9月25日，工信部、自然资源部发布2023年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，标志着今年国内稀土供应基本落定。但同日路透社一则报道，宣告全球稀土供应再现扰动因素，引发业内热议。
路透社报道称，越南计划明年重启该国最大的稀土矿场——东堡稀土矿的开发。越南矿业公司的官员表示，如果该矿能有效开发的话，将推动越南跻身世界顶级稀土国家之列。
分析人士均告诉钛媒体APP，虽然越南是全球稀土储量第二的国家，但稀土冶炼分离等技术多数掌握在中国手中，越南的增产计划短期内对稀土的全球供应格局无太大影响。
这也即意味着，国内稀土供应配额制的背景下，稀土价格的变动更多取决于国内的供给和需求。上海钢联稀贵金属事业部稀土部分析师何强向钛媒体APP表示，“上下游僵持过程镨钕价格走稳居多；镝、铽价格短期内下行难度较大，市场主流询货热度持续拉升，市场参与者普遍仍抱有较高的上涨预期，预计短期内仍有上扬空间。”
短期对全球稀土供应格局影响不大
根据报道，越南政府打算在今年年底开始招标，准备在明年重启对东堡矿的开发计划。公开资料显示，东堡稀土矿于2014年获得开采许可，但一直处在闲置状态。此前，日本企业曾尝试过要对该矿山进行投资开采，但最终放弃。
德邦证券的研报显示，2022年全球稀土储量为1.3亿吨（2021年为1.2亿吨），同比增长8.3%。分布格局来看，中国稀土储量达4400万吨，占全球比重高达34%，储量第一；越南、俄罗斯、巴西、印度、澳大利亚、美国分别占比17%、16%、16%、5%、3%和2%。
（2022年全球稀土矿储量分布，来源：德邦证券研报）
根据美国地质调查局的数据，越南是世界第二大稀土储量国，估计拥有稀土储量2200万吨，仅次于中国。且越南的稀土产量从2021年的400吨跃升至2022年的4300吨。
实际上，早在今年7月，越南副总理陈红河就签署了一项政府计划，该计划称，北部省份莱州、老街和安沛的九个稀土矿的开采将有助于提高产量。同时，越南将在2030年后开发三到四个新矿，目标是到2050年将其稀土原料产量提高到211万吨。该国还表示将寻求投资稀土精炼设施，目标是到2030年每年生产2-6万吨稀土氧化物(REO)，旨在到2050年将REO的年产量提高到4-8万吨。
之后的9月10日，美国总统拜登访问越南期间宣布，“将与越南加强技术合作，支持越南量化其稀土元素资源和经济潜力的努力，吸引优质投资以促进该国稀土元素行业的综合发展。”
华安证券金属新材料首席许勇其向钛媒体APP表示，我们国家每年还从缅甸、美国进口一定的稀土矿作为补充，所以从全球的供应来讲，越南重启稀土矿山开发，会增加全球的供应，这是毋庸置疑的。
但许勇其和何强均称，“从2022年越南的产量数据来看，其产量排名暂时尚未进入全球前列，短期内越南增产对全球稀土供应格局无太大影响。”
实际上，近来稀土供应的国际扰动还不止越南重启开矿。就在9月11日，马来西亚总理安瓦尔·易卜拉欣表示，马来西亚将制定一项禁止稀土原材料出口的政策，以免这类战略资源遭无限制的开采及出口而流失。
“无论是越南拟加大稀土矿开采还是马来西亚拟限制稀土原料出口，其实更多还是基于目前比较紧张的国际关系，以及美国对中国的相关制裁。”在许勇其看来，稀土应用涉及半导体芯片、电动汽车以及军工等高科技领域，所以越来越受到各国的重视。
中国社科院亚太与全球战略研究院研究员、东南亚研究中心主任许利平也对媒体谈到，建立稀土等关键矿产的产业供应链是美国“印太经济框架”的重要一环，中国是全球最大的稀土生产国和出口国，美国想要通过布局越南稀土产业达成对抗中国的目的。
稀土技术多掌握在中国手中
至于越南加大开矿力度对国内稀土市场的影响，业内普遍也认为影响不大。
“从逻辑来讲，开采是比较简单的，比如说美国也有稀土矿在开采，但越南重启矿山且要在2030年达到至多6万的REO产量，肯定不是件容易的事情。”许勇其向钛媒体APP分析，开矿和往下游做精深加工其实是两码事，我们国家不仅是有资源优势，还掌握了绝大多数的开采冶炼分离技术，所以我们的优势在于整个稀土产业链一体化的技术和人才优势。
