核心观点
基本面情况
上周建材价格大幅上涨，其中全国螺纹钢均价周环比上涨116元/吨至3708元/吨的水平，成交整体表现偏好。基本面方面，供给端上周螺纹钢产量小幅减少，其中西南、东北因轧线检修产量下降较为明显，华东地区部分钢厂轧制钢坯也导致螺纹小幅减量，长流程产量再度转降，短流程钢厂基本维持先前生产水平，产量波动有限。需求方面终端采购量基本保持，不过中间投机需求释放较为良好，各区域成交均呈放量，其中北方区域由于基数偏低，增量最为明显。而库存方面，上周库存去化速度超预期，其中东北、华北去化加速。综合来看，上周螺纹现货价格偏强运行主要是成本支撑推动、基本面偏强所致。
本周伴随焦炭第8轮提降落实，高炉利润有所好转，近期钢厂检修继续减少，钢厂复产意愿有所增加，同时卷螺库存呈现去库趋势，原料需求预期进一步支撑成本，且进入4月，下游开工进一步提速，市场用钢需求恢复，但需求释放稳定性不佳，上行驱动不足，短期仍需重点关注需求复苏节奏与强度，预计在成本支撑以及需求恢复的情况下，本周螺纹钢价格或趋强运行。
建筑业方面
核心观点：上周建材消费环比上升3.86%，增幅扩大，库存方面，随着市场情绪带动价格反弹，钢材成交好转，钢厂库存继续下降，周环比下降108.02万吨；需求方面，制造业需求旺盛，建筑业重大项目持续开工，钢材需求好转。
截至4月8日，上周全国水泥出库量425.25万吨，环比上升0.7%，年同比下降29.3%;基建水泥直供量186万吨，环比上升6.9%，年同比下降4.1%。
4月10日，据百年建筑网调研，上周全国砂石矿山厂和加工厂样本企业发货量为1852.25万吨，周环比上升9.99%；产线开机率为62.24%，周环比上升2.47个百分点；测算产能利用率为41.34%，周环比上升3.76个百分点。
一、建筑材料价格行情
1. 建筑钢材
核心观点：上周螺纹钢价格大幅上涨，预计本周螺纹钢价格或震荡筑底运行
上周建材市场大幅上涨，全国螺纹钢均价周环比上涨106元/吨。上周在铁水微增，原材企稳后，终端采购情绪恢复，期现共振拉涨。
供应方面，上周小样本建材产量292.63万吨，环比回落1.63%，产量小幅下降。螺纹方面，上周螺纹钢产量小幅减少。西南、东北因轧线检修产量下降较为明显，华东地区部分钢厂轧制钢坯也导致螺纹小幅减量，长流程产量再度转降。短流程钢厂基本维持先前生产水平，产量波动有限。
库存方面，上周建材库存914.97万吨，周环比下降5.52%。以螺纹钢为例，从三大区域来看，各区域全面去库，华东地区、南方大区和北方大区周环比分别降库8.12万吨、6.75万吨和27.16万吨；从七大区域来看，均持续去库，其中华北和华东地区去库最明显，环比分别降库13.21和8.12万吨。本周库存去化速度超预期，其中东北、华北去化加速，下周库存将持续去化。
需求方面，终端采购量基本保持，不过中间投机需求释放较为良好，各区域成交均呈放量，其中北方区域由于基数偏低，增量最为明显。
心态方面，上周终端需求表现尚可，投机需求则较为积极，市场呈现量价齐升态势。由于多地贸易商冬储亏损较为严重，盼涨心切，部分地区出现惜售情绪。
本周展望
本周伴随焦炭第8轮提降落实，高炉利润有所好转，近期钢厂检修继续减少，钢厂复产意愿有所增加，同时卷螺库存呈现去库趋势，原料需求预期进一步支撑成本，且进入4月，下游开工进一步提速，市场用钢需求恢复，但需求释放稳定性不佳，上行驱动不足，短期仍需重点关注需求复苏节奏与强度。
预计在成本支撑以及需求恢复的情况下，本周螺纹钢价格或趋强运行。
2. 中厚板
核心观点： 上周中厚板价格窄幅震荡，预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行
上周中厚板市场整体价格窄幅震荡，全国中厚板均价3872元/吨，周环比上升24元/吨，整体成交情况表现一般。
供给方面，中板品种利润尚可，钢厂维持正常生产，产量高位盘整运行。
