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【证券时报】雨雪冰冻抑制出栏,猪价能否继续冲高?

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近一周来,河南、湖北等中部地区省份频发暴雪冰冻预警。极端气候不仅给春节返乡人员带来不便,也对节前各行各业生产运输带来影响,进而使市场价格形成波动。

节前需求旺季,叠加中部雨雪抑制生猪出栏调运,2月初国内生猪出栏均价一度站上16元/公斤,半月间最大涨幅突破20%。2023年出现全行业亏损的养殖端,也终在时隔数月后再现头均百元盈利。

中部雨雪促涨猪价

“年底物流资源本就紧张,雨雪天气使得调运难度更甚,尤其河南、山东、湖北、河北、江苏及安徽等传统养殖产出大省,养殖场出栏明显受阻。”谈及生猪市场近期波动情况,上海钢联分析师吴梦雷直言,中部地区强降雨降雪天气对出栏及调运均有较大影响。

数据显示,2024年1月15日,全国瘦肉型猪出栏均价13.48元/公斤,而到了1月31日,均价已达到16.29元/公斤,涨幅超过20%。

近期猪价震荡上涨为主。小年前,屠宰企业订单增加支撑其收购积极性上升,集团顺势拉涨,散户跟涨,猪价大幅上涨,最大幅度为1月30日的0.56元/公斤,但肉价跟随猪价上涨后,终端多抵触高价白条,屠宰企业经营压力较大,随小年备货结束,猪价大幅下跌,最大跌幅为2月2日的1.26元/公斤。

“2月初猪价从1月末高位回落后再度回涨。截至2月4日,全国瘦肉型生猪均价为14.78元/公斤,环比上涨0.47元/公斤。本次中部地区大雪对生猪出栏的影响较大,部分地区屠宰厂收猪有一定难度,这也是2月4日猪价涨幅较大的重要原因之一。”分析师邹莹吉对证券时报·e公司记者表示,近日临近春节,屠宰企业收猪积极性提升,但部分集团可出栏生猪有限,拉涨情绪较浓,散户挺价情绪也同样较强,叠加部分地区降雪阻碍生猪调运进而影响生猪供应量,猪价开启拉涨模式。

吴梦雷也提及,中部地区受2023年四季度猪病影响,冀鲁豫部分省份供应阶段性偏紧,且周边地区天气因素下,市场猪源流通受限,加之年关物流运输资源紧张,看涨情绪助推猪价上行。

需求方面来看,节前备货终幕拉开,且天气影响下多有提前采购,外调表现积极,但前期备货已有累积,市场需求余量有限。

养殖端再现盈利

市场价格长时间低位运行,使得刚刚过去的2023年,生猪养殖行业全面亏损。

回顾2023年猪价走势,除7月下旬至8月阶段惜售带来价格上涨,养殖端短时出现盈利外,其余大部分时段猪价均在行业平均成本线下方。

不过春节前这波涨势,让养猪人久违的重拾盈利。

Mysteel数据跟踪,截至2月2日当周,自繁自养周均盈利125.35元/头,较前一周亏损减少168.76元/头;外购仔猪养殖周均盈利112.49元/头,较前一周亏损减少165.9元/头。

不过据其它平台数据,1月下旬以来自繁自养盈利回正后又转负,截至2月4日,自繁自养盈利为-27.28元/头,较2月1日下滑154.38元/头。

“近期生猪均价涨幅明显,叠加饲料原料价格相对低位,且前期仔猪售价较低,使之自繁自养及外购仔猪养殖均有不同程度盈利。生猪市场供需博弈,短期价格涨幅明显,业内情绪助推且对后市预期稍有转好,部分企业补栏操作增多,带动仔猪市场成交积极性提升,短期仔猪行情也整体偏强。”吴梦雷称,截至到2月1日当周,7公斤仔猪价格为374.76元/头,较前一周上涨56.19元/头,环比上月上涨180.95元/头,涨幅93.36%。近几周仔猪报价涨势延续,周度涨幅为20—50元/头,主流市场价在280—440元/头,部分高价接近500元/头。

邹莹吉也分析,仔猪价格在一定程度上反映了业者的看涨心态。随养殖端产能逐月去化,业者开始看好二季度后的生猪行情,积极补栏仔猪,但由于能繁母猪存栏量正处于减少态势,可供应仔猪有限,且部分企业同样看好后市选择自留为主,仔猪供不应求。

截至2月2日,全国7公斤仔猪市场均价为372元/头,较前一周上涨33元/头,较两周前上涨152元/头。

节后需求预计偏弱

虽然近期国内生猪市场价格出现大幅上行,但市场对于短期价格走势并不完全看好。

上海钢联分析师高阳称,据调研了解,春节临近猪企高价走量积极性高,不过强降雪天气、物流资源紧张等因素影响下的南方猪源调入量仍不多,区域供给压力有限。但从需求端来看,年前备货接近尾声,消费减量预期明显,虽农村、乡镇聚集性消费增量但对行情支撑有限。

综合来看,预计年前猪价或先跌后弱稳震荡,周度重心下移。而年后需求季节性回落,供应端走货相对平缓,市场行情预期或偏弱下行。

邹莹吉也认为,由于屠宰企业圈存较大,且随企业陆续停工,猪价在春节前仍有回落空间。

从短期看,春节前虽集团计划量有限,但屠宰企业收购量同样下滑,且收购心态较为谨慎,部分地区价格较乱,整体看全国猪价短期内或下调。由于需求前置,年后下游需求也或大幅下滑,猪价有明显回落。

从长期来看,由于养殖端产能逐步去化,二季度末开始生猪供应量或减少,叠加需求逐渐回暖,预计今年二季度后行情或上行。

中泰期货研报显示,现货市场处于春节前消费旺季中,需求支撑明显,拉动毛猪现货价格出现明显上涨。但考虑到春节旺季需求的阶段性、市场供应高基数持续性的影响,春节后现货市场可能出现“供强需弱”的阶段性错配。

国信期货分析,过去一周生猪现货先涨后跌,波动明显放大,春节前最后一周,屠宰量将快速下跌,目前均重降至中性水平,整体降重出栏冲击可控。从仔猪出生来看,一季度整体理论出栏量相对充足,预计节后季节性走弱压力仍较大。


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综合指数 02-23 148.22 -0.09
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冷卷情绪 02-23 58.57 +1.87
数据来源:钢联数据免费下载

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