核心观点：20日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收121.89点，周环比上涨0.27%。供应方面，本周五大钢材品种供应808.02万吨，周环比增7.24万吨，增幅为0.9%。本期钢材产量有所增加，主要集中在螺纹钢以及线材产量增加较为明显；本周五大钢材总库存1382.23万吨，周环比降36.48万吨，降幅2.6%。本周五大品种总库存有所去化，且建材板材库存变化较为一致，建材、板材均持续去库，但厂库，社库结构出现分化。消费方面，本周五大品种周消费量为844.5万吨，其中建材消费环比降10.1%，板材消费环比降2.3%。本周五大品种中建材与板材消费均出现一定的降幅。铜市方面：宏观方面，美联储在货币政策委员会FOMC会后宣布，联邦基金利率的目标区间从5.25%到5.50%降至4.75%至5.0%，降幅50个基点。这是美联储2022年3月启动本轮紧缩周期以来首次降息;并在决议声明中进一步强调双重目标中的就业目标，体现了遏制劳动力市场大幅放缓的决心。美联储四年来首次降息，票委中仅一人反对降息50基点。点阵图显示，略为过半决策者预计，今年剩余两次会议至少每次降息25个基点。9月20日，中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率(LPR)分别维持在3.35%和3.85%不变。基本面方面，随着美联储降息落地，铜价上涨明显，但部分交易者依旧担忧后续美国市场经济衰退，因此铜价进一步上涨的表现有所放缓，本周宏观面的影响暂告段落，市场进入调整阶段。基本上，目前国内铜冶炼厂产出扰动颇多，计划之外的检修增多以及受限于原料市场的减产，进一步导致了国内产出受限，加之即将来临的国庆假期补库，以及本周的库存仍将继续延续去库状态；不过需要注意的是，近期受天气影响的进口船只或许在下周将陆续到港，会对货源进行一定的补充，因此本周现货市场的变化还是要看补库动作的状态和进口货源的具体数量。预计本周铜价整体呈现震荡局面，起伏空间较大，继续突破性的表现还需等待新的刺激，提防超预期的补库、进口到货对现货的影响，国内铜价运行区间在74000-76800元/吨，LME铜运行区间在9280-9660美元/吨。铝市方面：上周沪铝震荡上扬，再次冲破20000元关口，但上方压力较大，难以站稳整体维持 19800-20000 元/吨震荡。上周四美联储超预期降息 50 个基点，宏观情绪较为积极，大宗商品整体向上。随着原铝的反弹，废铝持货商逢高出货，合金锭企业采购压力有所减小。ADC12价格跟涨相对缓慢，从与原铝的价差来看，ADC12已经领先原铝，叠加下游压铸的抵触情绪加深，ADC12价格上行之路较为艰难。但合金锭企业成品库存依旧偏低，市场上也没有过多的低价货源，所以未对对价格形成较大压力。截止到上周五，主流地区价格维持在 20100元/吨。上周各地市场供应紧张程度稍有缓解，刚需采购为主，成交价下浮力度扩大，询价氛围继续减弱。
一、原材料品种价格监测
截止2024年9月20日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：
二、汽车行业原材料基本面分析——钢材篇
主要内容摘要①——冷轧：全国冷轧板卷价格价格波动较小 预计下周价格或将窄幅震荡运行为主
本周冷轧板卷产量84.57万吨，环比增加0.24万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存42.55万吨，环比增加0.76万吨，社会库存131.47万吨，环比减少2.43万吨。本周全国冷轧板卷市场价格周环比持平，整体市场均价重心不动，冷轧板卷市场均价上涨。本周市场受美联储降息以及期货市场影响，冷轧板卷价格随之上涨，再加上商家目前整体库存有所减少，商家心态尚可，周内市场成交表现一般。基本面看，冷轧开工率周环比持平，产能利用率继续回升，产量周环比上涨，本周厂库出现上涨，但社会库存下降，总库存下降，市场整体仍处于降库阶段。市场方面，本周黑色期货盘面震荡，市场价格大多跟随期货上涨但幅度有限，周内市场价格涨跌互现。前期市场贸易商有减少订货量的操作，目前贸易商手中库存有所减少，市场价格较为稳定，但下游终端节前有所补货，市场需求表现还是一般。综合来看，供需矛盾稍有缓和，预计下周全国冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行为主。
主要内容摘要②——热卷：热轧板卷价格震荡趋稳，小幅降库
