上周,国际金价延续上涨态势并再度突破2400美元/盎司关口。近期美国通胀超预期回落及美联储主席鲍威尔超预期的降息表态,促成了金价的进一步上行。
具体来看,美国6月CPI环比录得-0.1%,这是美国近四年来首次出现CPI环比增速为负的情况,核心CPl同比增速也创下3年新低,因此,市场进一步押注美联储9月将开启降息。芝加哥商品交易所利率观察工具(FedWatch)显示,投资者认为美联储在9月议息会议上降息25个基点的概率上升至92.7%。
总体来看,长期高利率环境已对美国经济造成很大压力。美国就业人数增长放缓、劳动力市场继续走弱,过去两个月的就业数据大幅下修、失业率抬升以及薪资增速的放缓,叠加第一季度GDP年率计算仅增长1.6%,远低于市场预期,经济放缓的迹象已非常明显。其中,失业率更是冲高至4.1%,创下了两年半来的新高。根据历史数据,每当失业率如此迅速上升,经济衰退几乎是不可避免的,为避免一场全面的经济衰退和股市崩盘,美联储降息时间窗口恐已无法继续拖延。
对于黄金市场而言,美联储将开启降息周期对黄金整体偏利好。6月份黄金出现的一轮调整,主要是对之前涨幅过快的一个修正,黄金长期上涨逻辑并未改变,美联储降低利率将进一步增加黄金的吸引力。叠加全球地缘风险持续扩大及美西方政局动荡加剧,黄金的货币及避险属性也将继续受到市场追捧,预计金价下半年走势仍将维持震荡上行并续创历史新高。
展望本周,市场关注焦点除继续聚焦地缘局势进展以外,美国即将(本周二晚)公布的6月零售销售数据,也将对本周黄金短线行情产生一定影响。从技术面来看,国际金价已维稳在2350美元/盎司一线之上,看涨形态延续。短线关注2430美元/盎司一线多空争夺,如再次向上突破,则上看2455-2470美元/盎司区间压力;下方关注2390-2400美元/盎司区域支撑力度。
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