钢材价格下跌。Mysteel全国钢材价格指数报4265元/吨，较上周下跌80元/吨，跌幅1.84%。其中，Mysteel长材价格指数报4181元/吨，较上周下跌1.68%；Mysteel扁平材价格指数报4344元/吨，较上周下跌1.98%。
需求走弱，本周钢材价格下跌。1）国内经济延续复苏，主要贡献项为消费和出口，与钢材需求相关度更高的固定资产投资强度下降；2）钢材需求偏弱，然产量仍维持相对高位，钢材价格下跌。
弱需求延续，预计下周钢材价格偏弱运行。1）需求端，五大品种钢材表需1002.5万吨，环比下降0.14%。房地产销售及到位资金有所改善，然资金优先用于保交楼并未转化为新开工。据估计1-3月房地产用钢需求同比下降4.79%，仍是最大的拖累项。同时，基建投资同比较上期下降0.2%，表明基建用钢需求或边际减弱。2）供给端，五大品种钢材产量964.6万吨，环比下降1.89%。成材销售不畅，钢厂减产积极性开始提升。按粗钢平控核算，钢厂需要减产1596万吨，然行业属性决定了产量调整慢于需求变化，供应压力缓解需要时间。3）成本端，1-3月份，生产原煤11.5亿吨，同比增长5.5%，进口煤炭1.0亿吨，同比增长96.1%。双焦供应逐渐宽松，加之铁水逐渐见顶，原料走弱意味着钢材成本仍有下降空间。
综合来看，钢铁市场或已进入下跌的第二阶段，钢厂被迫减产引发成本塌陷，价格下跌有加速迹象。
不锈钢：现货价格在期镍以及不锈钢期货盘面的带动下涨幅较为乐观，加上不锈钢社会库存持续降库，加大了市场贸易商的信心，基于拿货成本的高企，贸易商现货价格也大幅上涨，涨价初期能有相对活跃的氛围以及成交的支撑，但阶段性采购的结束，氛围逐渐转冷，成交亦不如往日，但由于期货盘面的偏强运行，贸易商也不愿下跌价格出货，仅有小幅的让利优惠空间。库存方面，本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会库存呈现五连降，且降库的幅度在不断拉大，主要体现在冷轧资源上。周内冷轧到货依旧偏少，去库一部分为代理结算提货，另一部分表现为资源的实际消化，在行情变动较大的情况下，下游终端企业有部分的采购操作，整体交投氛围均较前期有所好转。
当前不锈钢社会库存在持续下降，加上不锈钢期货盘面震荡偏强运行，对于现货价格有一定的支撑，而且贸易商情绪较为热烈，低价出货的心态偏弱，在五一假期前整体的跌价空间相对有限。但是另一方面，下游囤货意愿还是偏低，涨价带动的成交并没有太大的转变，基本还是刚需采购为主，低价能有成交，但是量级不大，所以价格上涨的空间亦有限，预计五一假期前不锈钢行情还是维持窄幅震荡运行。
原料方面：本周镍价整体高位上行，最高触及198880元/吨位置。周初，LME镍交割日在即而海内外纯镍库存维持低位，多头资金助推下，沪镍领涨有色并一度突破190000元/吨关口。但随着LME交割日结束挤仓风险消减，市场情绪降温，加之未来预期消费压力，周五沪镍重心明显回落。截止周五，沪镍主力2306合约收盘于185200元/吨，较上周下跌0.03%。
基本面方面，3月镍铁进口量环比减少6%，周内300系不锈钢钢厂积极询购原料，高镍铁市场主流成交升至1110元/镍（到厂含税）。在前期价格超跌的情况下，目前镍铁厂挺价心态主导，加之300系社库持续去化，钢厂对镍铁的压价心态有所缓解。新能源方面，周内硫酸镍价格继续下调，而终端电芯持续去库，对于镍盐需求走弱，目前部分企业已亏损。此外，硫酸镍与镍板价差明显拉大，不排除镍板生产企业采购硫酸镍进行生产。
目前，纯镍进口窗口重新关闭，周内进口资源到货不多。但下周开始俄镍长协将陆续开始到货，需持续关注进口盈亏对进口资源清关的影响。预计下周镍价区间震荡回落概率较大，运行区间175000-190000元/吨。
本周铬系市场平稳态势运行。原料端铬矿南非精粉现货价格小幅回调1.5元/吨度。本周港口有大船到港，国内港口库存现货资源紧张形势有所缓解，但南非发运量暂无明显回升迹象，贸易商因可售资源有限保持挺价心态。下游不锈钢市场继续呈回暖趋势，社会库存去库幅度不断拉大，行情改善下钢厂利润得到修复，铬铁市场议价氛围有所改善，工厂生产情绪有所恢复，南方平水期即将到来，预计当地产区电费压力将有缓解，市场信心进一步带动下部分工厂市场报价有小幅上涨。但受前期下游需求不佳累计，叠加外铁1-3月进口量处于较高水平，市场基本面仍呈供应小幅过剩态势，但高生产成本下工厂让利意愿较低，多持挺价心态，观望后市为主。后期需继续关注下游不锈钢行情升温情况及工厂生产情绪。预计近期铬系市场呈弱稳运行态势。
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