概述：回顾钢市4月走势，国内主要品种呈现宽幅下跌态势，钢价重心大幅下移。截止4月28日，钢价出现大幅下跌的运行态势，钢材综合价格指数下跌380个点，热轧、冷轧价格分别下跌411和295个点，下跌远超预期。4月国内电工钢下游需求释放不及预期，商家情绪表现较为低迷，电工钢品种价格呈现大幅下跌态势，截止4月28日，Mysteel无取向硅钢绝对价格指数为5400，月环比下降8.09%，年同比下降19.58%。4月无取向硅钢价格呈现下行态势，主要由于原料价格大幅下跌，下游制造业需求不及预期，致使硅钢价格有所降低。“银四”落空后，5月无取向硅钢市场是否能够止跌企稳？笔者对此进行简要分析。
一、原料端价格走弱，硅钢价格难以支撑
4月，钢厂价格大幅回落，硅钢轧硬卷价格也同时下跌，截止4月28日，华东地区国营硅钢轧硬卷结算价格走弱，较3月份有所下调，加之硅钢下游需求不佳，致使硅钢价格呈宽幅下跌态势，无取向硅钢轧硬卷价格在炉料走弱下，预计5月份无取向硅钢轧硬卷结算成本或将走弱。
二、4月价格主流弱势下行
笔者选取武钢材质50WW800规格0.5*1200*C的市场三地价格作为分析，从图中可以看出，截止4月28日，上海市场现货价格5450元/吨，月环比下跌400元/吨；广州市场现货价格5500元/吨，月环比下跌450元/吨；武汉市场现货价格5400元/吨，月环比下跌450元/吨，目前50WW800规格0.5*1200*C的市场均价为5470元/吨，月环比下跌490元/吨。可以看出三大主流市场现货价格下跌400-450元/吨，其中广州跌幅最高，价格跌至5500元/吨。市场反馈看，下游终端接单量一般，下游都按需采购为主，价格持续回落，多数贸易商基本处于倒挂状态出售，操作多以出货回笼资金为主。心态方面，“银四”补库情绪较差，市场商家心态谨慎偏悲观。
三、进出口方面
根据海关总署数据显示，2023年3月我国无取向硅钢出口总量5.86万吨，同比下滑4.73%，1-3月份累计出口16.75万吨，同比下滑20.56%；取向硅钢出口总量4.11万吨，同比增长38.24%，1-3月份累计出口11.17万吨，同比增长24.76%。
根据海关总署数据显示，2023年3月份无取向硅钢进口总量1.61万吨，同比下滑22.23%，1-3月份累计进口3.68万吨，同比下滑40.94%；取向硅钢进口总量1.83万吨，同比增长116.8%，1-3月份累计进口4.37万吨，同比增长102.83%。
四、下游需求方面
根据Mysteel数据显示，2023年3月份转子压缩机行业生产2546.3万台，月环比增长21.68%，年同比增长10.38%；1-3月累计产量为6263.3万台，累计同比增加6.25%。从一季度表现来看，转子压缩机市场表现强势，国内消费和实体经济明显有所增长，转子压缩机凭借自供体系、变频化以及高性价比等方面优势，市场表现亮眼。
根据Mysteel数据显示，2023年3月份转子压缩机行业销量2646.6万台，月环比增长22.24%，年同比增长8.16%；1-3月累计销量为6485万台，同比去年增长5.04%。
中国汽车工业协会发布数据显示，3月新能源汽车延续良好发展态势，产销继续保持较快增长，产销分别达到67.4万辆和65.3万辆，环比分别增长22%和24.4%，同比分别增长44.8%和34.8%，市场占有率达到26.6%。在新能源汽车主要品种中，与2月相比，三大类品种产销均呈不同程度增长，其中燃料电池汽车产销增速更为显著；与去年同期相比，纯电动汽车和插电式混合动力汽车产销呈较快增长，燃料电池汽车产量下降、销量增长。
1-3月，新能源汽车产销累计完成165万辆和158.6万辆，同比分别增长27.7%和26.2%，市场占有率达到26.1%。在新能源汽车主要品种中，与去年同期相比，纯电动汽车和插电式混合动力汽车产销呈明显增长，燃料电池汽车产销呈不同程度下降。
五、行业动态
4月7日，鞍钢股份在接受调研时表示，鞍钢股份的硅钢大概是110万吨产能，有取向硅钢、高牌号无取向硅钢。新能源用钢是公司必须着力去发展的一个产品。今年公司董事会已经讨论通过对硅钢产线的投资计划。新建了连退，新建了取向硅钢的二号轧机，预计明年上半年个别产线能够投产了，明年底预计都能投产，提升高牌号无取向硅钢及取向硅钢的生产能力，届时硅钢产能发展到120万吨以上。
4月18日，从国网智能电网研究院获悉，该研究院高端超薄取向硅钢技术取得重大突破。中国金属学会委员会评审鉴定后认为，该成果总体达国际领先水平，解决了“卡脖子”问题。据了解，一直以来，我国超薄取向硅钢年进口量约3000吨，价值超6亿元，不仅在特高压直流工程中受制于人，在航空航天、军工等高端领域也长期被国外垄断，国内大功率中频电工装备的发展受到严重制约。
4月19日，我国首条高性能取向电工钢生产线在首钢迁安公司正式投产。据首钢智新迁安电磁材料有限公司副总经理王承刚介绍，目前，首钢取向电工钢产品已实现特高压输电领域全覆盖。这条生产线投产后，将新增年产高性能取向电工钢9万吨，应用于高效节能变压器后，预计年节电4.9亿kwh，减排二氧化碳48万吨，相当于塞罕坝年减排量的一半。
4月24日，第十九届钢铁产业发展战略会议日前在上海举办。中钢协副会长姜维表示，总体看，房地产仍没有明显的复苏上升态势，钢铁需求大幅提升尚无动力。汽车行业有望复苏，国有品牌汽车出口，电动汽车生产、出口值得期待，电动汽车用无取向硅钢市场存在较大想象空间。对于钢铁企业来说，行业下行情况下，更要坚持“三定三不要”原则。即以销定产，不要把现金变成库存；以效定产，不要产生经营性“失血”；以现定销，不要把现金变成应收款，坚决不能产生破窗效应。
4月27日，望变电气在投资者关系活动记录表中提到，公司的取向硅钢成熟生产线年产能为10万吨，是5+5的配置，5万吨CGO和5万吨HIB，高牌号的产出比例在持续提升。在“双碳”经济的影响及新能源行业高速发展的情况下，对于变压器能效升级的大规模推广，高牌号取向硅钢产品的市场需求也会随之提升，预估不会出现高牌号取向硅钢产能过剩的情况。
六、总结展望
供应方面，当前无取向硅钢产量方面仍然是维持在一个高位，虽然有部分钢厂有检修减产计划，供应情况略微有一定压力，部分或表现为增量困难，但是预计仍有增产的空间，供给方面过剩明显。
需求方面，目前需求端方面有转好的迹象，家用电机、压缩机和新能源等重点行业依旧具备支撑，但从4月市场反馈看，市场资金偏紧，下游采购放缓，需求疲软。
整体来看，宏观面表现乏力，市场处于供大于求的状态，并且在跌价行情中下游需求端拿货积极性降低，导致部分钢厂开始减产，而这也加剧了原料价格坍塌，原料硅钢轧硬卷成本失去支撑。综上，预计5月无取向硅钢价格或将震荡偏弱运行为主。
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