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Mysteel参考丨冷轧供需错配压力依旧存在

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概述:冷轧在制造业的需求支撑下全年保持高供应。总体来看,2023年冷轧板卷供需面特点突出,其一,受冷热品种价差过大,在品种效益的导向下,钢厂持续保持高产能利用率,产能也在不断进行扩增;其二,外需表现相对亮眼,一定程度上缓解了供给不断增量下内需的压力;其三,内需在新能源汽车的高速发展带动下,2023年汽车产销增量相对明显,与此同时带动国内汽车钢的消费热潮。结合以上特点,本文将对2023年冷轧板卷供需基本面情况进行回顾,同时对2024年作简单展望。

一、产量持续高位,产能继续扩增

图1:分年度全国冷轧钢厂产能利用率(单位:%)

数据来源:钢联数据

从供应端来看,截至2024年1月,冷轧29家样本企业产能利用率继续维持在80%以上,产能利用率保持相对高位。回顾2023年冷轧样本企业产能利用率,年均产能利用率为81.12%,较2022年提升0.34%。据悉,临近年关,期间虽然有个别钢厂存在相应的检修计划,但是基本都是10-15天左右的阶段性常规检修,整体对于1月份的产量影响不会过于显著,产能利用率依旧处于相对饱和的状态。其一,对于各大钢厂而言,热轧等相应品种存在一定的亏损,而冷轧作为相对后端的产品尚处于盈亏边际线,因此从品种效益端去考虑,生产倾向更偏向于冷系等相关产品为主。其二,回顾2023年围绕着汽车板块的用钢需求表现尚可,加之汽车钢等材质效益优于其他品种,因此钢厂对于相应板块的积极性整体偏高。总体来看,年关将至,北方地区需求出现不同程度下滑,钢厂产量继续增量的压力较大,预计冷轧产能利用率或将维持在80%左右。

现阶段,中国汽车工业从成长期进入成熟期,产销量由高速增长进入稳定发展阶段。伴随着汽车产量提升,主流钢厂品种钢接单比例提高。品种钢的产品附加值逐步增加,考虑到生产效益等问题,钢厂对于品种钢的重视度也在不断提高。据Mysteel调研数据显示,在板材的关注度不断提升的现状下,2024年冷轧产能轧机产能将进一步扩增。具体来看:预计2024年冷轧板卷产能增加1062万吨,其中涉及冷轧商品卷产能510万吨。而2023年,新增产线5条,新增产能704万,其中存在部分酸轧厂介入市场情况,钢厂产品在不断进行丰富延伸。2024年需继续关注钢厂对品种钢和普材接单比例情况。由于2023年板材品种出现不同程度亏损,钢厂不断在对品种进行延伸,汽车钢的生产成品仍是后期关注的重点。

二、冷轧竞品所带来的压力

近年来,国内冷成形产能产线不断新增,截止到2023年底,有效产能达1669万吨,主要集中在2023年新增产能相对明显。所谓冷成形通常指的是经由 ESP 连铸连轧工艺生产的 热轧酸洗薄带钢。冷成形是一种新产品,由ESP 产线(把连铸和热轧两个工序合并到一条机组)生产,这种工艺具备成本低和热轧厚度薄两大特点。另外,冷成形的生产效率相对较高,部分下游在使用过程中可以替代冷轧,也一度成为国内诸多钢厂近年来的主攻方向。从性能角度来看,冷成形卷成形性能比轧硬卷好很多,但不如冷轧卷(主要是受热处理能力和酸洗后大平整加工硬化的影响)。但突出优势主要是成本非常低,尤其是在1.0-2.0这个厚度区间内,用于替代对成型要求不高(如辊压、弯折等)的冷轧产品。现阶段,在制管、五金和制门等行业中,冷成形用量较大 并且还在走逐步呈现增长态势。从产品替代角度来看,冷成形或会对于冷轧部分用户客群造成替代作用。

三、外需表现良好

图2:2021-2023年中国冷轧板卷进口数量(单位:万吨)

数据来源:海关总署

图3:2021-2023年中国冷轧板卷出口数量(单位:万吨)

