基本面情况
上周建材价格小幅上涨，其中全国螺纹钢均价周环比上涨24元/吨至3804元/吨的水平。金融盘面上，央行、国家金融监管总局重磅宣布房贷政策调整，降低存量房贷利率或令地产市场跌势趋缓，利好黑色系，夜盘原材依旧表现强势，铁矿及焦煤主力合约相继创下6月反弹以来新高，螺纹2401合约日盘突破前期阻力位，后续将挑战7月底盘面形成的高点。宏观层面，自七月政治局会议召开，市场预期出现改善，随着政策的逐步落地，当前已经进入了高频与宏观数据验证初期，从前日公布的PMI数据我们可以发现，制造业生产与新订单分项持续改善，双双回到景气水平之上，商品价格回暖或向企业利润修复传导，建筑业分项在经历4个月下跌后首次反弹，步入金九银十，消费以及施工旺季有望提高经济复苏斜率。从各资产价格来看，市场对复苏的定价并不一致，债券市场短期利率先于长期利率企稳，商品市场自6月以来持续回稳，权益市场自政策底后正走向市场底，离岸人民币距去年10月低点7.37仅一步之遥。
当下现实仍较弱，经济从复苏阶段转向扩张阶段道阻且长，市场对旺季政策落地效果预期尚存。后续值得注意的是，本月三台风接连登陆，会对华东、华南、地区需求释放产生明显影响，超强台风苏拉于9/1日登陆广东沿海，台风海葵或于9/3日登陆福建沿海，而台风鸿雁有一定概率转向华东沿海登陆。综上所述，预计本周全国建筑钢材震荡运行为主。
建筑业方面
核心观点：上周台风雨水天气明显增加，多地施工进度放缓，且影响建材厂发节奏，建材周消费环比降幅6.1%。目前市场反馈国内项目进度无明显加快，随着新一轮雨水天气的来临，短时间内建材消费难有明显提升。
【1-8月消费同比下降3.79%】Mysteel口径数据显示,2023年1-8月份建筑钢材消费量预计为20061万吨，同比下降3.79%。其中，螺纹钢消费量为12859万吨，同比增加1.64%。
【2023年1-8月份全国房地产市场基本情况】统计局数据显示，1-8月份，全国房地产开发投资67717亿元，同比下降8.5%；房地产开发企业房屋施工面积同比下降6.8%；房屋新开工面积下降24.5%，房屋竣工面积增长20.5%，商品房销售面积同比下降6.5%，商品房待售面积同比增长19.5%；房地产开发企业到位资金同比下降11.5%；房地产开发景气指数下滑至93.78。
一、建筑材料价格行情
二、建筑材料行情分析
1. 建筑钢材
核心观点：上周螺纹钢价格小幅上涨，预计本周螺纹钢价格震荡偏强运行
上周螺纹钢价格小幅上涨，全国螺纹钢均价周环比上涨24元/吨，其中华东、华北、华中地区涨幅居前，西南、华南地区涨幅不及预期。
供应方面，上周小样本螺纹产量为263.45万吨，环比减少0.35万吨，其中高炉企业增产0.38万吨，电炉产量减少0.78万吨，调坯产量增加0.05万吨。分区域来看，除华北和华东，其余区域均有增量，且以华中为主；分省份来看，减产省份集中于江苏、宁夏、山东、河北等，增产省份集中于湖北、陕西、四川等。
库存方面，螺纹钢社会库存581.6万吨，环比回落1.33%，库存继续小幅回落。从三大区域来看，华东和北方环比分别降库0.21万吨和9.63万吨，南方环比增库2.04万吨；从七大区域来看，除华南、西南和华北，其余区域均有不同程度去化，其中去库明显城市有杭州、西安、石家庄等，累库城市有上海、广州、北京等。
需求方面，螺纹表观需求为267.59万吨，环比减15.92万吨，受本周全国各地降雨及投机需求回落所致，钢材消费略低于预期。
