概述：回顾8月全国生铁市场行情，整体呈现震荡下行后部分企稳回涨的走势。8月中上旬受期钢、钢材、原料价格趋弱运行带动，生铁价格宽幅下调，生铁企业开工积极性明显下降，之后随着宏观预期的好转，钢材价格震荡上行，提振市场心态，下游低价拿货积极性上升，部分厂家报价试探性上涨，但成交仍集中在低价资源。那么即将迎来传统的“金九”旺季，生铁市场走势如何，笔者从以下几个方面进行分析。
一、8月生铁市场价格降后企稳 部分小幅回涨
8月仍为生铁行业的传统淡季，各地高温天气持续，部分铸造厂订单减少有停产放假情况，下游对生铁需求持续减少，仅以少量刚需采购为主，再加上期钢、钢材宽幅下调，且原材料成本支撑不足，市场心态不乐观，商家为促成交议价空间不断扩大，市场价格混乱走低。之后随着宏观预期的好转，期钢、钢材价格触底反弹，提振市场心态，部分报价企稳反弹，但成交仍集中在低价资源。截至8月30日，炼钢生铁L8-L10临沂月环比下调150元/吨，报2870元/吨，临汾月环比下调160元/吨，报2900元/吨；铸造生铁Z18临沂月环比下调150元/吨，报3070元/吨，临汾月环比下调150元/吨，报3160元/吨；球墨铸铁Q10临沂月环比下调50元/吨，报3230元/吨，临汾月环比下调70元/吨，报3150元/吨。
图-1 炼钢生铁价格变化
图-2 球墨铸铁价格变化
二、全国生铁企业高炉产能利用率明显下降
8月份，随着生铁价格的宽幅下行，多数生铁企业陷入亏损，再加上下游需求减弱，部分生铁企业停产、减产以应对行业危机。截止8月30日，全国样本生铁企业64座高炉中有33座停产检修，检修高炉容积合计8375m³，周度产能利用率为50.87%，周环比上升3.32%，月环比下降9.04%。厂内生铁库存34.74万吨，周环比减少5.53万吨，月环比减少3.1万吨。 另据Mysteel调研了解，9月部分停产企业高炉陆续有复产计划，生铁供应有增加预期。
图-3 生铁企业高炉产能利用率走势图
三、全球生铁产量有所减量
根据世界钢铁协会公布的最新统计数据显示，2024年7月份全球高炉生铁总产量、全球直接还原铁产量较2024年6月份相比均有所下降，幅度分别为2.18%、2.60%。
统计数据显示，2024年7月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁106572千吨，与去年同期相比减少5.47%。全球直接还原铁产量为10610千吨，与去年同期同比增加2.44%。
图-4 全球高炉生铁产量（千吨）
图-5 全球直接还原铁产量（千吨）
四、下游企业对生铁采购仍偏谨慎
炼钢生铁方面，长流程钢厂亏损幅度较大，铁水产量持续下降，叠加废钢性价比优于生铁，多数长流程钢厂暂停采购炼钢生铁。铸造生铁和球墨铸铁方面，下游铸造厂订单不足，且废钢价格低位，对生铁采购积极性偏低，多以刚需采购为主。目前来看，市场淡季效应仍将持续，短期内生铁需求难有明显改善。
五、总结
焦炭方面：9月焦炭市场有望迎来小幅反弹，焦煤价格已经先一步上涨，焦炭预计涨幅在3-4轮左右。但鉴于焦煤供应相对宽松，市场并不缺煤，反弹力度或将受限，更多表现为超跌后的技术性修复，所以煤价上涨带来的成本支撑持续性有限。长期来看，焦炭市场的持续反弹需依赖于钢材消费端的实质性好转，以改变当前需求走弱的困境，现阶段的市场情绪好转仅可视为短期内的积极调整，暂时不具备出现周期性上涨行情。
铁矿方面：9月天气条件的好转将利好下游订单，成材带动原料上涨同时修复钢厂利润。9月中旬市场逐步验证旺季预期，上涨动能减弱，矿价回归震荡。而后钢厂利润修复，市场交易铁水复产和钢厂补库，正反馈行情交易完全后矿价再次回归震荡。9月铁矿石指数预计表现为震荡弱反弹，均价或高于8月。
废钢方面：宏观持续释放利好消息，给予黑色盘面上行动力，建材钢厂利润明显修复，部分钢厂存有复产预期，叠加废钢资源紧张态势，一定程度提振废钢价格。不过，盘面缺乏持续上行动能，成材需求恢复高度有限，因此在盈利空间受压严重，且废钢较铁水性价比不突出的情况下，钢厂向原料端持续让利的可能性偏低，预计短期国内废钢市场或窄幅震荡调整，且价格与期现紧密联动。
供需方面：部分生铁企业9月份有复产计划，生铁供应将有所增加，但厂家积极接单，厂内库存维持低位，整体供应压力尚可；而下游铸造企业订单无明显好转，叠加废钢性价比仍优于生铁，对生铁采购仍以刚需为主，但随着旺季效应的显现，下游需求或有一定的提振。
综上所述，原材料成本或企稳回升，且下游需求有增加预期，对生铁价格有一定的支撑，但考虑到下游需求恢复或有限，商家心态仍偏谨慎，因此预计9月生铁市场价格反弹空间有限，整体呈现承压上行的走势。
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