概述：回顾2023年，福建省建筑钢材市场价格窄幅震荡，在强预期和弱现实间博弈，螺纹钢均价4037元/吨，同比下跌449元/吨，高低价差有所收窄，与周边市场价差好转。市场贸易商在亏损现实下情绪面相对谨慎，钢厂也较长时间处于亏损状态，仅电弧炉钢厂在四季度盈利有所好转，因此部分钢厂选择转产至其他品种，后期省内建筑钢材供给或小幅下降。下面将通过回顾价格、供给、需求、库存等数据来分析福建建筑钢材市场基本面情况。
一、2023年市场基本面分析
1.价格重心下移，高低价差收窄
2023年福建省建筑钢材价格震荡下行。全年均价为4037元/吨，同比下降449元/吨，跌幅10%，均价重心出现下移。全年最高价格出现在3月14日为4520元/吨，最低价格在10月23日为3730元/吨，高低价差为790元/吨，而2022年的高低价差达到了1260元/吨，2023年整体波动幅度低于2022年，高低价差有所收窄。
图1：2023年福建市场螺纹钢价格走势（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
具体分时间段来看，一季度，经济有序恢复，地产端销售回暖，市场价格在强预期刺激下上行；第二和三季度，发改委对原材料不断发声，加之地产销售表现不佳、新开工面积降幅扩大，需求不及预期，钢价受到影响开始下行；7月底，政治局召开会议对房地产市场供求关系重大变化进行定调，各地加码出台房地产利好政策，但供应端粗钢实际减量效果不及预期，市场在强预期与弱现实之间摇摆，钢价窄幅盘整；四季度，万亿特别国债释放积极信号，钢价偏强上行，省内建筑钢材库存快速下降，叠加钢厂生产端调整，市场多数规格出现缺货加价现象，助力钢价上涨。
2.区域价差好转，发货量增加
2023年福州市场螺纹钢均价为4037元/吨，与广州市场均值价差为-42元/吨，同比收窄125元/吨；与杭州市场均值价差为126元/吨，同比扩大36元/吨。由此可以看出，福建市场与浙江市场全年价差比较稳定，与广东市场价差有所收窄，部分时间段福州市场价格高于广州市场，福建地区流入浙江、广东地区资源量继续增加。从具体资源投放量来看，2023年全年福建省外发至广东省169.73万吨，同比增加4.43万吨，增幅2.68%；外发至浙江省165万吨，同比增加5.8万吨，增幅3.64%。
3.产量小幅增加，库存低位运行
目前调研的福建重点钢企中，高炉厂产能整体变化不大，进行产能置换的高炉及转炉将于2024年及之后投产。随着双碳政策推进，电弧炉钢厂产能置换工作不断落地，2023年三宝钢铁105T、福建宏丰100T新电炉投产，从而使得省内建筑钢材产能有一定增加。
2023年福建省各钢厂建筑钢材总产量1580.2万吨，同比增加15.2万吨，增幅为0.97%。从分生产工艺看，高炉企业方面，三宝产量有所上升，而三钢大东海产量下降，主要在于罗源闽光下半年进行年产130万吨高速线材生产线升级改造工作，盘线不进行生产。电弧炉企业方面，吴航、宏丰产量增幅明显，其余微幅下降，主要是电弧炉企业在二、三季度亏损情况下减产或者停产，四季度扭亏为盈后纷纷选择增加开工时间进行增产。
图2：近两年福建省钢厂产量对比（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
从社会库存来看，近三年社库均值、峰值持续下降，从均值来看2021年为109.05万吨，2022年为86.47万吨，2023年为74.18万吨，同比下降14.21%。从峰值来看，2021年为164.32万吨，2022年为127.68万吨，2023年为104.04万吨，同比下降23.64%。具体来看，2023年初，短流程钢厂提前放假停产，叠加贸易商对节后行情看好进行冬储，库存不断累积。随后行情上涨，社会库存快速下降。4月后，钢价震荡下行，需求表现不佳，贸易商多以消化自身库存为主，补库意愿不强，库存开始累库，但幅度较小，并未突破全年峰值。10月后，在万亿国债消息刺激下，钢价反弹，此时正处旺季，库存快速下降。
图3：近三年福建省社会库存走势（单位：吨）
数据来源：钢联数据
4.地产数据不佳，需求出现下滑
