【期现】截至7月25日,主力合约收盘价报1474元,环比-15元,主焦煤(介休)沙河驿报1760元,环比持平,期货贴水286元。汾渭主焦煤(蒙3)沙河驿报1565元,环比持平,主焦煤(蒙5)沙河驿报1543元,环比-10,期货贴水(蒙3)91元,期货贴水(蒙5)69元。煤矿签单多有不畅,部分价格承压回落,竞拍市场流拍比例明显上升。
【供给】截至7月25日,汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比+25.7至892.7万吨,精煤产量周环比+17.2至463.8万吨。产地前期因会议短暂停产的煤矿恢复正常,且部分国有大矿产量继续提升,整体供应端持续增量。
【需求】截至7月25日,247家钢厂焦炭日均产量47.1万吨,周环比-0.05,全样本独立焦化厂焦炭日均产量68.7万吨,周环比-0.2。总产量预估-0.3至119.4万吨。焦企利润向好,生产积极性较强。【库存】截至7月25日,焦煤总库存(矿山+洗煤厂+焦化厂+钢厂+港口+口岸)环比+0.1至3313.8万吨。其中,523家矿山库存环比+22.8至482.1万吨,110家洗煤厂环比-2.6至79.9万吨,全样本焦化厂环比-37.3至904.3万吨,247家钢厂环比-10.3至736.3万吨,16港环比+30.2至857.5万吨,甘其毛都口岸环比-2.7至253.7万吨。焦煤总库存小幅波动。
【观点】煤矿产量显著回升,钢厂提降焦炭预期较强,下游对高价煤持抵触心态,煤矿签单多有不畅,价格承压回落50-150元,竞拍市场流拍比例明显上行。蒙煤口岸市场交投气氛冷清,价格继续回落。短期盘面回落至强支撑位,但中期看国内产地供给仍有回升可能,供需或逐步走向宽松,建议前期多卷空煤策略继续持有。
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