回顾目前焦炭市场，焦炭价格已累计下调十轮，以河钢湿熄为例，现在已累计降幅750元/吨，焦炭价格一路下跌的主要核心矛盾仍在于煤焦钢产业链间利润的博弈，下游向上游寻求利润的过程。虽然当前焦炭价格已下跌十轮，但市场情绪依旧低落，价格底部仍未出现，那么后续焦炭市场将何去何从。
1.终端弱现实 成材需求难有起色
据Mysteel最新调研247家钢厂高炉开工率82.36%，环比上周持平，同比去年下降1.32个百分点；钢厂盈利率32.90%，环比下降1.30个百分点，同比下降18.62个百分点；日均铁水产量240.81万吨，环比下降0.71万吨，同比下降1.81万吨。然而，结合本周建材成交量来看，本周表需有明显回落的风险，6月钢材销售压力以及钢材利润收缩预期仍在，钢厂仍有减产预期，预计本周铁水产量将继续小幅下行。 据Mysteel调研了解，截至目前，6月有7座高炉计划检修，涉及产能约3.61万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产，再结合粗钢平控预期以及钢材利润走势预期，Mysteel预计6月日均铁水产量237.5万吨/天。结合上周247家钢厂焦炭库存小幅去库6.6万吨，可用天数微幅下降0.1天，整体变化不大，仅维持刚性需求。预计本周钢厂对焦炭将继续维持低库存运行。供应端，上周全样本焦企加247家钢厂焦炭产量114.28万吨，环比仅下降约0.2万吨，因此焦炭供应整体保持宽松，在焦炭供应偏宽松且成材需求难有起色的情况下，焦炭价格仍有下行压力。
2.煤价短暂反弹后又再次下跌 成本支撑减弱
据了解，昨日临汾安泽市场炼焦煤价格下跌20-30元/吨，跌后低硫主焦精煤A9.5，S0.45，V20，G88，Mt10主流价格执行1620元/吨，个别煤企执行1600元/吨。焦煤价格在挺价两周后迎来了再次下跌，焦煤竞拍流拍加剧，主要原因仍在于供应较强，需求仍较弱。近日蒙煤三大主要口岸总通关车数较上周同期增393车，蒙煤通关车数有所恢复，再次恢复到1000车以上，焦煤供应增多，然而需求端焦炭产量却小幅下降，供大于求，煤价再次开启下行通道。由此，也影响到了焦炭的成本支撑也再次走弱，市场信心越发不足。
3.市场情绪悲观 企业看降情绪不减
近期下游成材进入传统消费淡季，需求仍然较弱，企业对后市多存悲观情绪，生产企业多维持原料库存低位，下游采购积极性偏弱，钢厂除长协订单量外，对市场贸易需求量较低，贸易商也多保持谨慎观望心态，市场整体缺乏贸易投机驱动力。政策方面，自6月3日0时至7日24时，秦皇岛市开始执行工业企业减排措施，多家钢企烧结机停产；其他地区或将会有进一步限产措施出现的可能。
总而言之，6月随着钢材销售压力以及钢材利润收缩的影响，叠加南方即将进入梅雨季节，成材需求难有起色，钢厂仍有减产预期，预计本周铁水产量将继续小幅下行，从而钢厂会依旧维持焦炭库存低位。然而，在需求端减弱的情况下，供应端仍是过剩局面，利润不佳的钢厂会继续降低原料采购价格，焦炭市场仍将面临降价压力，短期内焦炭市场将保持偏弱运行态势。
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