心态方面，近期宏观消息对市场情绪的刺激和驱动，将继续支撑市场交易情绪，叠加高成本加持钢价底部，以及旺季刚需预期，进而推动钢价延续偏强震荡走势。
供应角度来看，虽然部分区域和省份已经在执行减量计划，但目前钢厂整体减量尚不及预期，铁水仍处于偏高水平，叠加近期需求有好转迹象，压制企业减产意愿。
库存和需求方面，受台风降水气候影响，部分区域上周去库节奏受到影响。
从需求环比逐渐好转表现来看，预计下周去库效率将有所好转。
综合来看，降印花税、降息、以及房地产相关利好政策等，真正落地实施还需一个漫长的过程。在限产政策落地和旺季需求改善前，本周螺纹钢价格或将平稳运行。
2. 中厚板
核心观点：上周中厚板价格震荡偏弱，预计本周中厚板价格震荡偏强运行
上周中厚板价格震荡下行，全国中厚板均价4070元/吨，周环比下跌7元/吨，成交一般。
供应方面，上周全国中厚板产量为162.22万吨，周环比减少0.29万吨。从供应端来看，京津冀地区中板钢厂处于满产状态，产能利用率有所下降，产量高位小幅回落。
库存方面，上周全国中厚板库存总量为197.46万吨，周环比增加6.77万吨。从市场情况来看，月底钢厂资源集中到货，社会库存小幅累库，短期贸易商户消化压力增加。
需求方面，上周全国中厚板消费量为155.45万吨，周环比减少4.89万吨。淡旺季转换需求增量未见明显起色，商家逢低补库，下游终端按需拿货，市场心态谨慎为主。短期内宏观政策不断加码，提振市场心态，后续主要关注需求跟进情况。
从宏观方面来看，利好政策频发，市场商户对旺季需求期待有所提高，叠加短期内成本端支撑，现货价格存在上涨动力。但当前库存消化缓慢，现货市场仍然处于淡季阶段，终端观望情绪浓厚，综合来看，预计本周全国中厚板价格或将震荡上行。
周度观点：上周水泥价格偏弱运行，预计本周水泥价格稳中偏弱运行
上周全国水泥价格偏弱运行。
供应方面，上周全国水泥熟料产能利用率52.29%，环比上升2.58个百分比。其中华东地区产能利用率环比上涨0.88个百分点，华东部分地区熟料企业停窑完毕，重新开窑生产，因此产能利用率较上周有所上升。华中地区产能利用率环比下降0.05个百分点，整体上大稳小动。西南地区产能利用率环比上升29.45个百分点，云贵川渝等部分熟料企业停窑计划执行完毕，产能利用率环比上升29.45个百分点。
库存方面：上周全国水泥熟料库容比72.48%，环比下降1.27个百分点。其中华东地区熟料库存环比下降0.96个百分点，近期华东福建地区停窑，主要消耗自身库存，因此熟料库存小幅下降。华南地区受多雨天气影响，需求收到抑制，熟料库存环比上升0.14个百分点。西南地区熟料库存环比上升0.04个百分点，四川大运会结束，熟料企业开窑生产，产能增加，因此库存环比小幅上升。
需求方面，上周全国水泥出库量556.45万吨，环比下降1.15%，年同比下降32.33%。上期雨水增多，需求略有下降。基建前期局部有赶工现象，但新开较少，整体延续性不强；房建市场持续低迷，资金情况暂未得到改善，商混企业采购量也随之下降；近期多地水泥价格推涨，推涨后下游囤货积极性不高，需求小幅下降。
总体来看，上期出库量小幅下降，台风橙色预警，局部地区大暴雨，多地雨水持续，整体施工进度放缓，采购量略有下降；新开工项目陆续进入筹备期，但是暂未进入零供阶段，搅拌站资金进一步延长后，采购量也随之下降。后期各地区雨水天气延续，预计9月中旬新项目才会进入零供阶段，前期需求拉动有限，本周水泥价格或稳中偏弱运行。
2. 混凝土
周度观点：上周混凝土价格偏弱运行，预计本周价格继续偏弱运行
上周混凝土价格偏弱运行。
