万吨;在H型钢中,钢厂周实际产量28.25万吨,周环比增加3.67%。目前厂库呈现小幅去库状态,钢厂出货向好,贸易商投机补库热情上涨,叠加型钢厂利润稍有修复,预计本周产量或将有所提高,生产积极性或将变强。但国庆期间贸易商及终端接受能力有限,预计厂库或将小幅累库,节后去库压力加剧。
需求方面,据出货成交调研统计,上周成交氛围较好,但从出货占比来看,贸易商补库行为占比较大,除部分终端有节前备货计划,目前下游企业仍是以刚需为主,终端按需采买。
综合来看,当前市场仍然处于强预期与弱现实格局,预期兑现与预期证伪反复博弈,型钢价格运行的主逻辑或将由宏观政策驱动逐渐切换为需求导向型。尽管当前终端消费陆续恢复,但施工进度整体偏慢,新增项目不足,消费难有大幅增长空间,价格向上驱动力不足。
三、机械行业原材料基本面分析——有色篇
主要内容摘要④——铜:
宏观方面,中国央行宣布,近期降准0.5个百分点,年底或择机再降准0.25-0.5个百分点,将降低中央银行政策利率,7天逆回购操作利率下调0.2个百分点,存量房贷利率预计下降约0.5个百分点至新发放房贷利率附近,二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%。9月25日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作,期限1年,最高投标利率2.30%,最低投标利率1.90%,中标利率2.00%,较此前下调30个基点。基本面方面,上周下游企业订单表现较环比略有增加,虽然期间铜价上涨明显,导致下游的拿货有所受限,成交推进缓慢,但基于假期补库的需求,订单依然有释放;不过由于近期铜价走高,一些下游企业计划假期内进行检修调整,对于后续的消费有所影响。
四、机械行业动态信息一览
1、国家统计局:1-8月机械工业主要行业企业利润出炉
国家统计局最新数据显示,2024年1-8月,全国规模以上工业企业实现利润总额46527.3亿元,同比增长0.5%。
其中,机械工业主要涉及行业大类中,通用设备制造业增长2.2%;专用设备制造业下降6%,汽车制造业增长3%,电气机械和器材制造业下降11.2%,仪器仪表制造业下降0.4%。
2、CME:预计9月挖掘机销量16000台左右,同比增长12%
经草根调查和市场研究,CME预估2024年9月挖掘机(含出口)销量16000台左右,同比增长12%左右。市场正在加速回暖,国内市场筑底回升态势明显,出口市场逐步修复,恢复正向增长。
分市场来看,国内市场预估销量7300台,同比增长近17%;出口市场预估销量8700台,同比增长近9%。受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区需求温和复苏,出口市场向好。
按照CME观测数据,2024年1-9月,中国挖掘机械整体销量同比下降1%左右,降幅持续收窄。其中,国内市场同比增长超过8%,出口市场销量同比下降8%,数据环比1-8月均有改善。
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