核心观点：12日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收134.67点，周环比下跌1.30%。供应方面，本周五大钢材品种供应889.01万吨，周环比降8.91万吨，降幅为1.0%，较上周降幅1.4%有所扩大。淡季已至，由于钢材需求季节性走弱，尤其是建材需求受季节性因素影响更明显，致使钢厂利润承压，因此建材轧线生产饱和度下降明显，而板材在利润尚可的情况下仍有所增长；本周五大钢材总库存1772.81万吨，周环比降7.18万吨，降幅为0.4%。本周五大品种总库存由增转降的主要原因，首先在于钢厂产量下降，其次在前期钢材价格持续下跌后，估值已偏低，市场抄底行为有所显现，进而驱动库存小幅去化。其中五大钢材厂库降幅要大于社库，降幅分为别0.9%、0.2%。消费方面，本周五大品种周度表观消费量为896.19万吨，环比增0.5%：其中建材消费降0.6%，板材消费增1.1%。本周五大钢材品种中建材与板材消费表现有所差异，建材消费受季节性因素以及资金偏紧影响而表现羸弱，反观板材在出口支撑下，短期消费表现仍有韧性。总体来看，本周五大钢材供降需增，库存由增转降，基本面边际改善。铜市方面：宏观方面，国家统计局公布数据显示，中国6月份制造业采购经理指数(PMI)为49.5%，与上月持平，制造业最气度基本稳定，非制造业商务活动指数为50.5%，比上月下降0.6个百分点，高于临界点，非制造业继续保持扩张。综合PMI产出指数为50.5%，比上月下降0.5个百分点，高于临界点；美国6月ISM服务业PMI为48.8，大幅不及预期的52.6，5月为53.8.商业活动急剧回落，新订单也显著下滑，价格指数为三个月最低，就业指数连续第五个月萎缩。基本面方面，上周下游企业陆续恢复，一些终端加工企业的产能利用率也陆续回升至半年未之前的水平，在经过这一结算周期后，随着市场货源与资金流动的回升，下游生产节奏环比略有提升，不过整体依然处于偏低的水平，主要是铜价走高之后，新增订单数量下滑明显。华东市场电解铜现货也持续回升，一度逼近至升水状态。铝市方面：上周沪铝单边下跌，上周五跌破2万整数关口，价格重心继续下移。由于原铝下行压力大，部分废铝持货商手中高价货源未及时变现，持货商惜售心理明显，区间价差较为稳定，各市场低价货源减少，部分中间商价格优势突出，中间商收到询价声音转强。
一、原材料品种价格监测
截止2024年7月12日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：
二、机械行业原材料基本面分析——钢材篇
主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格震荡下行,预计本周价格将震荡下行为主
上周全国中厚板市场价格震荡下行，整体成交情况表现一般。全国中板库存总量为294.23吨，较上周上升2.38万吨，其中华东区域增量最多。本周开工率81.54%，周环比下降3.08%；钢厂周实际产量152.60万吨，周环比减少2.33万吨；钢厂产能利用率93.84%，周环比下降1.43%；钢厂库存79.02万吨，周环比增加0.68万吨。从供应端来看，钢厂生产节奏保持稳定，产量延续高位盘整运行，市场资源到货充足，库存小幅增加。从需求端来看，钢结构用钢需求不佳，工程机械用钢呈现缩量，淡季效应持续疲弱。从市场来看，市场信心不足，贸易商以出货降库回款为主，下游终端订单较少，观望情绪浓厚。短期来看，预计本周国内中厚板行情或将维持震荡下行。
主要内容摘要②——热卷：热轧板卷库存继续增加 需求较弱
本周国内热轧板卷价格普遍下跌，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3755元/吨，较上周下跌33元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3692元/吨，较上周下跌35元/吨。从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是华东地区，较上周降1.49万吨，增幅最大的区域是华南地区，较上周增加3.2万吨。本周市场库存继续增库，主要集中在华南区域，其余地区增幅较小。目前仍处于搞供给高库存的情况，价格因矛盾逐步扩大，市场价格持续下行。临近重要会议，但目前来看市场对后市预期不强，预计下周价格或将继续震荡运行为主。
