概述：7月镀锌板卷价格呈现上涨行情，6月底全国均价4886元/吨到7月底5036元/吨整体上涨150元/吨。笔者认为，7月份市场需求端的支撑并没有很好显现，但是随着期货盘面的继续上调，带动现货价格的拉涨，而镀锌板卷生产企业考虑原料价格的上涨也快速调整出厂指导价，贸易商不得不跟调。笔者认为7月份是传统淡季，并且近期多地出现暴雨及洪涝，这对下游行业需求形成制约，价格的快速上涨其实是缺乏有力的支撑，因此对于8月份行情大家意见似乎也并不统一，接下来笔者就从以下几点做简要分析。
一、镀层板卷进出口情况
图1：镀层板卷进口情况
2023年6月份我国镀层板（带）进口总量共计10.65万吨，月环比增幅27.99%，年同比降幅15.05%；2023年上半年我国镀层板（带）进口总量共计58.97万吨，年同比降幅30.98%。从图中可以看出，今年我国镀层板的进口处于下降的状态，一方面国内价格上半年一直处于偏低走势，相较于进口出口更有优势；另一方面国内供应基本能满足需求。
图2：镀层板卷出口情况
海关总署数据显示：2023年6月份我国镀层板（带）出口总量共计127.67万吨，月环比降幅7.22%，年同比增幅2.25%；2023年上半年我国镀层板（带）出口总量共计773.14万吨，年同比增幅17.6%。从图中我们可以看出，今年1月份以来，我国镀层板的出口已经连续数月呈现正增长，一直到5月开始出现下滑，但是同比去年仍然是高于同期。从各方数据也能表明，今年出口情况确实表现不错，钢厂的出口订单接单较好，对于国内普材的供应量相应有所减少。
二、镀锌板卷钢厂国内生产供应情况
图3：国内镀锌板卷产能利用率情况
7月份国内镀锌板卷产能利用率高于去年同期，平均产能利用率为65.15%较上月64.4%上升0.75%，较去年59.66%上升5.49%。7月份国营钢厂出台8月份期货订货指导价，在7月份价格的基础上上调，加上7月份市场走出了淡季不淡的行情，从月初在期货盘面的带动下就一直上涨，国营钢厂的终端订单接单较好尤其是汽车钢，家电板稍有影响，但是整体情况仍然不错，因此生产企业在7月份的排产基本正常。
三、镀锌板卷库存情况
图4：国内镀锌板卷库存走势
截至7月底，全国镀锌板卷库存167.91万吨，较6月底增加2.19万吨，较去年同期178.96万吨减少11.05万吨。从各地贸易商库存反馈，今年库存压力确实不大，一方面部分商家减少了今年的钢厂协议量，相应的出货速度有所加快，在每个月月底前基本就把本月任务完成；另一方面，国营钢厂减少了供应量，尤其是北方钢厂对南方市场的投放，因此全国镀锌板卷处于去库的状态，包括本月价格的上涨也是因为商家库存压力不大，所以贸易商才会较为主动上调价格。
四、市场利润情况
图5：民营镀锌板卷0.3mm盈利空间
7月邯邢带钢C料结算价3890元/吨，热卷普碳（1010系列）3890元/吨，较6月上涨100元/吨。7月份民营镀锌板卷成本均价为4630元/吨，市场现货价格为4780元/吨，盈利空间为150元/吨。
五、国内市场表现
（一）主导市场行情走势
图6：镀锌卷板全国均价走势
7月份镀锌板卷价格呈现上涨行情，价格与去年同期较为接近，与2021年相比仍有较大差距。全国镀锌板卷1.0mm均价4934元/吨，较6月4882元/吨上涨52元/吨。今年上半年走势相对平稳，1-3月缓慢上行，部分商家盈利空间尚可，但是4月份突然出现下调使得备货商家出现亏损，进入6月以后又趋于缓和，然后在7月份淡季呈现一波上涨，这使得商家对于8月份的订货又较为纠结，一方面钢厂方面的订货成本高，意味着要占用更多的资金；另一方面按照以往来看，8月份的需求也难有较大改善，即使进一步上涨也更多需要依靠外部因素的推动。
（二）镀锌板卷区域价差情况
图7：镀锌板卷广州-天津市场价差情况
从上图中可以看出，北方镀锌板卷价格高于南方市场。天津市场首钢7月份均价为5190元/吨，广州市场首钢均价为5037元/吨，广州比天津市场低153元/吨。市场方面反馈，今年华南市场北方资源确实较少，北方价格高，钢厂往南发并没有太多利润反而会影响北方的供应。加上南方市场本地区资源基本能满足供应，部分薄料需要外部资源补充一部分，所以即使北方供应减少也未造成资源紧张的情况出现。
（三）锌锭与镀锌板卷价格
图8：锌锭以及镀锌板卷价格走势
7月0#锌锭均价为20493元/吨，较上月20178元/吨上升315元/吨，镀锌板卷均价为4938元/吨，较6月4887元/吨上涨51元/吨。
六、8月市场分析预测
情绪方面：8月份市场需求本就较少，加上今年多地出现暴雨的天气，我国南北方洪涝灾害仍然有较高风险，因此市场商家对于8月份的行情可能并不乐观，认为很难延续7月份的上涨行情。
钢厂方面：国营钢厂上调8月份的期货订货价，贸易商的订货成本进一步抬升，加上钢厂汽车钢等品种钢接单接单较好，不太可能给予优惠订货的政策，因此在成本端是有所支撑。
宏观政策：促进消费扩投资，促进大宗商品消费稳步恢复，推动服务消费保持较快增长，笔者认为下半年刺激经济政策会更多，但也需关注全球经济发展，警惕通货膨胀。
总体来看，8月份市场既有有利的支撑也有不利因素制约，但整体大宗商品环境仍然是向好发展，包括针对房地产、汽车等方面的刺激政策也会在一定程度上支撑价格回落，因此笔者认为8月份镀锌板卷价格仍能够保持稳中向上的走势。
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