一、核心观点
宏观方面，财政部公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知。其中，超长期特别国债涉及期限为20年、30年、50年，分别将于5月24日、5月17日、6月14日首发。超长期国债的加快发行，一定程度上修复二季度基建项目的施工强度预期；需求继续下降空间不大，市政新开工项目降幅有边际企稳趋势，雨水消褪后，施工节奏有所加快；供给方面，部分地区执行停窑，水泥价格有所上涨；心态方面，市场成交以刚需为主，盘面震荡。综合来看，预计本周建筑材料价格或呈现震荡偏强运行。
二、正文
1. 重点事件聚焦
1.1 建筑业：样本工地资金到位率继续小幅上升
据百年建筑调研，截至5月7日，样本建筑工地资金到位率为62.92%，周环比增加0.14个百分点。其中，非房建项目资金到位率为65.71%，周环比下降0.09个百分点；房建项目资金到位率为46.68%，周环比增加1.35个百分点。
本期工地资金到位率继续小幅改善，改善幅度不大。其中，非房建资金到位率小幅下降，房建资金到位率小幅上升。部分省市如福建等地非房建项目到位资金拨款时间推迟，但北方部分地区的房建项目在业主资金好转的带动下资金到位情况有所改善。
1.2 基建：4月全国开工项目总投资超4万亿，同比增43%
据Mysteel不完全统计，2024年4月，全国各地共开工11097个项目，环比增长40.75%；总投资额约40283.82亿元，环比增长1.34%，同比增长43.39%；前4月合计总投资约18.88万亿元。
资料显示，4月共有湖北、黑龙江、安徽、河南等4个省份举行省级重大项目开工活动。其中，湖北排名位居第一，总投资为11542.78亿元，是唯一超万亿的省份；黑龙江排名第二，总投资为5493亿元；安徽排名第三，总投资为3867.85亿元。
2.价格：4月第2周建筑材料行情8涨3跌4稳
截至2024年5月10日，周内建筑材料价格涨价品种为2个；下跌品种为9个；持稳品种为4个；
涨价品种：砂浆、浮法玻璃；
跌价品种：螺纹钢、水泥、天然砂、机制砂、碎石、木方、水泥熟料、矿渣粉和脚手架；
3. 地产、基建需求分析
建筑业下游需求：截至2024年5月10日，国内250家水泥厂周出库量430.3万吨，环比下降4.52%，同比下降24.1%。
从区域上看，仅西北地区环比增加9.5%，其余地区环比均下降。西北地区一方面在天气好转的带动下，需求回补，另一方面，西北多地新开工工地数量有所增加，其中北方房建资金到位率小幅好转。
基建重大项目需求：截至2024年5月10日，国内250家水泥厂周基建直供量179万吨，环比下降2.2%，同比下降5.8%。
基建用水泥量环比降幅收窄，同比降幅走阔。据了解，基建新开工项目多处于招投标阶段。叠加去年同期基建用水泥量处于回升阶段，今年同比降幅走阔明显。随着短期雨水因素消褪，新开工项目陆续启动零供，5月中下旬基建用水泥仍有增幅空间。
房建需求：截至2024年5月10日，国内506家混凝土搅拌站周发运量163.6万吨，环比减少1.47%，同比下降37.4%。资金方面，周内混凝土搅拌站应收账款按时回款率41.4%，环比下降0.5个百分点，降幅较上期增加0.1个百分点。
大部分搅拌站年后在供项目基本表示回款艰难，甚至部分24年到目前为止尚未一分回款，因此导致年后混凝土市场回款比例年后持续降低，部分企业表示回款有同比转好，主要由于从去年开始，已经采取诉讼等方式进行催款，因此相对来说，回款比例有所好转。
4. 本周重点关注
1）宏观：财政部公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知。其中，超长期特别国债涉及期限为20年、30年、50年，分别将于5月24日、5月17日、6月14日首发。超长期国债的加快发行，一定程度上修复二季度基建项目的施工强度预期；
2）需求：需求继续下降空间不大，市政新开工项目降幅有边际企稳趋势，雨水消褪后，施工节奏有所加快；
3）供给：部分地区执行停窑，水泥价格有所上涨；
4）心态：市场成交以刚需为主，盘面震荡；
5）综合来看，预计本周建筑材料价格或呈现震荡偏强运行。
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