2023年福建省固定资产投资增长2.5%，一批项目开工建设，基建向好发展。而房地产在建筑钢材下游需求量中占比最大，2023年福建房地产各项数据有所下滑，整体消耗量下降。2023年，福建省房地产开发投资4403.37亿元，同比下降20.16%；福建省房屋新开工面积3526.23万平方米，同比下降14.87%；房屋施工面积为27664.36万平方米，同比下降12.83%，与此同时，商品房销售面积为4224.55万平方米，同比下降30.22%。
图4：2017-2023年福建省新开工、施工及销售面积（单位：万平方米）
数据来源：钢联数据
图5：2017-2023年房地产投资额（单位：亿元）
数据来源：钢联数据
2023年，福建省内多地出台放宽乃至取消限购、限售政策，下调公积金贷款首付比例、首套房贷利率等政策。例如厦门市提及岛内取消限购，下调首套、二套首付比例和利率下限，优化家庭住房套数认定标准，优化住房公积金提取及贷款政策；福州市取消了限购、限售以及都市圈职工购买福州自住房的户籍限制，同时首套、二套房、公积金贷款额度提高等。但在此背景下，商品房销售情况并未得到趋势性扭转。随着一批旧项目施工完成，叠加销售情况不佳，新项目开工并未及时承接，从投资额也可以看出，房地产开发企业对于房地产仍保持谨慎态度，不愿多进行土地购置。
图6：近三年福建省钢材月度成交量（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
成交量上，2023年福建省样本贸易商年成交量共3689168吨，同比减少231717吨，降幅为5.91%，月度成交量均值为30万吨，而2021年月度均值为40万吨，2022年月度均值为32万吨，成交量呈现逐年减少态势，尤其是4月-9月成交量明显少于往年。这也印证了需求出现下滑的现状。
二、2024年市场前瞻
2024年，福建建筑钢材市场或继续维持供需双弱格局，市场价格或将呈现先扬后抑、旺季走高的走势，均价重心继续下移，幅度或在100元/吨以内。
1.宏观面
2024年福建省GDP增速计划5.5%。1月2日，省发改委印发文件提出要加快重大项目建设。加快推动增发国债、中央预算内投资、地方政府专项债券等项目落地实施。推动更多项目纳入国家重大项目盘子，推动尽快开工形成实物工作量。省政府工作报告提出要稳固回升向好态势，推动经济运行保持在合理区间。要深挖潜力扩内需，培育壮大新型消费，稳定和扩大传统消费，对接用好一揽子政策、聚焦重点领域、加强项目储备和落地建设，推动房地产投资逐步企稳，促进民间投资。
2.供应面
《福建省钢铁工业高质量发展实施意见》提出，到2025年，电炉钢产量占全省钢产量比重达20%以上，建筑用钢材产量比重下降到45%以内。严格控制钢铁总量发展，严禁违规新增钢铁产能。以现有存量为基础，加大节能降碳减排技术改造，加快转型升级，调整产品结构，以先进产能带动产业链延伸，促进钢铁行业绿色高质量发展。从产能及产品结构调整角度看，2024年省内钢厂或将选择小幅减产，同时部分产能或转产至热卷等利润值相对较高品种，建筑钢材产量必定下降，因此供应端压力减小。
3.需求面
从基建投资看，2024年福建省将继续在公路、水路、铁路、轨道交通及机场等各方面加快交通建设。2024年计划固定资产投资增长5%左右，谋划实施省重点项目1600个，年度计划投资6700亿元。而房地产仍处于下行周期，库存去化压力大，政策带动效果不明显，市场或继续调整，新房销售规模或延续下行态势。新开工规模受到既有存量高、土地供应缩量等因素制约，2024年将难改下行趋势，新开工面积同比降幅约在10%左右，整体来看，需求或延续下滑趋势。
综合来看，首先，2024年福建建筑钢材供应将有一定下降，普材比例或小幅回落；其次，2024年一季度社库呈现缓慢累库的走势，随后库存小幅波动，于四季度后开始缓慢降库。春节前后半个月基本处于交易淡季，3月初市场或将慢慢恢复正常交投，因此3月库存或因被动冬储等原因达到年内阶段性高点，随后窄幅震荡，四季度，国庆节后再次开始去库过程。最后，需求面看全年基建用钢量有一定增量空间，而房地产用钢量难改下降趋势。2024年福建省建筑钢材市场行情整体呈现先扬后抑、旺季走高的趋势。
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