①焦炭第六轮提降于周末全面落地，幅度100元/吨。日照港准一级冶金焦平仓价累计降幅520元/吨。供应方面，焦企由于六轮提降，焦化利润受到挤压，并且下游铁水产量开始拐头向下，需求走弱，开工积极性有所受损。需求方面，负反馈还在持续，钢厂铁水产量继续下降，产能利用率还有进一步向下的空间。海外方面，焦炭3月出口较去年同期略增，从目前的海外粗钢数据以及宏观环境来看，预计本月出口量将下滑。从库存方面来看，焦炭总库存有所积累，独立焦企累库幅度较大，随着下游需求的减弱，去库压力较大。总的来说，预计随着铁水产量的持续下降，焦炭需求将进一步走弱。目前黑色负反馈正在延续，与去年负反馈不同的是，焦煤成本支撑较弱，所以此次负反馈焦炭下行空间顺畅，现阶段盘面出现反弹，向上空间有限，可以关注反弹做空的机会。
②2023年3月份中国进口炼焦煤964.70万吨，环比增加39.53%，同比增加156.42%，焦煤占煤炭总进口量的40.19%。2023年1-3月份中国累计进口炼焦煤2275.72万吨，同比增长85.62%。2023年1-3月份中国焦炭出口量为196.5万吨，较去年同期增加22.15%。其中3月份焦炭出口量为71.1万吨，环比增加28.5%，比去年同期增长5.7%。
③综合利润、基差和绝对价格，目前估值偏低。
市场研判：反弹做空。
风险提示：关注钢厂减产、动力煤价格、澳煤价格。
资讯编辑：祝蓉 021-66896654 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈杰 021-26093100免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。
