概述：今年广西钢材市场经历了强预期与弱现实反复博弈。截至8月，广西市场螺纹钢均价4000元/吨，较2022年均价下跌342元/吨，但与周边城市相比广西价格相对较高。钢厂方面，考虑到产品利润等原因，建筑钢材产量有所减少，高炉厂多以转产为主，后期区域供给或维持偏紧状态，同时宏观预期向好，四季度价格或有所回暖，本文将从价格、供给、需求和库存来回顾下今年广西建材市场的情况以及对后期市场的展望。
一、广西螺纹钢价格重心下移，需求不及预期
图1：2020年至今广西螺纹钢价格走势（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
截止到2023年8月，广西市场螺纹钢均价4000元/吨，较2022年均价下跌342元/吨，降幅7%。钢价重心较2022年继续下移，目前螺纹钢价格回归2020同期水平，位于近年来同期低点，建筑钢材跌价主因为需求并未如预期向好。
分季度来看，今年一季度在强预期的支撑下，虽然需求释放较为缓慢，但现货价格仍在高位震荡；进入二季度，区域内供给明显大于需求开始体现，叠加前期强预期的落空，建筑钢材价格进入下行通道；三季度，宏观利好消息持续释放，价格窄幅震荡。
二、广西与周边城市价差有所缩小
表1：南宁与周边城市历年来价差变化情况（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
由于广西属于传统输出型市场，本地资源消费量相对有限，本地资源多发广东、海南为主。虽然与广州、海口价差和往年相比有所收窄，但考虑到维持广西整体供需平衡，钢厂仍保持资源输出。2022年南宁较广州、海口价差均值（已剔除磅差）分别为-89元/吨、-125元/吨；截至今年8月价差均值在1元/吨、-64元/吨。
广西周边城市价格相比，今年由于地区内钢厂的被动减产以及资源外发，本地资源相对不多，另一方面，钢厂挺价推涨意识较强，所以今年以来广西本地价格偏高。2022年南宁较昆明、贵阳、长沙价差均值（已剔除磅差）分别为-118元/吨、-17元/吨、27元/吨；截至今年8月价差均值在15元/吨、110元/吨、121元/吨。
三、粗钢产量上升，建筑钢材供给减少
图2：广西市场螺纹钢开工率及产能利用率（单位：%）
数据来源：我的钢铁网
图3：广西建筑钢材产量情况（单位：万吨）
数据来源：我的钢铁网
根据国家统计局今年1至7月数据显示，广西粗钢累计产量为2346.28万吨，同比增加7.67%；截至7月，由于2023年建筑钢材的利润收窄以及需求的低迷，钢厂更倾向于生产板材以及品种钢，所以在2023年上半年出现粗钢产量增加而建筑钢材产量下降的局面，广西长流程钢厂建筑钢材产量同比减少6.3%。短流程钢厂方面，1-7月，华南地区独立电弧炉平均利润为-60元/吨，和去年同期平均利润-17元/吨相比，钢厂亏损幅度明显增加，所以今年短流程钢厂生产意愿继续减弱，广西样本电弧炉平均产能利用率在35%左右，同比下降14%。
四、广西需求继续下滑
上半年广西实现生产总值12684.78亿元，同比增长2.8%，整体增速明显低于上半年全国平均增速，主要有两点原因，第一点是第二产业仅增长1.2%，从广西已公布的各市工业增加值来看，由于汽车市场的不景气，柳州、钦州两地的工业下降较为明显；第二点是主要受到房地产市场的影响，广西上半年固定资产投资负增长达到了21%，位居全国第一，房屋新开工面积同比下降39.8%。由此可见，上半年工业以及房地产用钢需求较为疲软。
五、三季度广西社会库存逐步增加至高位
图4：广西近年建筑钢材库存情况（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
截至2023年8月31日，广西建筑钢材库存在36.1万吨，去年同期为26.2万吨，增加9.9万吨。具体来看，今年上半年平均库存和去年同期相比变化较小，月均值库存在31.2万吨左右，进入三季度后，由于高温以及雨水天气的影响，消费淡季开始体现，周度库存进入缓慢上升阶段。其中，柳州市场库存增幅较为明显，主要是多数资源存放于下游终端，整体消化速度偏慢。
六、后期市场展望
供给展望：2022年广西样本钢厂建材产量约2000万吨左右，由于今年钢铁行业原材料成本相对较高以及建筑钢材需求减弱，高炉厂多以转产板材或其他品种，电弧炉达产率长期处于40%左右，产能释放较为有限，整体建筑钢材生产饱和度较低，预估23年全年建筑钢材总产量呈现下降趋势；截止8月31日，广西样本钢厂螺纹钢平均产能利用率约为40%,同比下降11%左右。所以按照目前钢厂生产情况推算，预估广西建筑钢材2023全年产量为1950万吨左右，较去年减少50万吨左右。
需求展望：2023年广西房地产新开工面积将继续有所下滑，则建筑钢材需求量也将继续减弱，而基建投资的增长对建材需求仍有刺激作用；结合建筑钢材资源投放的数据来看需求，截至8月31日，广西建筑钢材资源投放总量在580万吨，同比减少50万吨，按照资源投放数据推算，广西2023年全年建筑钢材资源投放总量在890万吨左右，2022年资源投放总量在990万吨，所以展望2023年整体需求预计较2022年减少100万吨左右。
库存分析：目前广西市场社会库存36万吨左右，明显高于去年同期；结合目前区域内供给有小幅缩紧，同时后期经济建设的发力空间较大，需求端或有一定好转，四季度库存去化速度或有所加快。
价格预判：目前有多条房地产政策落地，宏观预期整体向好，市场情绪有一定修复，叠加铁矿等原料价格相对坚挺，成本端对价格仍有支撑，预估到四季度末，广西螺纹钢价格有望回到4000元/吨以上。
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