当前位置:综合资讯 > 市场播报 > 正文

云财富期货:工业硅后市将先抑后扬

分享到:
评论

回顾近期的硅能源市场,无论是产业链整体品种价格表现,还是各个品种的基本面情况,均反映出当下产业链的利空因素显著大于利多因素,工业硅现货跌价1.1%、有机硅中间体跌价3.4%、多晶硅参考价下跌1.3%,并且无独有偶三个品种现货库存均呈现加速累积。为应对此现状,工业硅生产企业一方面降价让利销售,另一方面通过转移库存降低生产端的压力。虽然如此,仍无法改变库存增加的现状。究其原因在于,目前的降价暂时未触及多数企业的生产成本,因此企业暂无减产的动力,后期除了西南地区3月仍有检查计划执行导致停炉减产外,新疆产区仍在积极复产。同时,当下工业硅下游需求稳中向好也对企业生产提供支撑。

多晶硅减产预期拖累工业硅

晶伏产业链是本轮硅能源产业链中率先跌价的板块,受产业链品种跌价影响,多晶硅企业增产暂缓。不仅如此,近期内蒙古、新疆、江苏均存在不同程度地减产。造成这一局面的原因主要有两个,一是自去年三四季度多晶硅产能集中投放以来,目前多晶硅供需格局已经显著扭转,库存持续增加,倒逼企业跌价乃至增产延后;二是下游行业的利空传导作用。目前产业链中电池片、光伏组件价格均出现不同程度地跌价,直接导致多晶硅下游硅片厂家利润压缩,进而抑制硅片企业投产、增产,最终限制了多晶硅需求。展望后市,上述两方面的利空因素仍将继续发酵,预计多晶硅企业将复制硅片企业的模式,即利润压缩、被动减产,对于工业硅需求作用将从目前的持稳转为拖累。

建筑行业表现中规中矩

相较多晶硅对于工业硅需求的拖累预期,当下有机硅仍在通过增产来持续拉动工业硅需求。近期,有机硅企业的增产动力,源于企业利润的修复,前期的有机硅涨价致使华东、华北生产企业实现了利润的扭亏为盈,使得当前有机硅总产量增加主要为内蒙古、浙江、山东企业的贡献。但是后期对于有机硅持续拉动工业硅需求存疑。一方面,目前有机硅也在经历与工业硅相似的增库问题,若此增库势头延续,大概率将抑制企业增产的积极性;另一方面,对于有机硅需求的持续向好存疑。虽然目前以纺织行业为代表的有机硅制造业需求持续改善,但是有机硅需求的龙头行业——建筑行业,春节后需求表现中规中矩,建筑领域的用钢需求目前基本与2022年农历同期保持一致,建筑使用的塔吊相关数据仍不及2022年同期,如果后期建筑行业维持当前中规中矩的表现,预计难以支撑有机硅企业产出水平的进一步提升。

3月汽车用合金需求可期

目前来看,工业硅下游三大领域中,只有铝合金对于工业硅需求的拉动存在可持续性。从近年汽车产销的规律性看,一般3月的汽车产销较2月明显增长,且当下的实际情况显示铝合金PMI指标中新订单指标持续向好,最新的2月指标已经恢复到荣枯线水平上方,因此可以预见3月铝合金需求将表现不俗,有助于企业加大生产,继续带动工业硅需求向好。

综上所述,虽然硅能源产业中的利好因素仍然存在,但综合评估下来,产业链的利空因素明显高出利多因素,尤其是目前工业硅、多晶硅、有机硅等品种均呈现出库存持续增加,而后期增库势头仍强的态势。基于此预期,阶段性硅能源产业链多数品种价格仍将是易跌难涨,但由于产业链需求向好的大方向不变,加之部分品种已经处于生产亏损边缘,预计工业硅下跌空间有限,后期判断工业硅期价大概率先抑后扬,或者前期振荡、后期上行。(作者单位:云财富期货)


资讯编辑:祝蓉 021-66896654
资讯监督:乐卫扬 021-26093827
资讯投诉:陈杰 021-26093100

免责声明:Mysteel发布的原创及转载内容,仅供客户参考,不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有,转载需取得Mysteel书面授权,且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络,目的在于传递更多信息,方便学习与交流,并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉,请联系Mysteel(021-26093397)处理。

  • 钢材价格指数
  • 情绪指数
综合 长材 扁平材
综合指数
长材指数
扁平材指数
品种 日期 指数 周环比
综合指数 03-29 136.64 -0.79
长材指数 03-29 152.01 -0.62
扁平材指数 03-29 121.93 -0.97
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 03-29 35.18 -23.65
热卷情绪 03-29 38.29 -8.54
冷卷情绪 03-29 31.1 -13.28
数据来源:钢联数据免费下载

扫描二维码 ,下载我的钢铁手机版

查看地图详情

查看更多 行情地图

回顶部