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Mysteel月报:房地产金融新政刺激,对于钢结构发展仍然抱有期待(2024-6)

核心观点:截至5月末,了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比下降0.51%,六月份通常为建筑行业的一个传统淡季,随着气温升高,户外施工进度放缓,加上学生暑假期间部分项目暂停或减缓施工,整体市场需求不旺。市场采购积极性下滑,部分大型企业接单尚可,拉动原料日耗月环比增长3.64%。叠加房地产金融新政刺激,对于钢构及基建的表现尚抱有一定期待。

从用钢表现来看,市场经济表现疲软,钢厂库存保持高位震荡,社会库存小幅去库,一定程度上为市场价格提供了支撑,避免了大幅下滑的风险。目前国家大力支持钢构行业发展,行业内部正逐步向绿色、环保、可持续发展方向转型,政策导向对钢结构应用的鼓励也为行业长期发展提供了正面预期。

月度原材料价格监测

一、主要品种价格分析

主要内容摘要①——型钢

5月型钢价格趋强运行。供给方面,市场整体成交一般偏强,高价多观望,长流程企业受利润影响,开工维持高位。需求方面,目前终端需求逐步递增,短期内需求较集中,下游采购量均有增加,询单量上升。库存方面,目前厂库往社库转移不明显,贸易商补库情况显谨慎,从整体来看,市场价格冲高回落,部分贸易心态不一。原料方面,受宏观利好消息提振期螺震荡走高,带动现货价格跟涨,成品材出货尚可,下游调坯轧钢厂亏损加剧部分低价采坯,钢坯整体成交一般。情绪方面,随着宏观利好消息的传出,盘面走势大幅度攀升,进而带动成品材价格小幅上涨,但下游终端接受程度并不高,采购热情下降。

预计6月型钢价格或弱稳运行。供应方面,长流程钢厂开工率有所下滑,调坯轧钢厂因利润因素,生产积极性降低,加之下游终端需求表现不佳,预计6月整体供应水平或维持低位。需求方面,从当前整体需求来看,市场表现一般,成交多集中于刚需及低价资源,钢构厂的接单情况稍有改善,但整体的需求对比往年来看有所缩减。库存方面,调坯厂随着利润的进一步收窄,生产积极性不高,仍以去库为主要目标,目前贸易商和下游接受程度有限,去库压力进一步加剧。综合来看:仅靠投机需求带动成交不是权宜之计,当前的主要矛盾仍要落到供需基本矛盾上,随着南方梅雨季将近,需求量有限的前提下,价格恐难以维持当前位置,或弱稳运行。

主要内容摘要②——中板:

5月走势整体震荡运行。供应方面,部分中板钢厂复工生产,生产计划稳步进行,中板资源产量尚处高位,以及整体生产利润尚可,中板开工及产能利用率高位震荡。流通方面,华东钢厂资源充裕本地流转为主,北方资源到货减少,南北价差持续正常水平,华东与华北价差仍处低位。华东及华南市场资源需求韧性仍存,资源消耗速度尚可,华北资源多以转库为主,市场活跃度一般。需求方面,市场成交有所放量,贸易商拿货补库居多,下游终端采购以刚需为主,主动大幅增库或者拿货的意愿一般,整体需求韧性尚存,但上升空间有限。综合来看,需求韧性尚存,但上行动能较弱。5月价格整体震荡运行为主。

6月价格整体震荡上行为主。供应方面,随着焦炭提降后,钢厂利润修复明显,但目前中板生产利润相比于其他品种较差的情况下,钢厂更倾向于生产热卷以及螺纹,中板个别产线检修停产,产量略有下滑,但检修结束后未来产量将会回升。流通方面,库存仍然偏大,钢厂库存以及社会库存受产量下滑影响下压力略有奸情,但年同比库存水平依旧偏高,以及降库速度仍然偏慢,市场资源到货正常,低合金库存增库明显,对于后续库存去化或有一定压力,预计仍然以化解库存压力为主。需求方面,期货带动市场情绪好转,虽近期南北价差有所扩大,但考虑到市场去库速度偏慢,商家主动备货意愿不强。预计市场心态仍然整体谨慎为主,大量囤货意愿偏弱,现货成交可能仍将以刚需补库为主。综合来看,预期主导下价格重心略有上升,预计6月价格将呈现震荡上行的态势。

主要内容摘要③——热轧

5月热卷价格走势宽幅震荡。宏观方面,海外降息预期影响较小,而国内方面仍以稳经济为主的背景下,刺激政策并未大规模释放,市场主要关注专项债发放进展,5月除第一周发放较快以外剩余时间以稳为主,上半月宏观变化并未对价格造成实质性影响。而月底房地产相关政策发布后市场情绪有所提振,预期较为强劲,并带动价格上行。基本面来看,五一假期后回归出现累库,而此时产量高位下仍有提升预期,市场对于下游需求出现一定担忧,价格略有下滑,但随着时间推移,热卷在高产量下并未出现明显累库,第三周需求表现较为强劲,而随着月底焦炭提降落地后,热卷利润略有恢复,高产量下热卷呈现供需紧平衡的态势,综合而言,热卷价格整个5月呈现宽幅震荡的态势。

