在快速冲高后,近期有色商品价格整体呈现高位回落走势。不过金属铅在供应趋紧影响下,强势延续。
7月5日早间,国内期货市场商品价格多数走弱,有色金属中,沪铅主力合约2408延续强势格局。截至下午收盘,报涨0.77%,达19660元/吨。而此前在7月2日,该主力合约一度达到19820元/吨的近年高点,逼近2万元关口。
今年3月份以来,铅价维持强势震荡上行。对比3月初不足16000元/吨的价格低点,近3个月来沪铅主力合约已录得近25%的涨幅。
“现货市场方面,7月2日铅价最高运行至19820元/吨,刷新前高并创下近6年新高。同时,截至7月4日,现货1#电解铅均价19350元/吨,较上周四涨350元/吨,较去年同期涨4075元/吨,涨幅26.68%。”分析师袁旗分析近月来铅市强势表现原因时称,成本支撑叠加供应偏紧是推动铅价上行的主因。近一周来废电瓶延续供应偏紧格局,回收商看涨情绪仍存,部分回收商看涨压货不出,另外山东等地区因雨季影响回收量,本周炼厂到货依旧不佳,炼厂涨价寻货推动废电瓶价格重心不断上移,成本端始终支撑铅价。
此外电解铅市场方面,再生铅供应无改善,散单货源流动性仍一般,叠加成本端价格高企,持货商低价惜售情绪未散。安徽地区多数炼厂处于停产检修状态,多数时段处于有价无市的状态。虽然近日国内多头情绪降温,部分资金力量离场,导致铅价有所回落。但由于受到成本与供应端的支撑,铅价表现出较强的抗跌性,跌幅不深。
上海钢联分析师谢芳也表示,除宏观情绪及其他金属提振外,再生铅市场供需矛盾突出,废电瓶供应不足导致再生铅企业减停产现象频发,且减产时间贯穿4月至6月份,加之二季度原生铅企业集中检修,市场整体供应下滑。现货市场供应偏紧,铅锭社会库存低位,大型铅蓄电池企业维持较高开工率,都成为推动铅价上涨的因素。
据Mysteel统计,截至6月27日国内五地铅锭社会库存为6.58万吨,较2023年12月28日减少0.73万吨,降幅9.99%。受铅原料紧张局面影响,原生冶炼厂集中检修,现货市场散单紧张助力铅价走强,下游就近接仓单维持刚需生产,铅锭社会库存减少,随着铅价上涨行情的持续,铅锭社会库存二季度维持低位。
同时,2024年上半年废电瓶价格紧跟铅价,4月之后铅价快速上涨,废电瓶价格亦快速跟涨。截至6月28日,废电动最高价报至11625元/吨,创6年来新高,上半年废电动含税均价为10183元/吨,较2023年上半年均价上涨1163元/吨,涨幅达12.89%。废电瓶价格上涨一方面源自铅价带动,另一方面原因是市场供需矛盾,废电瓶产废量减少加剧市场供不应求局面。
受铅价持续冲高影响,铅酸电池企业成本较高,生产已出现亏损局面。
“铅及其合金是铅蓄电池的主要原材料,占其生产成本的70%以上。5月至6月铅价大幅度上涨,铅酸电池企业成本不断攀升,中小型电池厂亏损加剧,不断上调新电池销售价,出口电池前期下单,基本处于亏损状态。”谢芳表示,4月国内电动自行车铅蓄电池市场逐渐步入淡季,终端消费需求逐渐转向弱势,铅蓄电池企业开工率总体平稳但下降趋势明显。而到了5月至6月,国内电动自行车铅酸蓄电池市场正值传统消费淡季,汽车启动电池市场消费同样疲软,铅酸蓄电池企业成品库存不断积压,开工率持续呈下降趋势,部分大型铅酸电池企业维持高开工率,竞争终端市场。
对于铅价格后市,袁旗认为,供应端来看,当前江西有炼厂因换证原因停产,江苏地区有炼厂设备检修停产一周左右,下周安徽地区有炼厂计划停产检修,国内铅锭产量有下降的可能,目前进口窗口打开,但进口的铅锭多是高铋粗铅,对国内精铅总供应量影响有限。
而从需求端来看,目前下游需求依旧较为平淡,下游按需接货为主,短期改善有限。从成本端来看,目前废电池供应偏紧格局延续,成本端难降,始终对铅价形成强有力的支撑。
因此在供应与成本支撑下,铅价或继续偏强运行,现货1#铅价暂时关注19200元/吨至19600元/吨,均价19400元/吨。
展望2024年下半年,谢芳认为,7月至9月份随着终端电池消费逐步好转,废电池产废量增加,再生铅产量增量将明显多于二季度,加之进口铅到港增加,届时铅价可能存在冲高大幅回落的可能。进入四季度,新电池消费走淡,废电池供应减少,再生铅产量又将面临亏损局面,铅价或处于震荡局面。整体来看,下半年沪铅主力或处于17000元/吨至21000元/吨运行。
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