近期市场有观点认为中国出口可能面临大幅下降的风险，但Mysteel通过对全球贸易前景的六个关键指标进行分析，中国出口所在的全球外需环境依然展现出韧性。
七月份的中国出口数据也证实了这一点，尽管环比增速有所放缓，但同比增速仍保持在较高水平：出口形势“稳中向好”。中国出口的韧性表现在核心出口商品的多样化，出口地的多元化和价格竞争力的强化。
展望下半年，外需环境走弱以及贸易摩擦可能会对中国出口动能产生一定的抑制作用，但在“抢出口”和“低基数效应”的推动下，叠加中国保持出口商品的价格竞争力，中国出口仍有望实现同比增长，难以崩塌式下滑。
一、全球贸易景气度关键指标显示中国出口外需环境韧性仍存
1. 韩国出口高位持稳
7月韩国出口金额为574.9亿美元，环比微增0.75个百分点，同比增长13.9个百分点。韩国的出口数据反映出全球需求，尤其是对半导体和石油制品等关键产品的需求有所回升。
2. 6月洛杉矶港集装箱吞吐量明显回升，环比增长9.8%，增幅较5月扩大16个百分点。一方面是由于美国经济仍有黏性，尤其是零售商和电商为秋季和年中假期备货的需求增加。另一方面，洛杉矶港的出口重箱增长了13.4%，显示出国际市场对美国商品的需求增加。
3. 7月越南出口金额大幅回升，环比增长8.6%，同比增长21%。这反映了全球市场对越南商品需求的回升，尤其是在电子产品、纺织品和农产品等领域。
4. 5月全球工业生产加权指数仍在上升，表明全球部分区域经济活动有所回升，尤其是制造业或服务业。
5. 东南亚作为中国第一大贸易伙伴，7月中国对东南亚出口468.5亿美元，同比增长12.2%，连续三个月保持双位数增长。这意味着东南亚国家需求将对中国出口仍有较强支撑。
6. 7月中国出口集装箱航运指数持续上升，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数平均值为2107.66点，较上月平均上涨19.1%。
7月从中国到多个目的地的集装箱运费持续上涨，中国出口至欧洲、地中海航线运价指数平均值分别较上月平均分别上涨29.9%、14.5%；出口至美西、美东航线运价指数平均值分别较上月平均上涨19.2%、19.1%；出口至南美航线运价指数平均值较上月平均上涨18.0%；出口至日本航线运价指数平均值为较上月平均上涨6.3%，说明潜在的出口势头总体稳定。
二、2024年七月中国出口“稳中向好”，环比增速有所放慢，但当月同比仍处于较快增长水平
分国别来看，中国对美国和欧盟的出口增速在7月继续加快，同比增速分别上升了1.5%和3.9%。其中，对欧盟的出口增速上升可能部分由于基数效应。相比之下，对日本的出口同比由正转负，而对东盟的出口增速下降了2.9个百分点至12.2%，但仍连续三个月保持双位数增长。
从产品类别来看，船舶出口依然强劲，电子产品出口继续回暖：
1. 船舶出口：在基数明显上升的情况下，增速略有加快，主要受价格因素推动。
2. 汽车出口：量价齐升，数量增长尤为显著。
3. 消费电子产品：例如“自动数据处理设备及其零部件”的出口增速自2022年12月触底以来持续回升，7月增速大幅加快9.5%，手机出口增速也较前值加快3.1个百分点至5%。
三、预计下半年中国出口仍面临外需减少和贸易摩擦等多重挑战，环比或走弱，但同比在“抢出口”和“低基数”下仍有期待，中国商品出口的竞争力短期难以替代
1. 下半年出口面临多重挑战：
1）发达经济体需求减少：今年7月全球制造业PMI明显走弱，时隔6个月后再次回落至枯荣线以下，环比下降1.1个百分点至49.7%，且降幅较6月扩大0.8个百分点。其中，亚洲、北美的主要经济体7月制造业PMI环比变化以下降为主，或预示未来中国出口增速可能会回落。
2）贸易摩擦：美、欧对中国电动汽车、电池、半导体等核心产品加征关税，将直接提高这些产品的出口成本，削弱其在国际市场上的价格竞争力。东南亚国家对中国的反倾销调查，可能导致中国出口企业面临更高的贸易壁垒，进一步影响出口数量和利润。
2. 同比增幅仍有期待：
1）低基数效应：2023年7月中国出口降幅较大（-14.26%），低基数推动今年七月出口同比增速上升至7%。2023年下半年出口基数较低，因此2024年同比数据可能会显得较为乐观。
2）“抢出口”仍在继续：企业为了应对未来可能的贸易限制或关税调整，提前出口商品，从而在短期内推高出口数据。随着特朗普胜选概率的上升，许多外贸企业选择在最后的时间窗口内加大出口力度。马士基集团表示，由于担心特朗普主政下的中美贸易战愈演愈烈，零售商和制造商纷纷提前下达订单。
3. 中国商品出口的竞争力短期难以替代
1）以价换量：企业通过降低价格来增加出口量，从而在全球需求疲软的情况下保持市场份额。
2）多样化市场：中国积极开拓新兴市场，特别是东南亚和非洲国家，以弥补传统市场需求的不足。
3）政策支持：政府出台了一系列支持出口的政策措施，如出口退税、重点产业补贴、加强与新兴市场的贸易关系等，帮助企业应对外部挑战。
虽然下半年中国出口动能受外需环境走弱和贸易摩擦影响或减缓，但是在“抢出口”和“低基数”的推动下，中国出口仍有望实现同比增长，难以崩塌式下滑。
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