需求方面，黑色系期货反弹带动市场情绪好转，贸易商补库意愿增强，市场投机需求活跃，终端下游按需拿货，市场整体成交尚可。
库存方面，全国中板库存总量为292.54吨，环比下降6.74万吨，其中华北区域减量最多。
本周展望
上周中厚板市场整体价格窄幅震荡，整体成交情况表现一般。上周钢厂产量上升0.77吨，生产积极性表现小幅上升。资源方面，上周社库加厂库减少6.24万吨，社会库存小幅减少。需求方面，上周中厚板消费量为153.99万吨，环比下降8.26万吨，消费量月环比增加6.12%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。
（二）其他建材
周度观点：上周全国水泥价格稳中偏强运行，预计本周水泥行情或将继续偏强运行
上周水泥复盘分析
上周全国水泥价格稳中偏强运行。
供应方面，全国水泥熟料产能利用率54.84%，周环比上涨0.55个百分点。其中华东地区产能利用率环比下降1.82个百分点，华东地区浙江、安徽、山东等市场二季度错峰停窑计划已出，部分厂家开始执行，整体产能利用率提升。华中地区产能利用率环比下降7.47个百分点，河南市场水泥企业自主性停窑降库，产能利用率整体上下降。
库存方面，全国水泥熟料库容比为67.34%，周环比上升1.46个百分点。其中华南地区熟料库存环比下降1.36个百分点，华南地区两广市场节后工地正常开工，熟料库存小幅下降。华东地区熟料库存环比上升1.33个百分点，近期华东水泥市场部分区域受雨水天气影响，需求小幅上升，熟料库存随之上升，西南地区熟料库存环比下降1.21个百分点，云南地区水泥价格再次推涨，厂家停窑推涨，熟料库存小幅下降。
需求方面，本周全国水泥出库量425.25万吨，环比上升0.7%，年同比下降29.3%；基建水泥直供量186万吨，环比上升6.9%，年同比下降1.6%。
（1）重大项目托底内需
一季度，各地重大项目开工、建设持续升温。已发布的18个省/市/自治区2024年重点、重大项目总数量约 17728项，其中10个省份区域的项目总投资额约 26.7万亿元，17个省份区域2024年计划投资额约8.74万亿元。续建项目基本步入正轨，开始正常采购，并按照计划内容，重点项目有序推进。山东水泥企业反馈，港口、医院、创新基地现在已经开工，商混企业大部分运转的正式采购水泥。烟台蓬莱机场周边建设进度良好，预计5-6月完工并交付。胶济快速通道工程、青兰高速公路（河套至黄岛段）改扩建工程、沈海高速公路（南村至青日界段）改扩建工程、潍坊至烟台铁路工程等25个续建项目按计划推进中。目前，胶州段桥梁主体建设已接近尾声，正向着年底完工并具备通车条件全力冲刺；即墨段已完成全线施工，首开段有序推进桩基、承台、盖梁等工程施工；莱州至青岛高速公路等项目计划年内全部开工建设，预计开工时间为4月中旬。
（2）回款情况持续好转
据百年建筑调研，截至4月9日，样本建筑工地资金到位率为60.86%，周环比增加1.19个百分点。其中，非房建项目资金到位率为63.54%，周环比增加1.17个百分点；房建项目资金到位率为45.02%，周环比增加1.43个百分点。本期样本建筑工地资金到位率继续环比改善，下游反馈说，回款也是看项目分地区的，今年水利项目资金情况相对较好，各地加班加点推进工程建设，增发国债安排的水利项目进度在逐月加快。目前，北京、四川、江西等10个省份完成投资，均超过了10亿元。别的如高速、高铁、园区等基本维持现状，持续回款，项目正常推进。
本周展望
节假日期间局部地区雨水持续，项目进度有所放缓；部分项目部提出清明假期不打烊，坚守岗位，加快推进项目工作进度。随着续建项目托底内需及局部新开带动，整体需求小幅回升，4月多项目进入筹备阶段，施工热潮来袭，水泥出库量或持续回升。
2. 混凝土
周度观点：上周混凝土价格持稳运行，预计本周混凝土行情或将偏强运行
