核心观点
基本面情况
上周建材价格小幅上涨，其中全国螺纹钢均价周环比上涨24元/吨至4048元/吨的水平，成交整体表现一般。基本面方面，产量小幅回落，其中华东地区产量降幅相对较大，主因还是部分钢厂高炉停产，轧线同步检修，西南以及东北地区也因少数钢厂减少建材排产，产量略有减少，其他区域产量波动不大。需求方面上周全国建材周均成交量8.9万吨，周环比回落17%，成交在淡季之中难以释放，基本面继续维持供需双弱，且矛盾并不突出，对于钢价影响并不是主要方面。原料端，考虑到原料价格仍处高位，对于钢价仍具有支撑作用。宏观方面，上周央行突发利好，降准和定向降息为金融市场提供信心，宏观预期逐渐向好转变，支撑钢市周度震荡走强，综合来看，上周螺纹现货价格小幅上涨主要是成本支撑尚存、宏观预期向好所致。
对于本周螺纹钢价格走势，预计或将震荡盘整运行。供给端由于原料价格仍处高位，钢厂成本居高不下，利润空间有限，钢厂检修减产计划增多，低供给延续，需求方面则因为处于淡季难以释放，产业维持供需双弱，同时从累库节奏来看，累库较往年同期相比有所趋缓，但仍难对价格产生有效驱动。目前原料方面，原料价格仍处高位，预计成本端仍有支撑。而宏观方面影响因素增多，对市场扰动加剧。在成本仍有支撑以及宏观影响因素增多的情况下，本周螺纹钢现货价格或震荡盘整运行。
建筑业方面
核心观点：上周建材消费环比下降14.82%，建材消费量下降幅度进一步扩大，现阶段进入传统淡季，建材消费量明显下降，此外现临近春节，市场销售节奏也放缓。
截至1月23日，上周全国水泥出库量431.9万吨，环比下降8.8%，年同比上升1161%，农历同比下降34.4%；基建水泥直供量164万吨，环比下降8.38%，年同比上升45.86%。
截至1月24日，据百年建筑网调研，上周砂石矿山厂和加工厂样本企业发货量为1705.13万吨。其中，碎石发货量为869.5万吨，机制砂发货量为501.63万吨，石粉发货量为165.7万吨。华东地区发货量最高为786.53万吨，其次为华中地区，发货量为322.9万吨。
一、建筑材料价格行情
二、建筑材料行情分析
1. 建筑钢材
核心观点：上周螺纹钢价格小幅上涨，预计本周螺纹钢价格或将震荡盘整运行
上周国内建筑钢材价格小幅上涨，周价格环比上涨24元/吨。螺纹表观需求为217.55万吨，环比回落1.08万吨，本周金融盘面偏弱整理，需求小幅放缓。供给端，本网公布螺纹钢周度产量为234.17万吨，环比回落8.24万吨，系长流程钢厂检修转产所致，总库存649.12万吨，环比增加16.62万吨，其中增量多数为社会库存，主要是厂库向社库转移，贸易商冬储进行中。
供应方面，上周小样本建材产量320.15万吨，环比回落2.8%，产量小幅回落。分区域来看，华东地区产量降幅相对较大，主因还是部分钢厂高炉停产，轧线同步检修。西南以及东北地区也因少数钢厂减少建材排产，产量略有减少，其他区域产量波动不大。
库存方面，上周我网统计的螺纹钢社会库存504.17万吨，环比增加7.22%，累库趋势确认。从三大区域来看，华东、南方、北方环比上周分别增加8.03万吨、6.34万吨、19.58万吨；从七大区域来看，各区域库存以累库为主，其中西北、华东、东北区域累库较明显。
需求方面，上周全国建材周均成交量8.9万吨，周环比回落17%。未来10天（1月26日至2月4日），黄淮东部、江汉、江淮、江南、华南及贵州东部、云南中南部等地累计降水量有15～40毫米，其中江南、华南北部、贵州东部等地部分地区有40～70毫米，局地超过100毫米；华北及陕西等地有2～8毫米降水，局地可达10毫米左右；上述大部地区降水量较常年同期偏多3～9成，局地偏多1～3倍。
对于本周螺纹钢价格走势，预计或将震荡盘整运行。供给端由于原料价格仍处高位，钢厂成本居高不下，利润空间有限，钢厂检修减产计划增多，低供给延续，需求方面则因为处于淡季难以释放，产业维持供需双弱，同时从累库节奏来看，累库较往年同期相比有所趋缓，但仍难对价格产生有效驱动。目前原料方面，原料价格仍处高位，预计成本端仍有支撑。而宏观方面影响因素增多，对市场扰动加剧。
在成本仍有支撑以及宏观影响因素增多的情况下，本周螺纹钢现货价格或震荡盘整运行。
2. 中厚板
核心观点：上周中厚板价格震荡上行，预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行
上周中厚板复盘分析
