【现货和基差】唐山钢坯+10至3700元每吨,华东螺纹+10至4010元每吨,1月和5月合约基差分别为-26和-45元每吨。热卷+20至4110元每吨,热卷1月和5月合约基差-30和-40元每吨。
【利润】近期利润环比有所下滑,电炉利润低于转炉利润。江苏螺纹长流程利润-69元每吨,江苏电炉利润-119元每吨。
【供给】本周铁水降幅明显,铁水环比-5至221.3万吨。废钢日耗下降1.5万吨,铁元素供应环比下降6.5万吨。近期利润下降和限产共同影响产量下降。
【需求】建筑材需求偏弱,螺纹和型钢增产增库,成交依然偏弱,需求季节性转弱明显;而热卷需求增产去库,需求强于季节性。五大材周度表需季节性下滑19万吨。其中热卷需求表现韧性,热卷表需326万吨,环比上升0.53万吨。螺纹表需下降18万吨。
【库存】螺纹增产累库,进入季节性累库趋势。热卷增产去库。本周五大材库存增20万吨至1338万吨,其中螺纹库存+32万吨;热轧库存-9万吨。
【观点】近日PSL正式重启提振市场情绪,黑色延续上涨,原料明显走强,双焦有补涨迹象。23年钢材面临弱需求和高成本挤压,利润恶化。要打破当前格局要么是政府托底投资端,拉动需求;要么是进行供给抑制。当前市场交易24年“三大工程”对需求的向上弹性,产业端淡季支持交易预期,虽然现货需求偏弱,但成本支撑+强预期支撑钢价。
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