今年三季度的焦煤长协价格博弈出现“僵持”。按照行业惯例焦煤长协价格采用“年度定量，季度调价”的定价机制，在每个季度末确定下个季度的长协价格，但今年三季度的价格至今仍未确定。有焦煤上市公司工作人员告诉财联社记者：“这次（长协价格确定）确实相对较晚一些。”
供强需弱VS低库存长协价格仍在博弈
三季度焦煤长协价格本季度出现延期落地的情况，市场供需双方博弈加剧。目前焦煤长协价格和市场价格仍为倒挂，今日安泽地区主焦煤市场报价为1600-1700元/吨左右，较上月底的拍卖价格有50-100元/吨的上涨，而焦煤长协价格约为1900-2000元/吨，市场价格与长协价格仍有200-300元/吨的倒挂。
东吴期货行业分析师曾麒告诉财联社记者：“现在有业内声音表示，之前钢厂困难的时候，煤企也没有对焦煤长协涨价，现在到煤企困难的时候，煤企也不愿对焦煤长协降价。现在可能是处于一个博弈的阶段。”
目前全市场焦煤库存保持较紧平衡状态，煤炭企业及煤炭贸易商挺价意愿强烈。山西地区焦煤贸易商张经理告诉财联社记者：“煤炭价格从年初到现在已下跌了1000元/吨了，煤矿已经不想继续下降了，贸易商也期望能上涨，还有的开始囤货。”
但需求方面则继续保持“极限施压”，目前钢厂、焦企维持焦煤低库存水平，按需采购，减少市场采购。财联社记者从部分上市钢铁企业及业内人士处了解到，目前柳钢、山钢等钢企保持低库存采购策略。“有的钢厂联络以前看不上的中小洗煤厂给他们供货，扩大了采购源，这种做法相当于将上游贸易商作为钢厂的库存，将风险转移了。”有业内人士如此表示。
业内人士表示：“目前整个下游呈现常态化低库存状态，这也成了影响价格的关键因素，只要下游稍微增加一点儿采购，上游煤炭的价格都会出现快速上涨反应。虽说涨幅可能不大，但是反应节奏很快。”
目前多数业内人士预期焦煤长协价格可能较当前价格小幅下调。六月份初焦煤长协降价后，拉运情况稍微有所好转，但处于下游低库存常态化的背景下，好转也是比较有限，为继续提高拉运情况，可能会小幅降价。此外本周唐山地区钢铁环保限产的消息也对煤价有一定利空影响。
业内人士表示：“目前山焦的价格还没有出来，预计贺西、沙曲、太选、东曲降60元/吨；庞庞塔1/3（0.8）降50元/吨；公路计划涨50元/吨。”
煤企认为公司股价已较低煤炭稳价意愿强
今年上半年焦煤价格持续回落，国内主焦煤市场价格回落超过1000元/吨，长协价格也下跌了500元/吨左右。
在上个月月底举办的全国夏季煤炭交易会上，山西焦煤党委书记赵建泽在公开演讲时表示，今年以来煤炭市场出现大幅震荡，更多的是对此前煤价变化的修复，使煤炭价格向正常区间逐级回归，要理性地看待，当前煤炭市场再次出现大幅震荡的可能性已经不大。从供给侧看，炼焦煤属于稀缺资源，供应水平整体有限。下半年煤炭市场大概率将逐步走向平稳，特别是炼焦煤市场价格极有可能维持在一个相对平衡的区间。
此外，有煤企日前在某行业会议中建议适度控制进口煤，并呼吁要求煤企与电企及下游要进行长期电力履约的同等责任，协调加强对长协合同的监管，都在煤炭市场上引起了较大关注，煤炭生产企业当前对煤炭价格稳价意愿强烈。
但从供需角度看，今年焦煤总体仍处于宽松状态。
业内人士表示：“目前来看，短期内焦煤价格可能有一定支撑，但从不同层面来看都缺乏强劲的上行动力。从供需基本面来看，国内对焦煤仍有保护政策，产量相对充足。尽管煤矿的产量没有明显增加，但从进口量来看，供应相对去年有所增加。同时下游需求方面，没有出现明显增长，甚至弱于去年，地产短期内或难出现明显起色。政府的刺激政策力度需要更大，供需形势才能明显改善。由于现在天气炎热，正值产业链淡季，预期政策爆发需要等到下半年，甚至是第四季度。”
从另一个角度看，焦煤在电煤替代方面存在一定程度的流入效应。但今年上半年电煤库存一直保持在高位，并且电煤价格表现并不好，对焦煤的支撑有限。无论从替代角度还是从其自身工序来看，焦煤都缺乏强劲的上行动力。
对下半年焦煤长协及市场价格，业内人士认为：“目前焦煤已跌到这一周期涨价之前的价格水平，虽然今年炼焦煤总体供给宽松的格局是相对确定的，但从节奏上来看，在经历了四、五月的快速下跌后，三、四季度跌价幅度和节奏可能会有收窄的情况。”
随着焦煤价格的下跌，平煤股份、淮北矿业、山西焦煤等焦煤类上市公司股价也出现较大幅度回落，部分煤企年内股价跌幅超过30%，部分煤企股价跌破净值，市盈率回落至3倍-5倍。
资讯编辑：祝蓉 021-66896654 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈杰 021-26093100免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。
