【期现】现货（以蒙5为例）环比至1728元，焦煤主力合约环比+26.5至1591元，基差-26.5至137元。现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单1750元，主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格折算仓单1646元。
【供给】汾渭样本来看，本周供应环比下降，精煤与原煤均有减量。其中，原煤产量环比-12.03至556.75万吨，精煤产量-4.87至223.56万吨。
【需求】受焦化利润亏损影响，焦炭日均总产量环比-1至107.5万吨。其中，全样本焦化厂产量环比-1.1至60.8万吨，钢厂+0.1至46.8万吨。
【库存】Mysteel口径来看，焦煤总库存（矿山+洗煤厂+焦化厂+钢厂+港口+口岸）环比-53.2万吨。其中，523家矿山库存环比+20.6至281.6万吨，110家洗煤厂环比+23.6至291.9万吨，全样本焦化厂-56.7至875.6万吨，247家钢厂-25至772.8万吨，16港+6.9至778.4万吨。
【观点】供需双弱下，负反馈的逻辑持续发酵，市场存在新一轮焦炭提降预期。供应来看，受监管因素与利润持续下降影响，本周焦煤产量环比-16.9至780.31万吨。需求来看，受利润偏低与钢材需求偏弱影响影响，钢厂复产节奏偏慢，日均铁水产量维持下降趋势。近期受到旺季需求预期悲观影响，市场情绪走弱，现货与期货市场均呈现不同程度的下跌;钢厂复产延后下，对焦煤、焦炭的需求增量不明显，后续关注钢材库存拐点的到来。焦化厂与钢厂博弈持续，尽管近日多家焦化厂发函拒绝降价，焦炭供需双弱下，第五轮提降正式落地。从交易节奏上来看，目前市场交易需求不及预期下的负反馈逻辑，现货价格持续下降，钢厂仍有意继续提降焦炭，双焦仍有下探可能，考虑到盘面下破支撑位置，操作上，短期偏空操作，关注下方1530一线支撑。
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