6月热卷价格走势预计震荡上行。国内政策端对于房地产方面的支持仍在不断加强,托底作用逐渐显现,而随着一万亿特别国债发放完毕后,对于后续的实物工作量而言市场略有期待,宏观预期向好下价格偏强运行。而就产业端来看,热卷供应端已经到达较高水平,未来增量空间有限,但在目前高供应下仍能保持去库状态,需求端表现十分亮眼,而目前钢厂订单压力尚可,以及前期出口方面影响结束,叠加海外需求继续存在,未来出口的预期仍较强,需求端表现或将极具韧性。预计6月热卷价格震荡上行,关注需求实际表现以及宏观突发事件。

主要内容摘要④——焊管

5月焊管价格小幅趋强运行。库存方面,由于月底临近叠加涨价行情刺激,贸易商拿货操作有所增多,社会库存小幅回升,市场社会库存压力有所显现。供应方面,厂内原料库存继续下降,成品库存仍处历史低位水平,管厂整体生产供应压力不大。需求方面,宏观利好不断,供需基本面相对较好,宏观利好起效需要时间,市场处于由旺季转淡季的关键节点,南方多雨,北方高温,对于需求影响较大。原料方面,原料价格持续探涨,管厂生产成本不断推升,焊管产量明显下降。情绪方面,整体市场呈现先扬后抑的的态势,成交情况逐步趋弱,市场信心不足。

预计6月焊管价格窄幅震荡运行。原料方面,目前短时间内原料价格仍存支撑,需求具有较强韧性,短期内或将继续高位震荡。需求方面,房地产政策不断刺激下,后市需求或有所改善,但实际落地需求仍需时间考验。库存方面,目前商家库内资源价格仍较高,短期对于焊管价格仍有支撑。情绪方面,国内市场行情波动较频繁,市场贸易商心态普遍偏谨慎,多按需补库。

二、钢结构行业需求调研

根据Mysteel调研,截至5月末,了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比下降0.51%,六月份通常为建筑行业的一个传统淡季,随着气温升高,户外施工进度放缓,加上学生暑假期间部分项目暂停或减缓施工,整体市场需求不旺。市场采购积极性下滑,部分大型企业接单尚可,拉动原料日耗月环比增长3.64%。叠加房地产金融新政刺激,对于钢构及基建的表现尚抱有一定期待。

从用钢表现来看,市场经济表现疲软,钢厂库存保持高位震荡,社会库存小幅去库,一定程度上为市场价格提供了支撑,避免了大幅下滑的风险。目前国家大力支持钢构行业发展,行业内部正逐步向绿色、环保、可持续发展方向转型,政策导向对钢结构应用的鼓励也为行业长期发展提供了正面预期。

根据我网调研的钢结构企业样本订单,6月份新增订单增幅环比下滑8.99%,需求表现小幅转弱,市场采购行为仍以即采即消的刚需为主,市场参与者对短期行情持谨慎态度。

图表, 旭日形

描述已自动生成

三、钢结构行业相关数据

数据方面,1-4月份,全国房地产开发投资30928亿元,同比下降9.8%;房地产开发企业房屋施工面积687544万平方米,同比下降10.8%。其中,住宅施工面积480647万平方米,下降11.4%。房屋新开工面积23510万平方米,下降24.6%。其中,住宅新开工面积17006万平方米,下降25.6%。房屋竣工面积18860万平方米,下降20.4%。其中,住宅竣工面积13746万平方米,下降21.0%。1-4月份,新建商品房销售面积29252万平方米,同比下降20.2%,其中住宅销售面积下降23.8%。1-4月份,房地产开发企业到位资金34036亿元,同比下降24.9%。国家不断出台住房公积金个人住房贷款利率下调、取消住房限购等政策刺激房地产市场,房市活力待进一步调动,当下居民情绪表现平淡。

六月份钢结构行业可能面临需求平淡、价格窄幅震荡的市场局面,但行业内部分企业良好的接单情况和行业整体的绿色发展趋势为行业发展带来正面信号,市场运行并不悲观。需要注意的是,实际情况可能会因宏观经济环境、政策变动、国际局势等多方面因素的影响而有所变化。

图表, 直方图

描述已自动生成

四、月度行业热点


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  • 钢材价格指数
  • 情绪指数
综合 长材 扁平材
综合指数
长材指数
扁平材指数
品种 日期 指数 周环比
综合指数 06-24 135.99 -1.24
长材指数 06-24 151.85 -1.63
扁平材指数 06-24 120.82 -0.87
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 06-21 33.18 -19.77
热卷情绪 06-21 34.18 -9.17
冷卷情绪 06-21 37.04 -7.34
数据来源:钢联数据免费下载

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