主要内容摘要③——型钢：上周全国型钢价格整体趋弱运行，本周国内型钢市场价格或震荡偏弱运行
上周全国型钢价格整体趋弱运行，200*200H型钢全国均价3611元/吨，周环比下跌34元/吨；588*300H型钢3741元/吨，周环比下跌32元/吨；5＃角钢3795元/吨，周环比下跌59元/吨；16＃槽钢为3808元/吨，周环比下跌59元/吨；25＃工字钢为3878元/吨，周环比下跌68元/吨。
供应方面，上周全国工角槽产量29.95万吨，周环比减少2.17万吨；在H型钢中，钢厂周实际产量30.4万吨，周环比增加2.36%。钢厂亏损幅度收窄，部分钢厂本周恢复正常生产，开工率和产能利用率有所上升，但高库存压力仍在，加之当前需求现状不佳，预计本周供应水平或维持低位。
需求方面，从当前整体需求来看，市场需求表现普遍偏弱。市场成交多集中在低价刚需资源，下游商户多持谨慎观望心态，仅对紧缺刚需资源做补充。
综合来看，目前市场钢厂端利润有小幅修复，生产开工较上周有所增加，但仍有个别钢厂处于停产主力降库阶段。市场贸易商存在谨慎避险心理，主要以销售现有库存为主。下游用户需求仍不理想。当前未有利好消息提振，短期型材价格继续上涨支撑动力欠佳。综合预计，本周国内型钢市场价格或震荡偏弱运行。
三、机械行业原材料基本面分析——有色篇
主要内容摘要④——铜：
宏观方面，国家统计局公布数据显示，中国6月份制造业采购经理指数(PMI)为49.5%，与上月持平，制造业最气度基本稳定，非制造业商务活动指数为50.5%，比上月下降0.6个百分点，高于临界点，非制造业继续保持扩张。综合PMI产出指数为50.5%，比上月下降0.5个百分点，高于临界点；美国6月ISM服务业PMI为48.8，大幅不及预期的52.6，5月为53.8.商业活动急剧回落，新订单也显著下滑，价格指数为三个月最低，就业指数连续第五个月萎缩。基本面方面，上周下游企业陆续恢复，一些终端加工企业的产能利用率也陆续回升至半年未之前的水平，在经过这一结算周期后，随着市场货源与资金流动的回升，下游生产节奏环比略有提升，不过整体依然处于偏低的水平，主要是铜价走高之后，新增订单数量下滑明显。华东市场电解铜现货也持续回升，一度逼近至升水状态。
四、机械行业动态信息一览
1、6月挖掘机内销同比增25%，机构看好下半年连续正增长
中国工程机械工业协会数据显示，2024年6月，纳入统计的制造企业挖掘机共计销售16603台，同比增长5.31%。其中国内市场销量7661台，同比增长25.6%；出口销量8942台，同比下降7.51%。上半年，海外市场受去年高基数影响，出口增速下滑，但海外市场仍存在巨大潜力。多机构表示，下半年挖掘机出口销量有望转正。
东莞证券认为，6月挖机销量好于预期，二季度出口环比仍在改善。结合房地产固定资产投资累计同比持续探底，对工程机械需求有望迎来边际改善。
据浙商证券机械设备团队近日发布的研究，2015年为挖掘机上轮周期底部，按8-10年为更新周期测算，预计2024年国内更新需求有望触底，未来有望周期上行。此外，浙商证券还指出，中央推动大规模设备更新有望促进工程机械设备更新换代。同时，由于去年三季度基数较低，挖机总销量后续也有望实现连续正增长。
2、6月中国小松挖掘机开工小时数87.9小时，同环比双降
近日，小松官网公布了2024年6月小松挖掘机开工小时数数据。数据显示，2024年6月，中国小松挖掘机开工小时数为87.9小时，同比下降2.5%，环比下降12.8%。
2024年1-6月，中国小松挖掘机开工小时数累计486小时，同比下降5.1%，降幅较1-5月继续收窄（0.5个百分点）。
从全球其他地区来看，2024年6月份，日本、欧洲、北美、印度尼西亚小松挖掘机开工小时数均同比下滑。具体数据如下：
日本6月小松挖机开工小时数为44.2小时，同比下降3%，环比提高7.5%；
欧洲6月小松挖机开工小时数为72.9小时，同比下降4.7%，环比提高5.7%；
北美6月小松挖机开工小时数为68.4小时，同比下降5.3%，环比提高3.5%；
印尼6月小松挖机开工小时数为202小时，同比下降2.2%，环比下降1.7%。
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