【现货】昨日现货价格跟随盘面跌幅明显，日照PB粉环比-42至951元/吨，超特粉环比-39至841元/吨，卡粉-40至1050元每吨。【基差】当前港口卡粉、PB粉仓单成本分别为1002，1000元/吨。夜盘基差105元每吨。
【需求】春节期间铁水产量维稳，日均铁水产量环比+0.48至224.56万吨，钢厂利润因焦炭提降小幅改善。钢厂铁水产量低位，关注复产进程。
【供给】19日45港和47港到港量分别为2528.5万吨和2577.2万吨，环比-118万吨和1.2万吨。到港量处于较高水平。发运数据看，全球铁矿石发运回升，同比持平。其中巴西发运偏高，澳洲发运同比持平，非主流发运同比偏高。
【库存】春节期间铁矿石环比去库明显，但整体库存同比上升，库存增量主要体现在压港和钢厂库存的同比上升。19日钢厂铁矿石库存环比-1343万吨至9568万吨，库销比下降5至34.7天。45港和47港铁矿石库存13676万吨和14212万吨。环比上升545万吨和511万吨。
【观点】铁矿石加速下跌，5-9价差收敛。供需面看，供应同比持平，库存同比上升，环比去库，钢厂产量低位，需求同比下降。而铁矿石价格估值偏高，虽然后期钢厂有增产预期，但在需求预期转弱情况下，钢厂增产空间受到抑制，并且废钢库存增加和日耗同比上升对铁水也有一定挤压。短期市场交易钢厂产量低位对原料的负反馈，铁矿石呈现下跌走势，后期重点关注成材去库情况。操作上空单持有，目标区间850-800元。
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