主要逻辑:
①假期唐山钢坯下调20,中天钢铁6月中旬螺纹出厂价下调80。五大材周度产量和消费均下降,总库存开始累积。247家钢厂高炉日均铁水235.75万吨,微降0.08万吨,铁矿到港增超200万吨。6月1日起我国全面进入汛期,南方进入主汛期,降雨增多将影响户外工地开工、施工,进而影响钢材消费。据乘联分会统计数据,5月乘用车零售量同比降3%。
②1-4月地产投资降9.8%,商品房销售面积同比下降20.2%,新开工降24.6%,施工降10.8%,竣工降20.4%。公积金贷款利率下降、首付比例和商贷利率下限下调、央行拟设立3000亿保障性住房再贷款,利率1.75%。2024年5月财新制造业PMI录得51.7,环比小增0.3%。2024年1-5月挖掘机国内销量同比增1.81%,5月销量同比增加29.2%。2024年1-4月规模以上工业企业利润同比增4.3%,其中4月同比增4%。
③综合来看,五大材产量和消费均下降,库存开始累积。1-4月地产销售和新开工降幅仍较大,近期上海、广州和深圳相继出台下调首付比例等利多地产政策,但对地产销售的提振需进一步观察。5月乘用车零售量同比下降。国务院要求今年继续实施粗钢产量调控政策,整体较难对生产端形成政策性约束。钢厂微利期货升水。震荡偏弱。
投资建议:关注螺纹3600的支撑情况。
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