上周混凝土复盘分析
上周混凝土价格持稳运行。
供应方面，截至4月12日，全国506家混凝土产能利用率为7.75%，环比提升0.63个百分点，较上周增幅收窄0.5个百分点；年同比下降4.96个百分点。混凝土产能利用率继续呈上升趋势较往年同期仍有明显差距。回款方面，本周混凝土平均回款率为43.8%，环比降低0.7个百分点，混凝土企业应收账款回款率继续下降。各地项目开工率有所提升，但多地受雨水天气影响影响，混凝土发运量有所下降。
发运方面，本轮调研期间，全国506家混凝土发运量方面为155.21万方，周环比增加8.87%，年同比减少39.06%。分区域来看：华东地区发运量环比提升27%。安徽市场去年的一些项目，用量开始增加，混凝土发运量继续增加，但是新接的项目减少，增加的比例不高，回款情况暂无明显回升。福建有两到三天的暴雨天气，整体进度较放缓，目前资金回款没有明显的改善，回款率仍下降。部分综合楼项目和个别房建项目、文旅项目有开工建设，后期或有所支撑。山东项目恢复尚可，目前房建项目、产业园、旧改房，包括水利治理项目，这些项目有所支撑，一些大的企业，目前混凝土发运量较好，回款较差。基建项目目前较为稳定。华南地区发运量环比提升37%。广东近期新开的项目比较多，市场需求量有所提升，但需求没有爆发式的增加，提升速度仍然较为缓慢，资金回款大部分没有改善。海南目前需求处于恢复阶段，龙头企业现有项目基本开工，方量明显回升。华北地区发运量环比提升29%。北京部分重点项目开始大幅的混凝土采购，还有部分的底板项目采购，混凝土发运量整体提升明显，回款情况一般。河北大部分搅拌站均正常营业，发运量逐步回升，住宅、回迁房项目是当前拉动众多城市需求的主力。一季度新开工的项目缺乏，企业间价格战比较激烈，部分城市地铁以及民建项目施工进度较快，河北科技大学的改扩建项目也是正常进行中，回款情况大概5成左右，年后没有多大改善。华中地区发运量环比提升27%。河南近期有部分小的工地开工，开始使用混凝土，搅拌站的发运量有较明显的增多，但整体产量还是不高，较往年同期差距明显，回款情况还是一般，3-4成。 湖南大范围强降雨天气影响，项目进度放缓，混凝土发运量下降，郴州比较严重。5月份之后预计天气能好起来。部分项目进入收尾阶段，新开的项目还是不多。
本周展望
4月以来，虽然雨水天气虽然有明显增多，一些工地陆续也在开工干活，市场反馈的情况是有所好转的，混凝土的发运量是有提升的，但短时间内也难以达到往年同期水平。房地产项目对于混凝土发运量的支撑逐步减弱，市政、厂房类项目作为混凝土发运量的主要支撑，短时间内混凝土发运量继续缓慢提升为主。
（三）建筑行业动态热点信息一览
建筑业
4月8日，北京、广州、沈阳、苏州四个城市同时出台对住房公积金的调整优化措施，进一步支持居民刚性和改善性住房需求。其中，北京拟对购买绿色建筑等给予更多住房公积金贷款支持，广州上调了公积金贷款最高额度，苏州推出公积金存贷产品，沈阳优化了公积金提取政策。
4月10日，据Mysteel不完全统计，2024年3月，全国各地共开工7884个项目，环比下降2.67%；总投资额约39749.56亿元，环比下降27.03%；前3月合计总投资约14.85万亿元。
4月10日，中指研究院监测，2024年3月房地产企业债券融资总额为669.4亿元，环比大幅增长116.3%，为2023年9月以来最高点。行业债券融资平均利率为3.10%，同比下降0.75个百分点，环比下降0.19个百分点。
近日，小松官网公布了2024年3月小松挖掘机开工小时数数据。数据显示，2024年3月，中国小松挖掘机开工小时数为93小时，同比下降10.8%，环比提高228.6%。从全球其他地区来看，2024年3月份，日本、欧洲、北美、印尼小松挖掘机开工小时数均同比负增长。
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