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Mysteel月报:钢结构行业用钢需求将逐步恢复(2024-2)

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核心观点:钢结构行业样本企业原料库存月环比减少23.31%,原料可用天数环比增加6.29%。近年关,市场囤货情绪一般,大型企业接单饱和,锁定利润的情况下,择机采购备货;但整体市场操作方面多以谨慎观望,保守采购为主。

从用钢表现来看,临近年底,部分工人已经提前返乡,用钢消耗速度减慢。叠加钢市价格起伏空间不大,资源囤货意愿减弱;部分工程在手项目在节后逐步赶工,2月上旬部分项目需求不高。根据我网调研的钢结构企业样本订单,2月份月环比新增订单增加的企业占比为12.36%,较1月预期环比新增订单上涨5.62个百分点,市场节后正常开工,且部分企业全年订单已接满,市场用钢需求将逐步恢复。

月度原材料价格监测

一、主要品种价格分析

主要内容摘要①——型钢

1月型钢价格趋强运行。原料方面,华东地区港口库存小幅增加,本地钢厂外卖增加,贸易商拿货积极性有所提高,市场交投好转。钢厂方面,春节临近,各地钢厂也陆陆续续出现停产减产计划,缓解库存堆积风险进而平衡供需。社库方面,近期受到利好消息的刺激影响,贸易商进行了一波补库操作,本周社会库存小幅累库。情绪方面,宏观消息提振,市场预期向好,黑色期货震荡走强,交投回暖,成品材价格上涨。

预计2月型钢价格高位盘整运行。供应方面,全国各地调坯型钢厂陆续出现停产检修计划,长流程钢厂减产计划也陆续出现,预计供应将呈现小幅回落。库存方面,由于H型钢是根据市场贸易商的订单计划进行排产,故厂库堆积不明显;工角槽近期厂库也呈现小幅去库状态,节前钢厂生产积极性下降,预计厂库仍将呈现去库状态。需求方面,钢结构加工厂及机械厂对当前市场价格接受度还未达到预期,但春节临近,不排除进行一波节前补库,保证节后订单的正常生产。综合来看,行情仍处在温和反弹之中,盘面虽出现了波动,但对现货影响不显著,也没有破坏上涨趋势。上方也出现了一定压力,政策虽利好,但盲目冲高也会加大风险。如盘面稳住,现货则企稳,涨幅较快的个别市场,有微幅回落可能。

主要内容摘要②——中板:

1月价格走势整体震荡下行。供应方面,由于高位成本和需求收缩的共同影响,钢企产能释放力度呈现波动下降态势,中板产量窄幅震荡为主,但仍处于过去三年同比高位。流通方面,库存处于正常偏低水平,月内市场新资源到货量仍旧有限,中板逐渐开始累库,淡季需求进一步萎缩,钢市供需压力有所加大。需求方面,盘面反复波动,市场心态转弱,下游终端及商家补库意愿偏低,叠加北方强降雪阻碍交通运输,延缓下游施工进度,市场成交低迷。综合来看,供需层面矛盾暂时不大,市场交易逻辑多集中于宏观消息和成本支撑,而受产量下降导致的成本下移影响后,中厚板价格跟随走弱。1月价格整体震荡下行表现为主。

预计2月价格走势震荡偏强。供应方面,钢厂年度检修减产后逐步复产,但二月中旬春节影响下,复产节奏将有所迟缓,预计产量将在二月缓慢回升,供应端增量暂不明显。流通方面,目前市场中厚板现货库存水平不大,随着南北价差调整至合理区间,加上南方市场资源紧缺,商家逐步开始考虑补充稀缺规格,北材南下逐步增量。需求方面,当前处于季节性需求淡季,终端订单缩量明显,成交不温不火,贸易商对后市行情持谨慎观望态度,主动冬储意愿不强,操作上以成交回款为主,但春节后刚需补库或带动需求走强。

主要内容摘要③——热轧

1月热卷价格走势震荡下跌。宏观方面,美国CPI数据回暖,导致美联储降息预期有所放缓,高利率环境仍将维持的情况下,对大宗商品价格的压制仍将持续,而国内年度经济数据发布后,市场对于宏观经济预期悲观的情绪更加严重。基本面上,出口暂无明显变化,制造业以及基建延续淡季表现,需求整体维持季节性弱势。但供应端来看,钢厂年度检修较多,以及钢厂利润持续不佳的情况下,生产意愿不强,产量下滑明显,这导致原料端需求表现较差,价格下跌后使得成本重心下移,而热卷自身没有动能,价格驱动主要受原料和宏观主导,最终导致热卷价格跟随走弱。综合来看,热卷价格1月呈现震荡下跌的态势。

