【证券日报】白羽鸡苗价格升至7元/羽，新一轮“鸡周期”来了？

今年以来，白羽鸡苗价格一路攀升。3月15日，益生股份商品代鸡苗报价达7元/羽，涨至近三年新高。

作为白羽肉鸡产业链上的关键一环，商品代鸡苗的价格波动牵动着市场敏感的神经。业内认为，作为典型的周期性行业，白羽肉鸡行业一个周期大约3年左右。2019年，白羽肉鸡行业曾上演过超级“鸡周期”，商品代鸡苗价格一度突破12元/羽，创下历史纪录。

目前，商品代鸡苗价格一路攀升至7元/羽。上游孵化企业大幅盈利确信无疑，但是“鸡周期”是否已经到来仍有待确认。而各路机构投资者自从去年11月以来，纷纷前往益生股份、民和股份等企业调研，其核心均是在求问：本轮“鸡周期”要来了吗？

需求旺盛供给偏紧

鸡苗价格上涨3倍

上海钢联的数据显示，自1月6日至3月13日，白羽鸡苗均价从1.52元/羽上涨至最高6.08元/羽，涨幅300.00%。

对于鸡苗价格大涨，益生股份相关人士曾对《证券日报》记者表示，“鸡苗价格受多种因素影响，其中最主要的因素是供求关系。鸡苗需求旺盛再加上供给偏紧，是近期鸡苗价格上涨的主要原因。”

从需求端来看，目前养殖场补栏积极性较高。记者采访获悉，山东市场毛鸡出栏量不足，毛鸡价格上调，临沂、潍坊的毛鸡价格已达5.2元/斤，养殖场获利较丰厚，有补栏动力。上海钢联农产品事业部鸡业分析师程婧在接受《证券日报》记者采访时表示，“养殖集团、大型养殖场正常补栏，小散户此前长时间空棚，见苗价无大幅下滑趋势，近期也开始补栏。”

此外，饲料价格下滑，降低了养殖成本，也进一步推升了养殖场补栏积极性。分析师孙亚男表示，“近期豆粕、玉米价格出现不同程度下跌，饲料价格下滑。伴随肉鸡价格持续走高，饲料价格高位回落，反映养殖盈利变化的指标—鸡料比价2月份均值创近三年新高。”

从供给端来看，目前市场鸡苗供应量偏少。程婧表示，一方面，去年11月份因为行情差，行业开始出现淘汰鸡，另一方面，去年11月底至12月中旬遭遇行业传统停苗期，换羽淘汰鸡现象明显，导致现阶段鸡苗供应偏紧。

“目前，大型种禽企业鸡苗排苗计划超出预期，益生股份商品代白羽肉鸡苗的订单更是排到6月份。”程婧介绍说。

引种不足

“鸡周期”来了？

“生猪养殖有猪周期，其实养鸡也有鸡周期。”一家鸡苗孵化企业的负责人介绍说，一个“鸡周期”通常持续3年到3年半的时间。

一般而言，在周期上行阶段，行业景气度较高，企业的利润持续快速回升。在2019年那一轮“鸡周期”中，白羽肉鸡企业净利润均实现了大幅增长。其中，益生股份实现净利润21.76亿元，同比增长近5倍。民和股份净利润16.1亿元，同比超过3倍。圣农发展实现净利润40.93亿元，同比增长1.7倍。

在业绩高增长的同时，这些概念股当时在资本市场上也受到追捧。但由于白羽肉鸡养殖周期较短，产量变化更迅速，因此“鸡周期”行情往往较难把握。去年11月以来，各路机构密切关注白羽肉鸡产业链，益生股份、民和股份、仙坛股份、春雪股份、圣农发展等均成为机构重点调研的对象。

前述负责人介绍，一般来说，“鸡周期”的出现，供需失衡是主因。2022年以来，受禽流感影响，国内祖代鸡引种明显不足。2022年我国有5个月未能从国外进口祖代肉种鸡，导致祖代鸡缺口较大。

根据中国畜牧业协会数据，2022年1-12月，我国白羽肉鸡祖代种鸡更新量合计96.34万套，同比下降24.51%，这一数据远低于业内认为的110万套至120万套的均衡量。

对于今年的引种，益生股份日前表示，“公司今年2月份共引进4万套祖代肉种鸡。受美国禽流感等因素影响，美国的种鸡供给紧张，公司后续的引种情况还要看影响种鸡供给的因素是否缓解或者消除。”

华创证券研报显示，截至2023年2月28日，美国在本轮禽流感疫情已影响到47个州，相较于上一轮禽流感，在更短的时间内产生了更大的影响范围与扑杀数量。

“尽管短期引种受阻对当时的鸡苗价格影响不大，但若长时间引种受限，后续的父母代鸡苗、商品代鸡苗供给将出现收缩，价格也将被推涨。”上海钢联分析师朱欣欣认为。

目前，商品代鸡苗价格已经处于高位，新一轮“鸡周期”是否已经到来？多位业内人士却并未明确表态。

不过，益生股份日前在回答投资者提问时表示，现在鸡苗供给偏紧，随着航空机场、旅游酒店和餐饮业逐渐恢复，将带动白羽鸡肉消费的增长。公司预计2023年白羽肉鸡行业整体的景气度高。

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