供应方面，上周混凝土产能利用率为10.86%，环比下降0.13个百分点；发运量环比下降1.18%，同比下降22%。上周调研周期内，国内雨水天气明显增加，多地施工进度放缓，各区域发运量均有小幅下行。目前市场反馈国内项目进度无明显加快，随着新一轮雨水天气的来临，短时间内国内混凝土发运量继续小幅波动，难有明显提升。
发运方面，上周华东地区发运量环比降低0.82%。安徽近期有一些新的厂房园区项目可以接，安徽医大新校区还是在持续供应的，一期的工程包括学生宿舍、食堂等，工程进度还可以，马上就能封顶了。青岛地区厂房项目支撑较强，济南、聊城以棚户改造项目为主。山东回款普遍反馈3成左右，未见明显好转。浙江市场亚运会在即，混凝土发运量提升，混凝土企业担心亚运会会对原材运输产生影响，目前屯料，且部分工程具有赶工期现象。江西市场房建项目较少，以市政，道路项目为主，但是以自建搅拌站为主，部分特殊时期会启用商品混凝土，雨水减少，发运量小幅提升。华南地区发运量环比降低0.46%。广东省主要今年城投，交投的自建拌站自己供自己的项目了，本地有没有几个新增的项目，所以旧项目支撑开始无力，资金周转困难，目前拌站回款才3-4成，大家也要集中回款，因此供应有所考量，因此量程减少。
综合来看，临近8月底，混凝土产能利用率并未出现拐点，较大幅度回升的可能性不大。根据回款率趋势来看，9月份或将迎来回款高峰期。各地新项目缺乏启动资金导致工程进度放缓，按照目前需求情况来看，原材方面出现推涨，但落实难度较大，其中根本问题是供需基本面并不匹配，多数企业存量项目供应为主，但整体进度较为一般，因此混凝土需求方面也将面临压缩问题。预计本周价格继续偏弱运行。
（三）建筑行业动态热点信息一览
建筑业
【房地产拉长经济磨底时间】房地产是周期之母，房地产销售既是房地产的先行指标，也是经济周期的前瞻指标。虽然7月销售环比降幅较大有季节性特征，但是来之不易的5-6月下行趋势放缓被打断，房地产下行速度未能托住。从前瞻指标金融周期和同步滞后指标库存周期等角度来看，三季度是经济磨底的时期。如此变幻的房地产销售无疑会拉长经济磨底时间宽度，经济在底部震荡的时间拖长。市场树立持续乐观的信心的难度将会很大，换言之，政策刺激需求的弹性将会很低。商品需求和价格可能会被长期压制，难以形成趋势性反弹。
【房地产市场或逐步探底修复，但对螺纹钢需求难有明显拉动】7月份全国70个城市房价以下跌为主要特征，1—7月份商品房销售面积累计同比降幅继续扩大；房屋新开工面积累计同比降幅收窄；显示当前房地产复苏较为不明朗。目前房地产市场迎来了几个好的机遇点：1、国家和政府的持续性关心和关注，新一轮购房政策宽松期对于市场交易回暖和复苏具有积极的作用。2、虽然房价有所调整，但是企稳复苏基础越来越扎实，后续价格复苏和预期转好的可能性就会更大。3、虽然房地产和宏观经济比较困难，但是一些乐观因素也在增加，尤其是各地各类支持政策持续释放，房地产企稳可能是时间问题。
【基建的投资力度可能会加大，螺纹钢需求的有利因素在增加】近来政策层面将“化解地方债务风险”提升为当前及后续政策部门的聚焦点，如有较快较好的干预，积极作用是立竿见影的。下半年财政政策支持将加码，包括加快发行专项债，提前下达及使用 2024 年专项债的部分额度或增加年内专项债额度（这些都会消耗地方债额度）；加大政策性银行对基建项目的信贷和资金支持，新筹建和使用专项基建投资基金等。
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