主要逻辑:
①昨唐山钢坯涨30,上海热卷涨50,上海螺纹涨60。本周螺纹产量和消费均增加,库存继续去化。本周247家钢厂日均铁水240.81万吨,降0.71万吨。海外电煤弱势运行,1-4月进口动力煤同比大增87%,国内煤炭企稳面临较大难度,港口动力煤继续下跌,不过高温持续,广州等地用电负荷持续上升,对动力煤消费增加。沙钢6月上旬螺纹下调100。
②地产销售、新开工和施工面积同比下降。4月地产新开工降28%,施工降46%。4月财新制造业PMI录得49.5,环比下降0.5%。4月挖掘机国内销量同比下降40.7%。1-4月规模以上工业企业利润同比下降20.6%。
③综合钢厂利润、基差和绝对价格,目前估值略偏低。
投资建议:暂且观望。套利推荐铁矿9-1正套。
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