数据来源:海关总署

据海关总署数据显示:2023年,我国冷轧板(带)出口总量共计620.05万吨,年同比增幅13.34%。其中,1月、5月和6月等月份出口同比缩量,其余月份出口量年同比均表现增量。其中,出口表现亮眼的原因主要在于宏观政策面利好于钢材出口,部分国内钢厂主动通过调节价格去促进外需。纵向对比之下,我国2023年的冷轧板卷出口量较2022年增量明显。总体来看,2023年钢材内需表现一般,通过促进外需后对于市场供给端所输出的压力起到很好的调节作用。而进口方面:2023年我国冷轧板(带)进口总量共计193.16万吨,年同比降幅28.80%。2023年全球经济复苏中,导致全球钢铁市场价格波动较大,国内钢铁企业进口成本增加,因而冷轧板卷进口量下降。

四、汽车产销表现亮眼,后续存在增长空间

图4:分年度乘用车产量(单位:辆)

数据来源:钢联数据

图5:分年度乘用车销量(单位:辆)

数据来源:钢联数据

再看内需板块:据中国汽车工业协会数据显示,2023年,乘用车产销累计完成2612.4万辆和2606.3万辆。2023年乘用车市场竞争加剧,但伴随市场日趋回暖,购车需求进一步释放,我国乘用车市场形势逐渐好转,回归正常节奏,有效拉动了汽车增长。乘用车市场延续良好增长态势,为稳住汽车板块消费基本盘发挥重要作用。其中,新能源汽车继续保持快速增长,产销突破900万辆,市场占有率超过30%,成为引领全球汽车产业转型的重要力量。回顾2023年,在国家促消费政策及车企优惠促销等因素驱动下,尤其是下半年产销持续保持恢复态势。汽车产销数据连连增长,一定程度上带动了汽车品种钢需求提升,为今年冷轧用钢起到了强有力的支撑作用。随着国家促消费、稳增长政策的持续推进,促进新能源汽车产业高质量发展系列政策实施,包括延续车辆购置税免征政策、深入推进新能源汽车及基础设施建设下乡等措施的持续发力,将会进一步激发市场活力和消费潜能。预计2024年汽车市场将继续保持稳中向好发展态势,中国汽车乘用车销量达2680万辆,同比增长3%。

五、总结

供应方面:在2023年基础上,2024年冷轧轧机产能将会进一步扩增,预计2024年冷轧轧机新增产能912万吨,新增产线11条。那么整体来看,2024年冷轧轧机产量与2023年相比大概率只增不减。加之,冷轧在板材品种中仍有一定效益,预估2024年冷轧年均产能利用率会继续保持在80%以上水平。在高供应的格局下,供给端给到市场的压力会持续输出。与此同时,伴随着各大钢厂对于板材产品的逐步延伸,3年内冷轧产能依旧存在增量可能性,而后进入相对稳定阶段。

进出口方面:据海关数据显示,2023年冷轧板卷进口量为193.16万吨,较2022年同期271.29万吨减少78.13万吨;20232全年冷轧板卷出口量为620.05万吨,较2022年同期547.09万吨增加72.96万吨,增量相对明显。在政策的利好刺激下,预计2024年出口将继续保持增长,但增量的上升空间相对保守

需求方面:据中汽协预测,根据现有数据预测看,2023年全年,中国汽车出口量再创新高,成为拉动汽车产销量增长的重要力量。出口总量实现491万辆,同比增长57.9%,对于汽车总销量增长的贡献率较高。预计2024年汽车出口将带动中国汽车行业攀上新的高峰。在汽车产销量保持良性增长现状下,对于冷轧汽车用钢需求或起到强有力支撑。


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长材指数
扁平材指数
品种 日期 指数 周环比
综合指数 02-23 148.22 -0.09
长材指数 02-23 166.68 -0.15
扁平材指数 02-23 130.57 -0.03
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 02-23 46.83 -12.22
热卷情绪 02-23 49.37 -7.91
冷卷情绪 02-23 58.57 +1.87
数据来源:钢联数据免费下载

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