Mysteel：2024年下半年铝板带箔产量增速或将放缓

一、铝板带箔2024上半年市场回顾

1 铝板带箔2024上半年价格行情及加工费回顾

1.1国内铝板带箔价格走势分析

2024年上半年铝价重心整体上移，直至6月才有所回落，铝板带箔价格大体跟随铝价波动，于5月底创下年内新高后开始逐步回落。截止6月28日，郑州地区1060铝板卷价格21150元/吨，较2023年底上涨190元/吨；佛山地区1060铝板卷价格22750元/吨，较2023年底上涨830元/吨；邹平地区1060铝板卷价格21570元/吨，较2023年底上涨590元/吨。

1.2铝板带箔加工费走势分析

然而，高铝价并没有有效传导到下游消费行业。铝板带箔产品的定价模式为“铝价+加工费”，铝价高企叠加下游消费行业降成本背景下，铝加工企业赚取加工费的盈利模式面临上、下游双重挤压。

具体表现为，铝板带箔各品类加工费出现不同程度的下滑。其中，房地产市场下行拉低了幕墙板、装饰板的消费，致使行业竞争愈加激，企业选择主动下调建筑用铝幕墙卷加工费，已抢占市场。与此同时，电池箔产能的快速释放导致供应量持续增加，电池箔供应缺口逐渐收窄，企业也纷纷下调电池箔加工费以抢占市场。

2、铝板带箔2024上半年供需格局回顾

2.1 铝板带箔供应格局及变化趋势分析

2.1.1铝板带箔产能分析

2024年，铝板带箔产能依旧处于扩张通道中，热点投资领域依旧集中在电池箔、电池软包覆膜、电池壳以及再生铝板带项目。截止2024年5月底，据Mysteel样本数据统计，当期中国铝板带箔建成产能为1989.5万吨，较2023年底增加52.5万吨。其中，铝板带建成产能为1653万吨，较2023年底增加40万吨；铝箔建成产能为336.5万吨，较2023年底增加12.5万吨。

2.1.2铝板带箔产量分析

据Mysteel铝板带箔团队调研统计：2024年1-5月全国样本企业铝板卷累计产量为207.85万吨，同比增长13.97%。2024年1-5月全国样本企业铝箔累计产量为101.88万吨，同比增长7.41%。

 虽然铝板带总产量同比增长明显，但分省份来看，其中江苏及福建却出现于了同比减量的情况。究其原因，江苏某家中型企业因经营困难于2024年初停产倒闭；而福建则因当地某家大型企业产品结构调整及年度性设备检修导致减产。

从具体数值来看，2024年1-5月河南省铝板带样本企业累计产量214.69万吨，同比增长11.18%；山东省铝板带样本企业产量累计116.25万吨，同比增长8.61%；重庆铝板带样本企业产量累计30.5万吨，同比增长21.13%；广西铝板带样本企业产量累计20.31万吨，同比增长25.60%；浙江铝板带样本企业产量累长48.89万吨，同比增长47.30%。

同样的，虽然铝箔总产量同比增长明显，但分省份来看，其中河南、浙江、湖南、江苏地区却出现于了同比减量的情况。河南当地某家大型铝箔生产企业反馈，由于市场竞争加剧双零箔与亲水箔加工费进一步下跌，公司减少了此两项产品的生产，同时加大对电池箔及电池软包用铝的研发。湖南某双零箔生产厂家反馈，食品包装箔市场竞争过于激烈，部分订单被抢导致减产。

从具体生产数值来看，2024年1-5月江苏省铝箔样本企业产量累计46.21万吨，同比增长-0.77%；上海市铝箔样本企业产量累计9.58万吨，同比增长9.36%；河南省铝箔样本企业产量累计15.5万吨，同比增长-0.64%；山东省铝箔样本企业产量累计6.5万吨，同比增长32.65%；广东省铝箔样本企业产量累计9.28万吨，同比增长62.81%。