何强对此持同样的观点，其直言：“大部分稀土技术的专利都掌握在我国手里，对越南的稀土提炼也有一定的遏制作用。除了提炼技术不过关外，越南的开采设备也比较落后，一旦技术、设备不过关，造成了环境污染，治理难度和费用直线上升。”
当然，如果越南大肆出售稀土原材料的话，还是会对我国的稀土贸易产生一定影响。但分析人士普遍认为，越南自身有对稀土的需求和考量，大概率不会大肆出售稀土原材料；另一方面，国际上与越南签订合约的国家都只希望越南安心当一个稀土原矿的供应国，并不想越南发展出自己的稀土技术，也不想破坏现有稀土贸易局势。
何强还提出另一种观点：“稀土主要分为两大类，重稀土和轻稀土。其中，重稀土的价值最大，而轻稀土虽然一样重要，但在石油化工、航空领域的作用远远不如重稀土。而我国的稀土储量便是重稀土多于轻稀土，越南则刚好相反，轻稀土最多、重稀土稀少。因此，从这方面讲，越南是不可能与我国争夺重稀土的贸易市场的。”
实际上，就全球稀土产量而言，中国一直处于碾压状态。全球来看，稀土矿产量70%在中国。2022年全球稀土产量为30万吨，同比增长3.4%。其中，中国产量达21万吨，同比增长25%，产量第一；美国、澳大利亚、泰国、越南、印度和俄罗斯分别占比14%、6%、2%、2%、1%和1%。
（2022年全球稀土矿产量分布，来源：德邦证券研报）
中重稀土价格有望上扬
中国稀土行业协会的数据显示，今年三季度开始，连续下挫的稀土价格终于迎来一波反弹走势，截至9月27日，稀土价格指数报227.9。其中，氧化镨钕报价510-530元/公斤、镨钕混合金属629-649元/公斤，氧化铽8520-8580元/公斤、氧化镝2665-2705元/公斤。
而在今年7月初，氧化镨钕价格为443-463元/公斤、镨钕混合金属553-573元/公斤，氧化铽8070-8130元/公斤、氧化镝2145-2185元/公斤。
（来源：中国稀土行业协会）
“海外供给扰动对国内市场影响不大，叠加国内稀土资源是配额制，国内稀土价格其实更取决于国内的供给和下游需求。”许勇其认为，三季度以来的稀土价格持续上行，主要还是跟需求修复有关。
何强则回顾9月稀土市场走势称，主要产品价格稳中偏强震荡为主，镨钕系价格上旬因市场现货流通量减少，原材料价格上扬而出现上涨行情；下半旬则因为价格上涨后磁材锁单困难，市场整体询盘活跃度降低、价格小幅偏弱震荡；市场价格走势多数随着阶段性补货而变化，贸易企业询报盘较为频繁，受情绪面和消息面影响进出货变换较为明显。
而中重稀土主流价格持续走高，主要是因为消息面和政策面利好。市场预期中重稀土尤其镝、铽产品产出将会减少，从实际情况看情绪影响超过实际供需变化。叠加市场传言统销，整体询货热度月内都保持在较高的水平，再加上大型企业和部分贸易企业资金投入作用，镝、铽等产品短期内或仍有部分上扬空间。
如是所言，工信部、自然资源部下达的2023 年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标即显示，轻稀土开采指标持续宽松，中重稀土供需偏紧。
数据显示，2023年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为12万吨、11.5万吨，也即2023年稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为24万吨、23万吨。
与2022年相比，今年稀土开采总指标增加3万吨、同比增加8%，但增量均为轻稀土。其中，中国稀土（000831.SZ）、北方稀土（600111.SH）各新增5000吨、25000吨轻稀土开采指标至5.42万吨、16.67万吨，同比分别增10.2%和18%。中重稀土开采指标则与2022年持平，为1.92万吨。其中，中国稀土集团有限公司、广东省稀土产业有限公司、厦门钨业（600549.SH）中重稀土开采指标分别为13010吨、2700吨、3440吨，占比分别为67.94%、14.1%、17.96%。
许勇其认为，“随着轻稀土指标宽松，氧化镨钕价格上涨空间有限，下游磁材等行业成本压力缓和。中重稀土指标连续三年保持稳定，在下游需求持续增长的同时供需偏紧，有望支撑氧化镝、氧化铽价格上升。”
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