2月热卷价格走势预计震荡偏强。宏观上,伴随着央行发布降准政策,市场信心得到有力提振,而对于春节后而言,两会的政策预期同样将有所体现,宏观预期将持续积极向好。产业方面,铁水已连续三周增长,且随着钢厂年度检修陆续结束,市场已经逐步开始交易复产预期,春节后的原料成材双补库预期将使得成本重心逐步上移,对于价格有明显抬升。从供应角度看,热卷产量处于过去三年的低位,且库存同样如此,整个1月都未呈现供需矛盾的累积,供需结构十分健康,而2月回归后仍然保持低库存的情况下,若需求集中释放,对于价格而言则是更加利好。预计2月热卷价格震荡偏强运行。

主要内容摘要④——焊管

1月焊管价格涨跌互现。供应方面,全国管厂产量继续减少,春节将至,全国各地管厂陆续开始停产,市场下游多数已停工。原料方面,原料带钢价格表现较为强势,管厂挺价意愿强烈,部分市场价格窄幅跟进。库存方面,市场贸易商在涨价带动下补库操作增多,社会库存有明显增加,厂内库存波动较小。情绪方面,降准消息利好影响叠加京津冀地区环保限产消息又起,焊管成交虽有减量,但整体交投氛围有回暖,目前对后市观点较为分化,多空博弈较为明显,随着春节临近,部分商家离场,整体交投氛围或再归清淡。

预计2月国内焊管价格或窄幅调整运行。原料方面,原料价格表现强势,管厂挺价意愿较强,市场商家库内资源价格较高,对于目前市场价格形成较强支撑。需求方面,淡季效应需求受限,调价意愿较低,价格下降空间不大。情绪方面,目前降准消息带动市场交投情绪,但处于目前时间节点公布,对于目前恐下跌的市场情绪形成一个维稳拖拽,整体效果和作用并没有市场预期强烈。综合来看:冬储情况仍需根据2023年体量及预估明年订单情况着手制定。目前市场难以锁定较多利润的情况下,仍需维持保守操作。

二、钢结构行业需求调研

根据Mysteel调研,截至1月末,了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比减少23.31%,原料可用天数环比增加6.29%。近年关,市场囤货情绪一般,大型企业接单饱和,锁定利润的情况下,择机采购备货;但整体市场操作方面多以谨慎观望,保守采购为主。

从用钢表现来看,临近年底,部分工人已经提前返乡,用钢消耗速度减慢。叠加钢市价格起伏空间不大,资源囤货意愿减弱;部分工程在手项目在节后逐步赶工,2月上旬部分项目需求不高。根据我网调研的钢结构企业样本订单,2月份月环比新增订单增加的企业占比为12.36%,较1月预期环比新增订单上涨5.62个百分点,市场节后正常开工,且部分企业全年订单已接满,市场用钢需求将逐步恢复。

图表, 旭日形

描述已自动生成

三、钢结构行业相关数据

从房地产开发投资完成情况来看,2023年,全国房地产开发投资110913亿元,比上年下降9.6%;房地产开发企业到位资金127459亿元,比上年下降13.6%。2023年,房地产开发企业房屋施工面积838364万平方米,比上年下降7.2%。房屋新开工面积95376万平方米,下降20.4%。房屋竣工面积99831万平方米,增长17.0%。2023年,商品房销售面积111735万平方米,比上年下降8.5%。整体可见,房建资金投入及施工建设方面,仍处下行通道。但积极的表现体现在,一是房地产投资、销售等指标降幅收窄;二是房地产竣工面积增加较快。

2023年新开工面积降幅为20.4%,同时11月的新开工面积同比由负转正,达到4.7%,12月同比为-11.6%,年末两个月新开工数据处于全年较高水平。主要由于2022年同期疫情较为严重,低基数效应造成2023年新开工同比改善,叠加地产利好政策不断出台,加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。稳步推进,对房地产市场起到了托底的作用。

总的来看,房地产市场是处在调整转型的过程中,且我国房地产市场在长期健康发展有比较好的基础;首先,近五年城镇化比率提高,新市民的规模比较大,带来大量新增住房的需求,且改善性住房需求比较迫切,对房地产市场市重要推动力;且国家“三大工程”有力有序推进,构建房地产发展新模式潜力巨大。虽销售规模仍有下行压力,但用钢的需求总量仍然保持活力。

图表, 折线图

描述已自动生成

四、月度行业热点


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  • 钢材价格指数
  • 情绪指数
综合 长材 扁平材
综合指数
长材指数
扁平材指数
品种 日期 指数 周环比
综合指数 02-22 148.31 -0.05
长材指数 02-22 166.83 -0.11
扁平材指数 02-22 130.6 +0.02
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 02-02 59.05 +1.75
热卷情绪 02-02 57.28 +2.21
冷卷情绪 02-02 56.7 +2.65
数据来源:钢联数据免费下载

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