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锂盐厂颓势尽显:2023年净利润普遍下滑,今年碳酸锂价仍可能震荡下行

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2023年碳酸锂价格猛烈回调,锂盐厂盈利空间受到大幅压缩。据财联社记者统计,去年包括“锂业双雄”在内的A股锂盐厂归母净利润普遍同比下滑,其中盐湖股份和藏格矿业四季度实现盈利。

对于碳酸锂今年价格走势,有业内人士对财联社记者推演道:若产业链博弈出清,价格波动中枢维持在8.5万元/吨;若产业链抱团取暖,价格波动中枢维持在9.5万元/吨。

去年锂盐厂业绩普遍下滑

据财联社记者不完全统计,目前已披露2023年报的5家A股锂盐厂,净利润普遍大幅下滑。“锂业双雄” 赣锋锂业和天齐锂业去年归母净利同比分别下降75.87%和69.75%,总市值不到200亿元的盛新锂能去年净利同比大降近九成。

盐湖提锂的低成本在行业周期下行时则展现出了较明显的抗风险能力。

从数据来看,盐湖股份2023年归母净利润达79.14亿元,把“锂矿双雄”甩在了身后,另一家盐湖提锂企业藏格矿业39.52%的净利润降幅也远低于行业平均水平。

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(图片来源:财联社记者自制图表)

从单季度营利来看,更具成本优势的盐湖股份和藏格矿业去年四季度分别实现23.14亿元和4.51亿元的归母净利。而赣锋锂业四季度以亏损10.63亿元的成绩单成为锂企“亏损王”,“难兄难弟”天齐锂业四季度亦亏损8亿元,盛新锂能亏损近4亿元。

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(图片来源:财联社记者自制图表)

对于业绩变动的原因,锂盐厂均提及了碳酸锂的价格走势。如赣锋锂业在年报中称,2023年初,由于行业上下游扩产周期错配,资金大量流入上游,新增供应逐渐释放,而终端产销却因新能源汽车补贴退坡和消费心理的影响回落,叠加下游各环节累库,锂化合物供需平衡逆转。

四季度锂盐厂企业的净利润被进一步压缩,隆众资讯数据显示,去年Q4电池级碳酸锂均价为14.20万元/吨,环比Q3均价23.99万元/吨下滑40.77%。

碳酸锂全年或在8-11万元/吨区间震荡

上海钢联今日发布数据显示,今日电池级碳酸锂价格较上次持平,均价报10.9万元/吨。对于碳酸锂未来价格走势,短期来看,分析师预计二季度碳酸锂价格先上涨然后下跌。

上海钢联新能源事业部锂业分析师李攀对财联社记者表示,供给端,环保督察的影响继续发酵,预计影响仍会持续1个月;而到了5月,江西环保因素影响下降,四川地区头部企业停产检修结束,青海地区由于天气变暖,产量增加;由于碳酸锂厂商上市公司较多,预计6月底会有集中去库的需求,价格存在下降预期。

上述锂业分析师判断,今年碳酸锂价格波动或维持在8-11万元/吨的震荡区间,8万元/吨是重要的成本支撑线,若产业链博弈出清,价格波动中枢维持在8.5万元/吨;产业链抱团取暖,价格波动中枢维持在9.5万/吨。

国泰君安研报亦提出,2024年电池级碳酸锂将继续下跌至8-10万元/吨,由于供给去产能和价格下跌速度超预期的影响,部分下半年投产的项目供给释放可能会推迟。

从行业趋势来看,锂矿相关上市公司并未停止扩张和拓展产业链的脚步。具体来看,今年以来,3月5日,赣锋锂业公告拟认购PGCO公司不低于14.8%的股份,交易增发款主要用于推动阿根廷Pastos Grandes盆地锂盐湖项目的开发建设;3月25日,赣锋锂业还与Pilbara签署合作协议,双方各出资50%开展锂化工厂项目的可行性研究。此前不久,雅化集团、盛新锂能亦相继公告与Pilbara签订新的锂矿包销合同。前述锂业分析师李攀亦对财联社记者表示,成本端,低价矿石供应紧张,部分外采矿企业仍在寻求买矿渠道。

从需求端来看,新能源汽车增速明显放缓,但储能或将带来新的活力。上述锂业分析师李攀对财联社记者表示,4月有三家电池厂的储能订单需求较好,满负荷生产,5月环比4月预计变化不大。


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数据来源:钢联数据免费下载

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