上周中厚板市场整体价格震荡上行，全国中厚板均价4158元/吨，周环比上涨43元/吨，整体成交情况表现一般。
供给方面，上周开工率83.08%，周环比持平，钢厂周实际产量150.28万吨，周环比减少0.54万吨，受市场订货热情不高、原料成本偏高、钢厂利润收缩等因素影响，目前钢厂生成积极性偏低，部分钢厂检修，产量延续小幅下降趋势。
需求方面，受宏观预期提振市场情绪，释放小波刚需及冬储补库需求，但受当前价格相对偏高影响，节前大量补货及冬储意愿偏低，仅以补充规格按需采购为主，叠加春节临近，不少工地提前放假停工，贸易商也逐步进入放假状态，需求将进一步下降。
库存方面，全国中板库存总量为234.61吨，环比下降0.03万吨，其中华北区域减量最多。
本周展望
上周中厚板市场整体价格震荡上行，整体成交情况表现一般。上周钢厂产量下降0.54万吨，生产积极性表现小幅下降。资源方面，上周社库加厂库增加2.82万吨，社会库存继续增加。需求方面，上周中厚板消费量为147.46万吨，环比增加1.21万吨，消费量月环比增加1.73%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。
周度观点：上周全国水泥价格稳中偏弱运行，预计本周水泥行情或将偏弱运行
上周水泥复盘分析
上周全国水泥价格稳中偏弱运行。
供应方面，全国水泥熟料产能利用率42.7%，周环比上升3.74个百分点。其中华东地区产能利用率环比下降4.17个百分点，华东山东执行冬季错峰停窑，窑线未开，因此产能利用率有所下降。华中地区产能利用率环比上升21.7个百分点，华中河南地区一季度停窑计划第一时段结束，现全都开窑补库20天，20天后继续停窑，产能利用率上升。西南地区产能利用率环比上升1.44个百分点，重庆熟料企业开窑补库，库满再停窑，执行一季度错峰停窑，预计停2个月，因此产能利用率有所上升。
库存方面，全国水泥熟料库容比64.43%，周环比下降0.16个百分点。其中华东地区熟料库存环比下降1.22个百分点，临近年底，华东各省市工地陆续停窑，虽施工进度放缓，水泥出库量减少，但是持续消耗库存，因此熟料库存环比下降1.22个百分点。华南地区熟料库存环比上升0.16个百分点 ，近期广西水泥外发减少，当地的水泥企业多以本地销售为主，因此熟料库存有所上升。西南地区熟料库存环比上升1.11个百分点 ，云南地区近期市场需求一般，库存小幅上行，整体库存大稳小动。
需求方面，上周全国水泥出库量431.9万吨，环比下降8.8%，年同比上升1161%，农历同比下降34.4%；基建水泥直供量164万吨，环比下降8.38%，年同比上升45.86%。（1）季节性因素增多，需求正常下降
20-23日，迎来2024年首场寒潮。中东部地区出现大范围大风降温以及雨雪天气，气温由之前的偏高状态转为明显偏低。季节性因素的加剧直接冲击了水泥市场，使得建筑和基建项目的需求普遍下降。这一现象不仅在全国范围内普遍存在，也为市场带来了一定的不确定性。企业需要根据季节性波动调整供应链，以适应市场需求的相应变化，下游需求持续不及预期，冬储计划也随之下降，需求正常下降。据湖北水泥企业反馈，目前雨雪交加，与此同时气温下降至零度以下。首先，降雨和降雪导致施工项目的停滞，在潮湿和寒冷的天气条件下，施工活动受到限制。其次，气温下降可能会影响水泥的硬化过程，水泥的凝固时间可能变得更长，导致施工进度减缓和成本增加。不利于项目推迟，从而减少了水泥用量，目前下游需求持续下滑。
（2）部分区域预警解除，需求有小幅反弹，但整体需求呈现下降趋势
部分区域预警解除带来了一些积极信号，局部市场出现了小幅反弹。然而，这一反弹并未能够扭转整体市场的下降趋势，主要依靠大项目有效支撑。临近年关，多项目进入收尾阶段，下游水泥采购量持续下降。新年将至，全国各地虽说都在积极筹备新项目，以推动经济发展和社会进步。这些新项目涵盖各个领域，包括基础设施建设、科技创新、环境保护、文化旅游等。但从大趋势来看，新开以及重点项目推进基本延期至年后。据山东水泥企业反馈，管控解除后有恢复，之前供的文化科技中心、立交桥项目小有采购。部分企业开始冬储，冬储的水泥价格偏度，但受制于下游需求偏弱运行，今年冬储的量有限。新消息称23日早上八点开始继续橙色预警，下游施工应该会全部停工，整体需求呈下降趋势。
本周展望
