近日化工煤市场止跌回升，究其原因：一、本轮降价已持续一个多月，煤价累计下跌了100-200元/吨；即使煤价没有触底，也接近底部，部分终端和贸易商存在抄底囤货动机；二、受大秦线检修影响，港口调入量明显低于调出量，港口可售资源逐步缩减，尤其是部分优质化工煤出现供给偏紧，贸易商挺价情绪偏强，推动价格有所上涨；此种背景下，后期化工煤市场将如何演绎？本文将从产地、港口、下游电厂及化工等多方面进行综合分析。
市场煤供应维持稳定 涨价煤矿增多
截至昨日陕西Q5500报600-630元/吨，Q5800报645-730元/吨，、内蒙古Q5500报580-630元/吨，Q5000报480-550元/吨。近日受北港报价上涨，市场情绪逐渐转好，部分煤厂及贸易商拉运积极性增加，矿区整体出货尚可，部分煤矿价格小幅上涨10元/吨左右。
市场情绪有所好转 北港报价延续上涨
港口市场最新报价5500卡825-840元/吨，5000卡725-740元/吨，Q4500卡635-645元/吨，较昨日上涨5-10元/吨。近日港口挺价情绪浓厚，部分空单询货，但下游对高价接受意愿较低，需求释放有限，成交僵持。现阶段市场需求疲态，多数贸易商对后期市场发展信心不足，整体采买谨慎依旧。截止4月15日环渤海八港库存2041.4万吨，日环比降11.4万吨。
电厂库存可用天数乐观 市场采购量级有限
当前全国大部分地区气温同比偏高，电力需求愈发呈现出淡季走势，且部分电厂进入机组检修阶段，电厂日耗预计将进一步走弱，终端补库意愿也将持续低迷，集中采购释放概率偏小，或根据自身库存水平及煤价变化情况适时补充刚性采购。据Mysteel统计，截止4月12日全国272家电厂样本区域存煤总计4430.1万吨，环比降42.8万吨，日耗214.1万吨，环比降6.8万吨，可用天数20.7天，环比增0.4天。
化工行业耗煤存缩减预期 市场需求释放有限
以国内煤制甲醇企业分析来看：需求方面，近日甲醇市场震荡偏强运行，煤制企业盈利情况尚可，甲醇库存多保持低位无排库压力；原料端方面，化工煤市场报价略有上移，但询货积极性一般，鉴于后期煤价走势不确定性较强，受此影响，化工企业谨慎观望，整体拉运以刚需为主，暂无囤货意愿。
据Mysteel化工数据显示，截至12日，国内甲醇市场开工96.41%，较上周降1.71%；利润方面，据17日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为700元/吨。据悉，煤制甲醇企业单吨耗煤在2.1-2.3吨左右，以平均值2.2吨计算，其中原料煤用量在1.6吨，燃料煤0.6吨，加之其余人工水电成本500元/吨计算，每吨甲醇成本在1920元/吨，然今日内蒙古甲醇市场低端均价为2170元/吨，在此测算下内蒙古市场煤质甲醇理论利润在250元/吨。
综上，随着价格到达相对低位，下游询价问货增多，市场情绪有所好转，但当前化工煤市场整体供需结构仍然呈现宽松态势，加之随着气温的回升，终端日耗将逐步呈现季节性回落态势，需求端的走弱使得市场继续上涨乏力，预计本轮上涨幅度不会太大，且持续时间不长，后期化工煤价将继续延续弱势震荡走势。
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