Mysteel月报：1月模具钢市场价格或窄幅震荡运行

概述：12月份国内模具钢市场价格止跌企稳，成本端支撑有所加强。原料方面，本月钼系、钒系、钨铁市场均偏强运行。1月为传统需求淡季，需求季节性下滑明显，供需关系或呈现弱平衡格局，但鉴于在成本上移的情况下，多数钢厂利润处于盈亏边缘，预计1月份模具钢市场价格或将窄幅震荡运行。

一、国内模具钢钢厂产量情况

据我网跟踪统计特钢类模具钢生产企业31家（不含黄石地区），12月份模具钢总产量为4.26万吨，较11月份增加0.13万吨，环比上升3.15%，较2022年12月份同比增加7.04%。12月钢厂产能利用率继续维持在相对高位，供应端整体呈现小幅增加趋势。

图1：2022年以来国内特殊钢钢厂模具钢产量统计 数据来源：钢联数据

二、12月份国内模具钢市场运行情况回顾

1、模具钢市场价格走势回顾

12月份国内模具钢市场价格止跌企稳，市场交投氛围偏弱。其中冷作、热作模具钢均价分别为13985元/吨和18400元/吨。随着特种合金市场价格上行，对模具钢价格略有一定支撑，商家情绪有一定修复。商家普遍挺涨心理不强，基本以稳价积极出货为主。

图2:2022年以来国内主流模具钢产品均价走势 数据来源：钢联数据

2、模具钢库存情况

据我网所持续跟踪的30家模具钢流通企业调研样本，12月底社会库存量上升，截至月底，市场商家库存在7.18万吨，较11月底增加0.08万吨，较2022年同期同比下降0.42%。下游端仍以刚需和按需购买为主，整体需求韧性略有下降，当前可去库的仍在华东与华南地区，1月份累库加速的趋势或将出现。

图3:2022年至今模具钢社会库存情况 数据来源：钢联数据

三、原料铁合金运行情况

12月钒合金市场价格上涨，现钒铁FeV50现金价10.0-10.2万元/吨。攀钢调价会对市场形成正向激励效应，市场在买涨不买跌的心态推动下，积极迎接春招的到来；本月国内钼铁市场坚挺上扬，月底钼铁主流现金出厂报价在21.3-21.8元/吨。由于钢厂招标价格开标高于市场预期，叠加主流钢厂积极入场，钢招量价齐增。预计节后回归钼市企稳盘整为主，持续关注月初终端下游情况；国内钨系市场平稳运行，目前FeW80主流报18.3-18.6万元/吨。钨铁市场较去年末有所增长，也达到了年内巅峰，除了依靠原料价格上涨之外，新增的少量补仓也给厂家带来了一定的订单，但海外因素复杂，时刻影响着出口交易，还需谨慎关注外部金融风险。

图4:2022年至今模具钢主要原料价格走势 数据来源：钢联数据

四、12月份国内模具钢市场价格止跌企稳

1、12月PMI指数继续回落 制造业景气水平略有回落

2023年12月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49%，比上月下降0.4个百分点，连续3个月小幅下降。从指数的结构变化来看，经济运行基本平稳，企业生产活动持稳运行，新动能继续稳定增长。

2、商家心态较前期更加谨慎 12月份国内模具钢市场价格止跌企稳

12月国内模具钢市场价格企稳运行，市场商家多以稳定出货为主。临近年底，市场需求明显减弱，部分商家已经开始回笼资金，以收款为主。不过，当前仍有一定的市场采购需求，下游客户按需采购，暂时未提前备过年期间的资源，商家心态较为谨慎观望。按照目前的消费及供应的情况看，消费端难有大的改观，1月份库存继续下降的可能性不大，甚至可能出现库存累积的情况。但在成本上移的情况下，加之钢厂多挺价销售，预计1月份模具钢市场价格或将窄幅震荡运行。

3、短期出口压力凸显 12月模具钢出口量处于低位

据我网跟踪的数据，12月份国内模具钢出口总量为0.87万吨，占总模具钢产量的17.91%。由于圣诞及新年假期来临，部分海外国家的钢材交易停滞，价格暂稳运行。12月出口量小幅萎缩，仅个别钢企出口尚可，短期出口压力凸显。

五、后期预测

近阶段钼系、钒铁系市场价格均有上调，钢厂生产利润极度收缩，成本支撑仍在。临近年底，随着后期冬储资源陆续到货，整体供应或有增量，而需求方面受季节性影响叠加资金问题，整体需求减量将会更加明显。传统淡季需求特征较为明显，目前多数商家多持观望态度，预计1月份模具钢市场价格或将窄幅震荡运行。

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