钢材价格偏强运行：Mysteel全国钢材价格指数报4039元/吨，较上周上涨33元/吨，涨幅0.81%。其中，Mysteel长材价格指数报4018元/吨，较上周上涨1.01%；Mysteel扁平材价格指数报4059元/吨，较上周上涨0.63%。
预计下周钢价震荡偏强运行。1）宏观层面，地产政策将陆续进入落地阶段，政策效应仍将影响市场，宏观环境仍有利于钢材价格上行。2）产业层面，下周钢厂复产较少，预计产量增加不多，如表需维持弱稳，钢材库存去化仍在50万吨左右。按此节奏推断，库存拐点在6月底7月初出现，在此之前钢材将一直处于去库状态。如想要弥补供需差，使库存出现拐点，预计铁水产量仍有一定增量空间，这意味原料总需求也有增量空间。原料坚挺，钢材成本支撑较强，预计下周钢材价格震荡偏强。
不锈钢：本周不锈钢价格震荡偏强运行。周初原料价格与钢厂盘价上调支撑下，现货价格涨幅相对明显；周中，不锈钢期货与沪镍盘面表现相对稳定，现货价格让利空间不大，市场信心有所转弱，询单表现较为平淡，成交以刚需采购或散单为主，成交多集中于低价资源。后市场库存暂未增多，行情持续稳定支撑之下，商家出货心态一般，多不愿过低回调价格刺激成交。
基本面，周内镍铁成交价暂无明显波动，原料价格偏稳对不锈钢形成支撑，镍产业短期并未出现回落迹象，铬铁端与铬矿上涨，走势偏强整体成交多集中于铬矿期货，短期价格亦坚挺，带动不锈钢价格上行驱动力明显上扬，但当前不锈钢下游需求较薄弱的局面仍未改，现阶段采购意愿不算热烈，市场观望情绪尚存；而供应端粗钢排产增量之下，市场多担忧后续钢厂发货将有所增加，导致资源消化压力偏重。故目前社会资源压力不大的情况下，成交氛围也不如大多商家预期，而月末为回笼资金或会再调低价格以促成交，因此预计下周现货价格窄幅震荡运行概率较大。
原料方面：本周镍价小幅回调，宏观方面，美国降息预期回摆，短期有色板块回调。国内宏观政策刺激，但并未提振有色市场，截止5月24日，沪镍收跌0.29%至152780元/吨，镍价维持高位震荡。
基本面方面，印尼RKAB镍矿审核迟迟悬而未决，供应端偏紧，镍矿价格高位持续。同时5月LME镍价高位震荡，预计镍矿基价再度上行，镍产业下边际继续收紧。镍矿高位直接导致镍铁价格继续提振，国内镍铁格局偏紧持续，加之下游不锈钢价格高位持续，对镍铁需求较高，预计镍铁价格仍有一定上涨空间。精炼镍方面，周初受镍价高位影响，市场成交较差，随着镍价下跌，部分下游入场刚需采购。目前精炼镍内弱外强结构性问题持续，新喀事件的爆发点燃了市场对于镍金属未来供需格局改善的预期，资金对于产业矛盾的关注从前期的结构性供应紧张转向镍金属供应的边际收紧。硫酸镍方面，本周硫酸镍价格继续上行，中间品流通依旧偏紧，且个别一体化企业暂停销售硫酸镍，硫酸镍供给不及预期，镍价高位运行带动原料成本上行，部分盐厂利润倒挂严重，使盐厂挺价心理再度走强。但下游需求偏淡，硫酸镍价格上下承压。
综合来看，镍价基本面明显改善，海外供应端缺口叠加消费恢复助推镍产业内弱外强格局，加之下边际明显收紧，预计短期镍价维持高位震荡，震荡区间在150000-158000元/吨之间。
本周铬系市场偏强运行。铬矿南非40-42%铬精粉成交价连续三周上涨，受外盘涨势带动，对应现货资源小幅上涨0.5-1元/吨度。供需层面，4月中国铬矿进口总量小幅减少，叠加5月铬铁厂备货心态积极，港口提货速率增加，使库存呈现下降，利空因素逐渐消退，此外现货市场资源集中度偏高局面依然存在，铬矿在基本面和贸易大户挺价支撑下走势偏强。国内高铬工厂生产成本进一步增长，但周内不锈钢期货及镍价在宏观地产有利政策刺激下有一波反弹，叠加去库速率略有上升，以及周初太钢和青山相继平盘出台6月高碳铬铁采购价，稳固市场信心，工厂生产积极性保持积极态度，产能高位释放，但周尾不锈钢有所走弱，后续需关注下游需求匹配铬铁高供应程度，预计短期在产业偏积极氛围下，铬系市场偏强运行。
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