本周国内热轧板卷价格基本持稳，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3256元/吨，较上周上涨5元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3189元/吨，较上周上涨5元/吨。从各区域的库存数据看，全国各区域普遍降库，其中降幅最大的是华北，较上周降1.58万吨，降幅最小的区域是华东地区，较上周下降0.08万吨。本周市场盘面震荡运行，现货市场价格基本持稳，成交平淡，市场观望情绪浓厚。库存有所下降，主要集中在华北，华中等区域，其余地区小幅下降。降库的同时，供需矛盾有所缓解。市场价格在反弹后震荡运行，目前来看市场有所回暖，市场信心转增，预计下周价格或将继续震荡反弹运行为主。
主要内容摘要③——优特钢：上周全国优特钢市场价格小幅上涨，预计本周优特钢市场窄幅震荡
上周优特钢主流品种价格小幅上涨，其中45#收3535元/吨，周环比上涨28元/吨 ；40Cr收3776元/吨，周环比上涨26元/吨；20CrMnTi收3911元/吨，周环比上涨23元/吨；CrMo收4665元/吨，周环比上涨17元/吨。
供应方面，8月全国优特钢棒材（46家样本）产量407.09万吨，环比减少7.19万吨，同比增加5.19万吨；9月预计产量418.00万吨，环比增加10.91万吨，同比增加28.65万吨。
库存方面，目前从供应端来看钢厂资源趋于稳定，钢厂库存并未减少。截止9月19日，全国优特钢棒材样本总库存220.16万吨，周环比增加5.83万吨，增幅2.72%。月环比减少19.63万吨，年同比增加12.08万吨。
需求方面，全国优特钢市场需求端来看，目前市场需求持续性仍有待验证，下游采购多以刚需采购为主。截止9月20日，样本贸易企业日成交均值5.56万吨。
综合来看，上周全国优特钢市场价格小幅上涨。市场方面，本周期螺带动市场氛围，对商品市场有部分利好，市场整体情绪面有所好转。节后归来，出货尚可，市场整体报价以出货为主。情绪面有部分提振作用，市场乐观预期国内后续资金压力缓解。综上所述，预计本周优特钢市场窄幅震荡。
主要内容摘要④——不锈钢：周内不锈钢价格震荡偏弱，成本下移库存小增
美联储降息落地，镍及不锈钢期货盘面小幅反弹，因市场对降息预期提前消化，所以对不锈钢现货市场影响较小。本周受台风因素影响，无锡东方不锈钢市场停电，加工发货速度受阻，市场交投氛围冷清，商家谨慎观望，调价意愿不强，多忙于处理订单事宜。下游需求迟迟未现好转，不锈钢供强需弱局面难以扭转，成交仍以刚需和低价资源为主，商家也多按库存灵活议价成交。
原料方面，不锈钢厂对高价镍铁接受度下降，国内高镍铁到厂价下调至980-990元/镍，加之高碳铬铁招标价下调400元/50基吨，不锈钢成本下移，吨钢利润有所修复。“金九”预期落空，不锈钢需求表现偏弱，供应压力下，库存去化速度缓慢，预计下周不锈钢价格维持区间震荡走势。关注钢厂排产及市场到货和库存消化情况。
三、汽车行业原材料基本面分析——有色篇
主要内容摘要⑤——铝：
上周沪铝震荡上扬，再次冲破20000元关口，但上方压力较大，难以站稳整体维持 19800-20000 元/吨震荡。上周四美联储超预期降息 50 个基点，宏观情绪较为积极，大宗商品整体向上。随着原铝的反弹，废铝持货商逢高出货，合金锭企业采购压力有所减小。ADC12价格跟涨相对缓慢，从与原铝的价差来看，ADC12已经领先原铝，叠加下游压铸的抵触情绪加深，ADC12价格上行之路较为艰难。但合金锭企业成品库存依旧偏低，市场上也没有过多的低价货源，所以未对对价格形成较大压力。截止到上周五，主流地区价格维持在 20100元/吨。上周各地市场供应紧张程度稍有缓解，刚需采购为主，成交价下浮力度扩大，询价氛围继续减弱。
四、汽车行业动态信息一览
1、欧盟8月新车销量下滑18.3%，跌至3年来最低
9月19日，欧洲汽车制造商协会（ACEA）当地时间19日公布的数据显示，欧盟8月份新车销量下滑18.3%，跌至三年来最低水平。主要市场德国、法国和意大利的销量均出现两位数的下滑，电动汽车的销量也出现下降。数据显示，电动汽车销量连续第四个月下降，促使欧洲汽车制造商协会要求采取“紧急行动”以防止进一步下滑。
2、乘联分会：9月1-15日乘用车新能源市场零售44.5万辆，同比增63%
乘用车：9月1-15日，乘用车市场零售82.8万辆，同比去年9月同期增长18%，较上月同期增长12%，今年以来累计零售1,429.3万辆，同比增长3%；9月1-15日,全国乘用车厂商批发86.8万辆，同比去年9月同期增长9%，较上月同期增长45%，今年以来累计批发1,680.8万辆，同比增长4%。
新能源：9月1-15日，乘用车新能源市场零售44.5万辆，同比去年9月同期增长63%，较上月同期增长12%，今年以来累计零售645.4万辆，同比增长37%；9月1-15日，全国乘用车厂商新能源批发44.1万辆，同比去年9月同期增长49%，较上月同期增长29%，今年以来累计批发712万辆，同比增长32%。
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