2.1.3铝板带箔产能利用率分析

2024年上半年铝板带及铝箔产能利用率走势基本吻合，均为前低后高走势。

一季度，恰逢春节传统假期。2024年铝板带及铝箔企业平均停产天数均有所缩短，其中铝板带样本企业平均停产天数5.14天，较2023年缩短2.0天；铝箔样本企业平均停产天数为2.05天，较2023年缩短0.5天。同时，铝板带企业调研样本中不停产的企业占比56.25%，铝箔企业调研样本中不停产的企业占比61.9%。值得注意的是，在停产的企业中，部分企业均反馈今年仅是部分产线停产，即停一部分冷轧线及箔轧线，而热轧线和铸扎线并不停产，不同于往年的所有设备全部停产。从企业年后复产情况来看，绝大多数铝板带箔企业实际复产时间与原计划保持一致，仅有三家铝板带企业复工时间提前1-2天，企业反馈，提前复工是因为手头订单较多，需提前生产保证按时交货。

进入二季度，企业普遍反馈新订单有明显好转，其中易拉罐料及空调箔订单增长明显，而PS板基、3C用铝均有不同程度的增长。与往年春节后消费复苏时间对比来看，2024年春节后铝板带箔消费复苏提早了15-20天。往年节后消费有明显复苏基本集中于3月下旬或四月初，而今年于3月初企业便均反馈新订单有明显增长。同时，出口订单维持高位。随着海外终端企业库存的逐步消化，春节后海外企业节后补货需求有所增加，易拉罐料、包装箔、PS板基等产品订单量同比增长明显。 建筑用铝幕墙卷订单及产出整体保持稳定，但出现区域性分化。随着加工费差距的拉大，广东、江苏、浙江等地的订单转移至河南与山东，致使山东与河南当地建筑用铝卷厂家产能利用率提升，而广东、江苏、浙江产能利用率下降。

从具体数值来看，5月各规模行业利用率均呈现环比下降趋势。具体如下：龙头企业5月产能利用率为86.89%，环比下跌6.01个百分点，同比上涨10.77个百分点；大型企业产能利用率为83.35%，环比回落2.01个百分点，同比上涨11.96个百分点；中型企业产能利用率为60.33%，环比回落5.43个百分点，同比上涨2.74个百分点；小型企业产能利用率为52.17%，环比回落5.85个百分点，同比上涨1.25个百分点。

2铝板带箔进出口分析

2.1铝板带箔出口分析

据中国海关总署公布的数据显示，2024年5月中国铝板、带、片出口量为29.17万吨，环比增加9.66%，同比增加26.42%，2024年1-5月中国铝板、带、片累计出口量为132.44万吨，同比增长13.32%。

2024年5月中国铝箔出口12.48万吨，环比增加2.47%，同比增加10.46%，2024年1-5月中国铝箔累计出口量为59.88万吨，同比增长6.06%。

2024年，铝卷出口利润大幅回升。出口利润的大幅攀升刺激了重熔小卷的出口需求。有部分国内铝板带企业出口含铝量99.7%的铸轧卷（合金牌号1070），当作重熔铝锭使用，由于重熔用铸轧卷对质量要求较低，加工费也相对更便宜，对于铝板带企业而言，支付较为低廉的加工费并出口获得退税不失为一种更划算的选择。海外消费的复苏、终端企业补库需求以及出口利润回升“三驾马车”共同发力，致使2024年上半年铝带箔出口量亮眼。

然而，至今，与铝材相关的传统贸易摩擦案件已超过70件，其中2024年新增2起铝材和1起铝制品贸易救济案件，且以欧盟碳关税和涉疆法案为由的新型贸易壁垒日趋增多。贸易摩擦的日益常态化对铝板带箔的出口消极影响不容忽视。

