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Mysteel参考丨一季度工业线材或上涨幅度有限

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新年伊始,万象更新,2023年并没有给市场带来意外之喜,行情亦如昙花一现般转瞬即逝,市场心态从乐观到谨慎。2024年如约而至,节前的行情波动对于冬储以及节后的价格尤为重要,小编就供给、需求、库存等方面对于一季度工业线材市场情况做简要分析。

一、2024年一季度价格或前低后高

图1:2022年-2024年工业线材价格走势(单位:元/吨)

数据来源:钢联数据

2023年四季度开始,宏观政策发力明显,供需矛盾改善,成本的上涨导致行业仍然面临高成本压力,作为贸易企业,今年几乎没有出现波段性上涨行情,赚钱效益较低,而作为生产企业,今年工业线材产量总量维持在高位,这也导致了成本一直高居不下。9月份下旬开始,多数钢厂由盈转亏,10月份钢厂基本处于亏损状态。中下旬之后,随着期货价格走强,且市场出现资源短缺等情况,部分钢厂逐步试探性拉涨,推动钢价筑底反弹,直至12月底,价格重新回归至一月份的水平。

2023年全年来看,四季度市场的赚钱效益有明显增加,但是从2024年来看,年底的上涨也给节后带来了很大的风险,虽然近期工业线材市场价格小幅回落,但是从成本端来看,考虑到目前的销售周期只剩下一周有余,当前正处于政策真空期,短期价格或处于高位震荡为主,若作为冬储价格考虑,市场接受度不高,并且大部分企业认为以现有价格做冬储计划,节后或出现一定亏损。而按照往年价格走势来看,一季度价格整体呈现小幅上涨,但是涨幅相对有限,据市场反馈,前两年均做冬储计划的企业在年后均出现了不同程度的亏损。究其原因仍是因为节前的成本过高而导致年后一旦受到需求、库存等影响,价格就会应声而下,综合来看,2024年价格起始点处于较高水平,春节后需求的恢复需要一定周期,价格上涨高度或将受到一定的限制。

二、2024年一季度需求复苏有尚可期待

图2:2022年-2024年工业线材日成交量走势(单位:元/吨)

数据来源:钢联数据

2023年呈现出“淡季不淡、旺季不旺”的特点,市场各方多以按需采购为主,根据母料库存,灵活调整订单。从走势来看,2023年上半年波动幅度高于下半年,上半年3月中旬后期市场价格快速下跌,钢厂、商户纷纷以出货为主,直到三季度后市场供需趋于平衡状态,成交量在9月黄金期达到峰值后围绕在月均2.4万吨左右。从下游需求来看,今年也更为分化,大厂下游订单增加,而小厂则较为冷清;内需较为疲软,出口成为重要抓手。

中汽协数据显示,2023年国内汽车产销量分别为3016.1万辆和3009.4万辆,同比分别增长11.6%和12%,产销量均创历史新高,出口订单十分抢眼。展望2024年,汽车、新基建等行业将继续发力,随着高新技术企业的增加,紧固件等产品也逐步向舰船、核电、风电等高端行业快速拓展,预测2024年工业线材需求也将稳步增加。

图3:2021-2023年12月份工业线材产量(单位:万吨)

数据来源:钢联数据

Mysteel抽样的工业线材生产企业12月份生产量534.8万吨,较上月产量增加11.7万吨,增幅2.24%;开工率81.29%,产能利用率58.85%,2024年1月工业线材计划排产量534.65万吨。2023年产量增加的原因有二:1、建筑钢材需求低迷,国内钢铁产品正在积极转型,而工业线材是钢厂转型生产的主要品种之一;2、工业线材部分钢厂2023年新增产能产线,从而产量增幅较为明显。

2024年一月份计划量有所减少,主要原因是因为市场需求受季节性因素影响有所下滑,尤其多个省份发布重污染天气预警,生产加工受限,需求短期停滞,市场成交热度也将继续下降,而且目前价格仍然偏高,市场接受程度较差,囤货意愿并不明显,钢厂若不降低生产计划,节后或将面临高库存的风险。再加之目前钢厂生产普遍亏损严重,整体从自身企业盈利考虑,生产意愿也不高。而2月份考虑到有春节小假期的存在,钢厂几乎都是不饱和生产,产量预计仍然维持在较低的水平,直至3月份钢厂或逐步恢复正常的生产,总体而言,产量或呈现前低后高的走势。

三、2024年一季度库存压力尚可

图4:2022年-2024年工业线材库存走势(单位:元/吨)

数据来源:钢联数据

2023年上半年工业线材社会库存处相对高位,而下半年开始逐渐回归正常水平。第一季度市场逐渐进入冬储环节,库存逐渐累加。 市场多看好节后市场,库存持续累库并达到全年的高点。而节后逐渐返工后,市场并未走出像预期的也一样火爆,相反市场需求返工后并没有大幅增加的情况出现,工业线材价格一路走低,贸易环节多抛货操作以减少亏损。而此时供应端生产维持正常节奏,钢厂以出库为主,钢厂资源流入市场,社会库存难以消化,库存水平维持高位震荡。三季度开始,随着宏观利好频频出台,市场有所缓解,工业线材价格止跌企稳,市场需求量有所增多,工业线材社会库存进入缓慢去库节奏。截止四季度下旬,工业线材社会库存基本处于往年同期水平。延续至2024年1月份,整体库存仍然处于相对低位,主要原因是2023年全年没有出现波段性上涨行情,市场十有九亏,均以去库为主以减少风险,导致临近年底,市场各地区库存基本处于“见底”状态,叠加当前价格并非市场预期的冬储价格,市场主动防风险意识强。从整体的库存来看,目前市场没有太大的库存压力,仍维持紧平衡的状态,预计2024年春节后市场会逐步累库,峰值或在2月底出现,但是高点或低于往年同期。

四、2024年一季度成本或仍处于高位

图5:2022年-2024年工业线材成本走势(单位:元/吨)

数据来源:钢联数据

2016年钢厂毛利润均值在150-200元/吨,2017年全年钢厂毛利润均值达到680元/吨,其中11月份达到1000元/吨以上,2019年钢厂成本受铁矿、焦炭等上涨影响增加,钢厂成材价格上涨,成材涨幅不及原料,毛利润均值在-150至200元/吨;2020年钢厂毛利润均值在330-380元/吨;2021年钢厂毛利润均值在268元/吨;2022年钢厂毛利润均值在112元/吨;2023年钢厂毛利润均值在49元/吨。2024年预计1月份钢厂盈利水平在0-10元/吨左右。目前原料价格高企,短期钢厂若无明显检修减产的情况下,原料价格仍然维持高位运行为主。

综合来看,供给方面,2024年一季度供给压力相对处于高位,但是整体增幅较为有限,库存方面,市场囤货获利效应低,库存意愿不大,在春节前的这段时间里,库存累积速率将慢于去年同期,节后的高点也将低于去年高点。但是2024年年前市场对下游消费仍然存忧,认为短时间内市场信心难以修复,或一定程度上制约价格上涨。预计一季度工业线材价格或上涨幅度有限。


资讯编辑:陈群 021-26096771
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综合指数
长材指数
扁平材指数
品种 日期 指数 周环比
综合指数 02-23 148.22 -0.09
长材指数 02-23 166.68 -0.15
扁平材指数 02-23 130.57 -0.03
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 02-23 46.83 -12.22
热卷情绪 02-23 49.37 -7.91
冷卷情绪 02-23 58.57 +1.87
数据来源:钢联数据免费下载

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