总体来看，全国水泥在季节性因素和局部市场波动的双重影响下，整体需求持续走弱。随着降雪过后气温下降，道路结冰，下游停工占比增多，商混企业、贸易商等重心移至回款。预计下一期水泥行情或将稳中偏弱运行。
2. 混凝土
周度观点：上周混凝土价格平稳运行，预计本周混凝土持续偏弱运行
上周混凝土复盘分析
上周混凝土价格平稳运行。
供应方面，本轮调研期间，全国506家混凝土产能利用率为8.46%，环比降低0.89个百分点。本轮国内雨雪天气略有增多，外加冬季节前停工人员返乡开始，因此项目整体进度有所放慢，现主要以市政、基建项目为主要支撑点，本轮开始，搅拌站越发积极的催款，回款压力依旧大，且效果不明显，因此接下来混凝土市场出货情况或将继续走低。
发运方面，本轮调研期间，全国506家混凝土发运量为169.36万方，环比减少9.51%。分区域来看：华东地区发运量环比降低10.87%。本轮，华东部分省市出现了降雪低温天气外加春节假期临近，项目出现返乡潮，项目施工人员有减少，现主要以市政项目及重点基建项目建设做主要支撑，回款暂无明显改善。华南地区发运量环比降低7.58%。广东降幅6.25%，广西及海南市场降幅达10%以上，目前广东主要珠三角等市场项目在年底积极建设，现已有旧项目接近尾声，体量减少，因此整体趋势减少为主；广西、海南市场主要大型铁路、道路基建项目进度较为稳定，其余的项目出现资金回款不理想，导致采购量减少，减势明显。西南地区发运量环比降低4.48%。西南区域的省市本轮调研期间出现一段时间降雨，影响项目施工进度，目前回款进度不理想，导致搅拌站的供应积极性有所减弱，整体趋势减少为主。华中地区发运量环比降低14.4%。雨雪天气夹击，华中多地大雪天气导致项目施工进度有所放缓，外加环保管控余温尚存，拌站生产有一定谨慎心态，现主要积极催收款项为主，生产越发谨慎。西北地区发运量环比提升26.79%，主要来看，陕西市场环保管控接触后，搅拌站生产全面恢复，施工单位采购集中启动，因此对于西北的发运量有较大支撑。两北地区发运量环比接近10-20%，北方市场冬季停工继续，搅拌站陆续停产放假，市场会逐渐停滞，量继续减少。
本周展望
上周国内多地雨雪天气较多，北方冬季停工已经较为明显，南方市场也已经有务工人员返乡，整体的项目进度会继续放缓，预计下轮调研混凝土发运量或会有较大幅度降低。回款方面，春节越发临近，项目即将全面放假，因此搅拌站会在近两到三周内积极催款，款项会有一定回，但是表示不会很乐观。
（三）建筑行业动态热点信息一览
建筑业
据国信证券研报统计，截至1月24日，各地已披露2024年一季度地方债发行计划1.75万亿元，其中新增债1.04万亿元，再融资债6726亿元。具体来看，包括新增一般债1653亿元，新增专项债8721亿元，再融资一般债2568亿元，再融资专项债3139亿元，以及部分未披露用途的债券。其中，山东（含青岛）、浙江（含宁波）和四川分别计划发行新增专项债1500亿元、1489亿元和1200亿元。
1月25日，中指院表明支持民企融资政策措施，关键在落地落实。央国企相比民营企业对融资等更乐观，金融机构认为最有效的政策是增加“金融机构尽职免责”相关的措施。建议“一视同仁”支持房企融资加快落地落实，金融机构“尽职免责”、“三个不低于”要有切实可操作性的措施，使政策效果尽快显现，防止房地产企业风险蔓延。
1月25日，国新办新闻发布会召开，国家金融监管总局副局长肖远企在会上表示，接下来将加快推进城市房地产融资协调机制落地见效，指导金融机构落实好经营性物业贷款管理要求；支持各地城市政府和住建部门，因城施策进一步优化首付比例、贷款利率等个人住房贷款政策。
1月26日，住房和城乡建设部召开城市房地产融资协调机制部署会，部党组书记、部长倪虹出席会议并强调，加快推动城市房地产融资协调机制落地见效，支持房地产项目开发建设，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。会议要求，适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，加快构建房地产发展新模式，长短结合、标本兼治，促进房地产市场平稳健康发展。要坚持因城施策、精准施策、一城一策，用好政策工具箱，充分赋予城市房地产调控自主权，各城市可以因地制宜调整房地产政策。（中国房地产报）
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