2.2铝板带箔进口分析

据中国海关公布的数据显示，2024年5月中国铝板、带、片进口2.80万吨，铝箔0.45万吨。2024年1-5月中国铝板、带、片进口12.47万吨，同比增长17.83%；2024年1-5月中国铝箔进口2.55万吨，同比增长-16.47%。

从来源国分析，2024年1-5月中国进口铝板、带、片和铝箔主要来自日本、韩国、美国、德国等国家。其中，中国自韩国进口铝板、带、片8.65万吨，占比为69.37%，铝箔0.335万吨，占比13.14%；自日本进口铝板、带、片1.79万吨，占比为13.33%，铝箔1.40万吨，占比54.9%。

我国国内铝板带箔供大于求的情形短期内不会缓解，所以铝板带箔进口的规模依然会保持在较低的水平，进口的铝板带箔产品会以航空板、汽车板、电子铝箔、为首的高端铝加工产品为主。

3铝板带箔终端需求简析

2024年，商品房销售量价、开发投资额等指标持续承压，但新开工明显边际改善。自4月末中央政治局会议提出消化存量和优化增量的政策方向后，中央及地方层面的限购限贷放松政策不断出台，“去库存”举措不断创新。虽然销售数据暂无起色，但基本面没有继续恶化，就意味着并不拖累政策博弈。中长期看，楼市的真实复苏是房地产板块行情延续的充分且必要条件。短期看，地产板块上涨能否延续，取决于未来一段时间内政策出台的力度。我们坚持楼市未见底的判断，虽然地产股谈安全边际为时尚早，基本面不支撑价值，但政策博弈价值凸显。

2024年1-4月，汽车产销分别完成901.2万辆和907.9万辆，同比分别增长7.9%和10.2%。4月因国内车市价格调整新闻频出，导致消费者观望气氛浓重，整体汽车零售量出现环比下行的行情。一方面是新能源车的新车价格战，虽然带来一定增量，但持续力不强，内部分化也特别严重；另一方面是燃油车市场已经没有了持续降价的空间，燃油车市场被新能源车加速侵蚀。用户在两厢观望，进一步抑制了整体汽车销量的提升。

据国家统计局显示，2024年4月，我国空调产量达到3033.1万台，同比增长20%。一季度空调产量和出货量增速均超20%，主要原因有三点：一是这两年空调老品牌跑马圈地加速扩产，受资本推动新进品牌增多，堆积效应明显；二是家电以旧换新支持政策出台，增大品牌空调的销售预期，开足马力在旺季前备足货源；三是期货铜价高涨，空调涨价风不断，生产厂家为了抢抓低价铜材料，加大空调排产量。现在空调业也正在经历一场暗流涌动的危机，空调销售受到房地产疲软、消费水平下降等多重因素影响，并没有年初预期的那么乐观。

二、总结与展望

1. 供应趋势预测

2024年铝板带箔产能仍处于扩张通道中，产量也随之增长。但下半年铝板带箔产量及产能利用率将不及上半年，Mysteel铝板带箔团队预测，2024年铝板带样本企业累计产量1190.8万吨，同比增长7.21%；2024年铝箔样本企业累计产量233.82万吨，同比增长4.2%

2.消费趋势预测

从终端需求来看，建筑行业依旧是铝板带消费占比最大的行业。但面临房地产企业债务违约、订单下滑双重冲击，难以贡献正向增量。汽车产销领整体好于预期，国家层面出台了一系列促销费的政策，地方层面积极响应，相继制定出台了发放消费券、购车补贴等措施，加之秋季企业新品集中上市，物流行业企稳回升也带动了货车的增长，车市热度延续。然而，食品包装领域消费并不乐观。全球疫情放开之后，疫情经济不再，铝制包装消费回归国内市场，包装市场整体较为低迷。

未来，望各位行业同仁坚决反对低于成本的恶性竞争，立足自身优势，扬长避短，树立行业命运共同体意识，朝着特色化、精细化、专业化、差异化方向迈进！

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。